在牛市,哪些类型的可转债最狂野

最近股市很热,以至于节前的最后一个交易日,卡叔创了两个纪录,一个是投资以来的资产新高,另一个是单日的收益新高。
虽然对比股票,可转债涨幅远远落后,不过卡叔还是想用一些历史经验来告诉大家,在真正的牛市里面,可转债只是在前期跑输,不管是07年还是15年,在牛市中后期,可转债波澜壮阔的涨幅,会让最近几年才进入可转债市场,没有经历过历史的投资者们震惊。

为什么会出现这样的现象呢?
第一:
熊市末期,可转债的期权价值被漠视,相当多数转债的期权价值几乎是白送,而到了牛市,期权价值重新被重视,甚至出现泡沫化,活久见的行情也会叠加活久见的价格,这也是牛市后期,130元以下的可转债都被清空的原因,2015年,发行量60亿的电气转债都冲上了300元。
第二:熊市里,大量可转债无法转股,但是可转债发行量还在增加,市场存量越来越多,但是随着失望的散户离场,规模越来越小的可转债基金,被迫赎回仓位。结果就导致缺乏资金的可转债市场越发低迷。
而牛市是相反的,一边是可转债批量强赎退市,一边是热情的投资者,冲进基金里,使得可转债基金被动去抢夺存量转债,最终导致市场从低估到正常再到泡沫化,甚至是极度泡沫化。
我们常说的戴维斯双击,但是可转债除了享受牛市里正股的双击,还会额外收到转债价值发现的第三击。

看到这里,大家是否热血沸腾了?好吧,其实卡叔要说的是,假如是牛市,可转债会如何?但是既然是投资,我们就应该考虑到一切的可能性。所以后市假如是牛市,是什么样的牛市,是随便牛一下就没了,还是持续的牛市。假如我们的经营环境持续的不能改善,我们保护中小投资者的制度落实的不足预期,会不会重回低迷。
所以即便我们今天是基于牛市做了分析,但是投资者应该要更多的思考,在各种市场环境里面,各类型转债的表现。

在正式分析前,我们要先解读一下,当前可转债市场的局面。
1、我们先分析一下本轮转债市场崩盘的原因:

本轮转债下跌最主要的原因是始于搜特转债的一系列违规事件,一直到有国资背景的岭南转债仅小额折价兑付后,彻底的击溃了市场。未退市的中装转2甚至跌破30元关口。
曾经的可转债市场,在下跌周期里,有明显的债底防御,当到期收益率足够时,可转债价格可以稳定。
对于违约的预期,最近两年才彻底放大了,当一个个违约的标的真实出现,问题可转债的下跌,几乎毫无底线。
而重新建立投资者对兑付的信用,需要的就是一个普涨的牛市,因为它可以有效的将违约的预期变的很低。

2、为何可转债市场在以前很长时间里,并没有违约债?
在2015年以前,A股市场6-7年间必有一个牛市,这和可转债的5-6年存续期高度吻合,所以绝大部分可转债都在牛市周期或阶段性行情中强赎,在2010年到2020年底,135只退市的可转债中只有新钢、博汇、格力三只转债到期,5只可转债以低于3000万余额退市,127只可转债强赎。也就是说97.78%的可转债是通过非到期的方式退市的。
只有2.22%的可转债进入大额还本付息的阶段,违约的可能性自然极少。
而2015年以后,A股市场持续了九年时间的低迷。
所以,在没有牛市加持后,2017年发行的一批可转债,到期还钱的比例为45.65%,强赎率仅为54.35%。而2018年发行的可转债,也将于2024年底前悉数到期,即便后续几个月市场转暖,强赎的数据也不会乐观。

和某个机构的朋友聊天,他说他调研过很多发行可转债企业,大部分企业,尤其是民营企业在发行之初便没有想过要还本付息,基于对于历史数据的乐观,一旦这些企业走到了还本付息的地步,他们应对困难。
到期率的飙升和经济形势的严峻,挤兑现象愈演愈烈,造成了不乐观的违约预期。

所以当牛市来临,随着正股上涨,大量可转债的债权通过转股退出,企业的债权转成资本金,会进一步地增厚企业的安全性,促进股价继续提升,形成良性的循环。

3、监管的态度,从激进变得平稳。
除了牛市本身,更重要的违约预期扭转,是来自监管部门的态度,对于违规问题的企业,从上半年应退尽退,到下半年的支持重组。
其实这样措施变化,会极大缓解投资者情绪。
虽然应退尽退的原则并没有错,但是现实执行中,显然对中小投资者的权益保护不足,比如造假的企业,问题暴露自身价值下跌,监管部门罚一笔,在这个重拳出击的过程中,固然打击了违法企业,但是打在无辜中小投资者身上的板子也不少。
所以在落实中小投资者保护措施到位之前,将集中整治的时间拉长,让市场充分消化是有必要的。
在熊市周期,应退尽退的措施诱发的恐慌加重了下跌深度,而更和缓更有节奏的打击违法犯罪行为,显然才是正确的。

4、当前可转债处于什么样的阶段。
卡叔眼中的可转债四个周期,低估周期——正常周期——泡沫周期——疯狂周期。而如今的市场,卡叔认为依然处于低估周期正在向正常周期迈进的阶段。
我认为以当前的估值来说,即便牛市愿望落空,出现巨亏的可能性依然较低。

了解当前市场所处的状态,我们再看在牛市,哪些类型的可转债最狂野
第一类:低价问题债。
我们先把问题债做一个分类,可以粗略地分为二种:
第一类是真问题债
企业经营出现问题的问题债,其实这类转债,在牛市里,可能存在好的收益,因为牛市会化解很多的风险,也会让投资者忽略很多的风险。这类真有问题的可转债胜在一个绝对价格低,这种优势在行情进入到泡沫周期存在相当大机会。

但是投资是长期行为,所以我认为这类转债,需要密切关注企业的经营和大环境的变化,他们的价值更多的在于短期的交易价值以及市场实际化债表现。

第二类是准问题债
有一类转债,企业没有难以纠转问题,经营正常,它存在的问题,主要是由于市场下行导致的短期挤兑风险,甚至即便市场下行也未必违约。这类转债更多的是被恐慌情绪拉低估值的转债,且基于极度悲观的经济预期,形成的价格。这一类转债则是我们可以选择的问题债。

但是如何选择低价问题债,依然是需要重视的,如果我们认可牛市即将发生,但是基于防范牛市不达预期。
首选是双低类准问题债。这是未来安全性和攻击性俱佳的板块。
次选是高收益低价准问题债,随着违约预期回暖,此类转债的收益率将回归合理。而当前市场此类转债依然存在较大的修复空间。
第三类是低价真问题债。这个板块需要关注企业的风险,如果债券存量减少、资本金增厚,或许企业的原本的危机也会解除。
而最后一类就是,经营不佳且溢价不低的真问题债。这类转债如果不在阶段性行情中,解决企业的化债问题,或许在牛市结束后,再次陷入困境。

第二个板块:低溢价板块
作为2024年度,各种策略中表现最优秀的策略。低溢价板块主打一个攻击性。这个板块机会不用过多解释,在市场单边上行的阶段,是能够跟上指数表现的板块。
当然依然有以下风险需要注意。
1、高价债无防御力的风险
随着市场的强势表现,类似当前这种在低价债里面依然能够出现低溢价的局面会越来越少,低溢价策略会随着市场的发展,逐步抬升底部,也使得低溢价的板块防御力越来越低。
在牛市进展的一定阶段,低溢价策略便会鸡肋化,但是在当前的时间点,依然是攻守皆益的好品种。
2、强赎条款压制
基于可转债的强赎原则,一旦到强赎价格之上太高,折价的概率较高。而促转股周期中,持续的转股盘也会使得带着可转债的股票走势,短期可能会弱于市场。

第三个板块:小市值板块
如果说低价和低溢价的两种类型转债是转债牛市的先发品种,那么小市值板块则存在更多不确定性。
但是基于可转债20%涨跌幅,T+0的交易规则,一旦行情进入泡沫化周期,小市值转债可能被活跃资金追捧,在行情进入多空双方的胶着期,小市值板块波动性强应该会得到充分体现。
同时小市值板块在熊市中表现也相对稳定,所以虽然不是低价债和低溢价债在牛市中的明确性和先发攻击特征,但是小市值板块在防守性上会表现的更好,尤其在当前大部分小市值转债定价没有泡沫化的背景下,小市值策略是值得重视的。

在牛市的预期下,我们到底应该如何选择转债呢?
在前面的文章里面,我们总结了三个类型转债,但是具体到个债里面,显然是不至于区分的那么明显,甚至我所提到的三个板块可以同时聚焦在某些转债上。
所以我们选择的转债一定是要有足够的特点,这些特点就是牛市中可转债上涨的动力。
低价、高收益、安全(正股低负债、经营情况好、现金流正常)、低占比、小市值、企业有促转股的想法(下修预期)、公司的品德好(没有不良的处罚记录)、题材好(所属板块历史波动大)。具备这些特征越多的转债。在选债中,应该优先选择。

而一些质地不佳、大市值、高溢价且董事长对自家公司迷之自信不肯下修的公司,我们应该尽量回避。
而另一些处于临期状态(几个月内到期),但是溢价不低的转债,如果没有题材活跃债性活跃的特征,因为期权价值丧失,也不应该做优先考虑。因为这些上市公司即便是牛市带来的也只是估值修复的收益,非常有可能导致我们在牛市获得一个鸡肋的收益。
如果市场火热,导致他们价格偏离到期保本价格过高,则可能带来不小的风险。

2024年,其实是一个很神奇的年份,2月和8月,可转债等权指数连续两次创造了在当前利息环境下的估值低点。
最近的反转行情,快速迅猛,市场的先头部队,火力更倾向于股票市场,而期权价格弱于股票的可转债市场,则明显的要慢上半拍。这是从任何投资逻辑都可以佐证的一种市场表现。但是对于谨慎且对市场巨大波动承受能力不足的这部分投资者来说,可转债板块后发的特征无疑提供了一个很好的介入良机。
历史证明,拉长时间来看,在回调的市场中,可转债板块的表现会碾压股票市场,而在牛市中,低估可转债长跑和爆发能力的投资者,同样是不合格的。
不管行情最终会走到哪一步?绝大部分投资者的判断都是基于现状和直觉的猜测。投资市场的不确定性其实才是市场的确定性。
历史经验告诉我们,在牛市中出现亏损,甚至巨亏的投资者比比皆是,最重要的原因,就是明明不会择时,明明对市场的大趋势一无所知,又要强行去追求股神的精准卖在高点,买在低点的境界。
所以学会做一个普通人,把谨慎放在投资生涯的首位,不去预测本身很难预测的涨或跌,懂得选择当前时间点最优投资方式,才是绝大部分投资者需要领悟的道。
发表时间 2024-10-06 16:46     来自安徽

赞同来自: jsgysbj 袁XT J955952876 大陆99 石头决定开花 霸波尔奔奔波 mz6633808 门灯闪烁 泠泠风f 来的正好 没头脑且不高兴 beijingyu389 小洋葱 loushuxuan 不懂就问55 jerry2015 佛系投资笔记 一园青菜 J828248697 梦舞飘飘 werevil grace327111 知无涯生有涯 重山 leobain moneyplus 秃顶熊 lh623888 cjysjl765 雷雷达达 达达滴 苏茉 陆亿 kk123456789 dicai 世界交通图 又得取名字 叁玖肆 新篇章 酒圣 ganning gztom zyy603 zqbym2 江流天地外 卓尔一 Shawlock redfox210 sss0803 jd4321 ftcl liucongjiayou ydw6600 Lhzzzz 债券孔明 海洋0857 亚布力 诸事皆宜 悠悠白云 maxtao gxlgxl130 greedisgood HB断水流大师兄 波记 tianzhishou liouxiaoyong qwlgq 有酒就好 axiong1230 frankw109 奇怪的啊喵 蓝河谷 阿骨打 狗狗叫旺财 hh566 精灵副将 flyingshark2 青蜂侠 chenjiandong31 丽丽的最爱 chinspirit whamas 启明星001 宿不移 zengyongqiang 红牛Y hongfeiwu Hanrui 秋叶如花 zongren 帅牛 魏佳宾 心口碎榴蓮 zqbkzz stevenszhou 四十惑不惑 lanyu33 塔格奥 三皮 gardeniay gw124 J732119794 告别婴儿肥 oyquan 留在A股的猫 别看就是你啦 沉默的铁道兵 番茄扯扯 zzzzzze tangla26 crodd 老牛2020 龙庆君 尚趁意 Fen222 草原上的小马 Lubin2000 风清扬9527 积少成多66 nanduo cantontower 夜路沙冷 bakehuang shplhy 寒江一蓑衣 bobbyjisi Judymay 卡通船长 Gerry1012010 梅园留菲 guofei 湖塘 zhou2755 流沙少帅 云南的小鹏 李潇潇 cdhr guoliangji 盛世机缘 星程AA 孔曼子 大7终成 山东联程人力 k买买买 吕阿姨 卡窿ssszx ls赌徒 思维派 nimbus sisy007 鲁原 zibin jian woshishui2016 ficus zjnbhb 乐鱼之乐 一种追求 jacktree 雨狼枫悟 pychd jack2015 ptcwl kakaseven hssanyecao utxf yy6yy7 llqzxh 孔老大 smartdingdang daxian100 Assnile 不要删除我 yaluteliliya 名非名 葛树升 我本布衣 老等76 ejgnejf remyyanlin LukeTao hang734585965 Ellenyu 努力前行N nxd1120 iono zhygurao 甜甜HOHO 割总 三千军甲 他丫的 maggie5818 denmark 好人平平安安 wugreat 钢铁虾 滑兔 好奇心135 路人甲pro 猪猪阮 zebrafish walkerdu 市小农 为了打新掉坑了 多多的进阶 vvs1313 陳説 happysam2018 tigerpc luckzpz更多 »

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陆亿

赞同来自: xisoerwkliu

@冯虚御风
高收益指什么呢?是哪个指标? 溢价率低?低占比是什么意思? 小市值是指转债剩余规模小?有没有大神帮忙解惑一下,金币答谢
高收益,看到期收益率,个人认为大于7%吧。溢价率就是溢价率,一个需要您自己去了解下可转债基本知识。低占比指转债剩余规模占流通市值比例,越小越好。小市值一般指转债剩余规模小于3亿
2024-10-14 17:17 来自安徽 引用
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在风中凌乱

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@梦影江河
三房转债感觉还行
它就怕面退
2024-10-14 17:14 来自福建 引用
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dengbl

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确实是好文章!
2024-10-14 16:21 来自广东 引用
1

Gerry1012010

赞同来自: 冯虚御风

@冯虚御风
高收益指什么呢?是哪个指标? 溢价率低?低占比是什么意思? 小市值是指转债剩余规模小?有没有大神帮忙解惑一下,金币答谢
高收益是指到期收益率,低占比是指转债余额与正股市值的占比低,小市值是指股票市值。不过在考虑这些指标的基础上,还要重点考虑信用风险(退市),股票的波动情况(活跃度,上市板块)
2024-10-14 15:36 来自广东 引用
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冯虚御风

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高收益指什么呢?是哪个指标? 溢价率低?
低占比是什么意思?
小市值是指转债剩余规模小?
有没有大神帮忙解惑一下,金币答谢
2024-10-14 12:55 来自广东 引用
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小白律师

赞同来自:

可转债是防御属性的,如果确信牛市来了,就不要再囿于可转债了。
2024-10-13 14:45 来自天津 引用
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terbalance

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学习了*
2024-10-13 12:42 来自湖南 引用
2

hongfeiwu

赞同来自: happysam2018 s小镇青年

一如既往,请多多出来聊聊。
2024-10-13 10:35 来自北京 引用
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吹竹笛的放牛娃

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多看点这类贴子,为涨势中适时换赛道做好知识准备 ……
2024-10-12 17:56 来自湖南 引用
3

似懂no懂

赞同来自: happysam2018 吹竹笛的放牛娃 chenhang422

写的真好,卡叔真有水平,
2024-10-12 09:34 来自北京 引用
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谦信

赞同来自: happysam2018 起个名

@酒圣
董事长迷之自信,不肯下修……
闻泰绝对算一个
半导体板块都很头铁,闻泰、韦尔、富瀚微、捷捷都不下修
2024-10-12 08:55 来自陕西 引用
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酒圣

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董事长迷之自信,不肯下修……
闻泰绝对算一个
2024-10-12 07:42 来自重庆 引用
2

江流天地外

赞同来自: happysam2018 Shechitianshi

这篇文章写得非常棒!
巧合的是,这2个月来,选择的转债都是2-3年就要到期的,价格都在110以下。主要考虑3点:作为债券,到期收益率不为负;久期太长,牛市过去了有些公司还不下修,而久期太短,期权价值又太低;经营稳健,财务安全,这点我偏向市值超过100亿元的。希望上市公司在股价回暖的情况下,有动力同时有压力,能够主动抓住机会进行下修。
2024-10-11 16:47 来自贵州 引用
2

maxtao

赞同来自: happysam2018 新时代新作为

关注,学习
2024-10-08 12:46 来自北京 引用
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梦影江河

赞同来自: happysam2018 lt3315

@clover56
翻了几个低价债,真的,全部都有雷,继续找
三房转债感觉还行
2024-10-07 19:15 来自马来西亚 引用
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沙丁2012

赞同来自: 吹竹笛的放牛娃 happysam2018 onew

有没有作业抄
2024-10-07 17:43 来自浙江 引用
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阿瞬

赞同来自: 我是真的牛 happysam2018 fengxubryan 风清扬9527

@wuhongyi1977
美锦转债,99.5(100以下,最低81,下跌空间有限),溢价不足1%(进攻性强),到期年化6.2%,新能源行业(题材好?),双底前5。规模35亿(缺点)。请大家谈谈这个转债有哪些我不知道的问题?我有5%的仓位买了这个,占转债份额的50%
焦化行业全面亏损+大股东质押爆仓
不过牛市来了都不是事,主打一个困境反转
2024-10-07 17:41 来自北京 引用
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yzyzyzyz

赞同来自: 不懂就问55 慢慢变富就好 cmszx happysam2018 大7终成 Syphurith 风长宜更多 »

直接干 转股多赚20万 如果600万全部转股 多赚40万

都是折价债 直接干翻倍
2024-10-07 17:39 来自广东 引用
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yzyzyzyz

赞同来自: happysam2018 清水123

@wuhongyi1977
美锦转债,99.5(100以下,最低81,下跌空间有限),溢价不足1%(进攻性强),到期年化6.2%,新能源行业(题材好?),双底前5。规模35亿(缺点)。请大家谈谈这个转债有哪些我不知道的问题?我有5%的仓位买了这个,占转债份额的50%
我们清偿的还没跑呢
2024-10-07 17:34 来自广东 引用
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yzyzyzyz

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@clover56
我的观察框里有鹰19,感觉比较安全。
直接山鹰折价 不爽吗? 搞一波在说啊
2024-10-07 17:33 来自广东 引用
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起个名

赞同来自: LukeTao happysam2018 sandy77 HB断水流大师兄

@lqfhv
你买了这个债的50%?别人还敢拉啊?一拉你就卖了
应该是个人总仓位的5%,然后转债占个人总仓位的10%,所以是转债仓位的50%
2024-10-07 16:55 来自天津 引用
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wuhongyi1977

赞同来自:

@lqfhv
你买了这个债的50%?别人还敢拉啊?一拉你就卖了
我的转债仓位的50%,不是市场的50%
2024-10-07 16:39 来自四川 引用
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Hanrui

赞同来自:

感觉是不是双低策略又可以了
2024-10-07 16:03 来自天津 引用
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lqfhv

赞同来自:

@wuhongyi1977
美锦转债,99.5(100以下,最低81,下跌空间有限),溢价不足1%(进攻性强),到期年化6.2%,新能源行业(题材好?),双底前5。规模35亿(缺点)。请大家谈谈这个转债有哪些我不知道的问题?我有5%的仓位买了这个,占转债份额的50%
你买了这个债的50%?别人还敢拉啊?一拉你就卖了
2024-10-07 15:52 来自四川 引用
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星程AA

赞同来自:

等下看卡神的作品
2024-10-07 13:52 来自湖南 引用
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dubaby01

赞同来自: happysam2018 都星哲733

@猪猪阮
可惜这次没了分级b,分级a
我感觉股指期权就是进化版的分级基金。
2024-10-07 11:25 来自江西 引用
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清明元

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华锋转债小市值,溢价只有10%了,周二开盘应该有人开始进攻转债了。
2024-10-07 11:15 来自福建 引用
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猪猪阮

赞同来自:

可惜这次没了分级b,分级a
2024-10-07 08:07 来自广东 引用
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2024-10-07 05:18 来自江西 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 阿戒1899 cdhr gztom sunpeak coding 七个涨停板 红牛Y zfengzheng 起个名 刘荆歌 happysam2018 丽丽的最爱更多 »

转债中位数还没有恢复今年五月份的高点117
2024-10-06 23:45 来自江苏 引用
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Shechitianshi

赞同来自: 七个涨停板 丽丽的最爱 ksyoulove stylexf happysam2018 wz2105 达达滴 可期可梦更多 »

新股民开不了可转债,要两年交易经验+10万日均资产。

想请教一下楼主和大家,120元以下,最有动力促成下修的可转债有哪些?
2024-10-06 22:40 来自江西 引用
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晴天1950

赞同来自: 菜鬃狮 大饼炒鸡蛋 吹竹笛的放牛娃 gztom goalsum 水利万物而不争 秋高气怒号 一给我里giao 丽丽的最爱 tlh681101 鱼非渔 启明星001 hshpangpang 风长宜 求索之路 红牛Y chisj 大宝天天yong lu1999 蓝笛传声 陈晨Cheney 七个涨停板 四十惑不惑 起个名 还是毛芋 Shechitianshi zyxw风雅颂 stylexf 包包肚 huangwenyu freetstar89 川军团龙文章 稳住别送啊 八大关 Tpeb 诚信的峰 慕容吹雪 happysam2018 风清扬9527 中石化 coding更多 »

部分同意楼主观点。如果这次是一个时间比较长的牛市,我赞同楼主观点。如果只是一个短平快的牛市,那么可转债的看涨期权都没有机会用得上,也就是说时间根本不够。可转债还没来得及涨,牛市见顶回落了。不知我的观点有没有道理?
2024-10-06 22:14 来自北京 引用
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jian - 淡淡的名贵

赞同来自: happysam2018 xiaoyu1986

首华燃气的雷很大吗?如果不大的话,首华转债是否好的选择?
2024-10-06 22:08 来自北京 引用
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huxj2015

赞同来自: 苏茉

分析很有道理,即使确定是牛市,但并非每只都是牛股,风险防范还是要做的.......................
2024-10-06 21:58 来自四川 引用
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集思天下

赞同来自: 秃顶熊

卡神的文章写的好祥细,感谢!
2024-10-06 21:41 来自浙江 引用
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clover56

赞同来自: CSB2023 happysam2018 Qwe38rasdf guoliangji

做完功课了,找了9个看上去没啥坑的低价债,列入观察框,等大盘过了4000看看有没有机会卖股换债。
2024-10-06 21:17 来自上海 引用
33

clover56

赞同来自: goodxx 吹竹笛的放牛娃 gztom zbq928 luojiandun 水晶小妖 gaokui16816888 放羊娃 haifengyun flyingshark2 hyztb001 jd4321 bhysz 从头开始2021 红牛Y chisj hongfeiwu 起个名 xiaofeng71 chikai881222 roger768 七个涨停板 ksyoulove zebrafish 紫薯弟弟 包包肚 yycx happysam2018 Gary8 乖乖宝节节高 Qwe38rasdf 他丫的 花间泪更多 »

转债现价 正股代码 正股名称 评级 到期日 到期税前收益 主营业务 附注
1 精工转债 90.456 600496 精工钢构 AA 2028/4/22 7.47% 钢结构建筑系统服务商

2 维尔转债 91.601 300190 维尔利 A- 2026/4/13 19.89% 垃圾渗滤液处理 23年年报净利润首次为负,但24年中报盈利能力转好
3 志特转债 92.1 300986 志特新材 A+ 2029/3/1 6.32% 模架、装配式建筑pc产品研发 23年年报净利润首次为负,但24年中报盈利能力转好
4 汇通转债 92.191 603176 汇通集团 AA- 2028/12/15 6.61% 公路工程施工总承包特级资质企业之一

5 湘佳转债 92.501 002982 湘佳股份 A+ 2028/4/19 6.06% 种禽繁育,国家级农业产业化重点龙头企业 23年年报净利润首次为负,但24年中报盈利能力转好
6 盛泰转债 93.173 605138 盛泰集团 AA 2028/11/7 5.34% 棉纺行业领先地位

7 顺博转债 94.12 002996 顺博合金 AA- 2028/8/12 4.85% 再生铝行业领先企业

8 鹰19转债 94.509 600567 山鹰国际 AA 2025/12/13 16.34% 大型造纸工业企业

9 闻泰转债 94.714 600745 闻泰科技 AA 2027/7/28 5.98% 手机ODM(原始设计制造)龙头企业
2024-10-06 21:16 来自上海 引用
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clover56

赞同来自: vvs1313 happysam2018 快刀斩乱麻

@vvs1313
等大盘进入震荡,才是捡可转债的好时机吧?我做的可转债比较少,请问大佬们:目前看蒙娜和鹰19是不是还可以?
我的观察框里有鹰19,感觉比较安全。
2024-10-06 21:16 来自上海 引用
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clover56

赞同来自: happysam2018 华鹏

@火星爸爸
真要是大牛市,那点雷都不算啥。。
我同意,但我不跟,主要是之前图便宜掉过坑。
2024-10-06 21:15 来自上海 引用
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以转债守之

赞同来自: LukeTao 快刀斩乱麻 happysam2018 ming1985wen

等到了4000点就从茅台切换一部分资金到转债上来
2024-10-06 21:13 来自北京 引用
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liyiming

赞同来自:

既然现在是牛市, 且看好转债的攻击性, 是不是对应的正股会更好一些呢?
2024-10-06 20:56 来自北京 引用
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sirouni

赞同来自:

很多无脑策略又可以用了...
2024-10-06 20:07 来自广西 引用
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火星爸爸

赞同来自:

@clover56
翻了几个低价债,真的,全部都有雷,继续找
真要是大牛市,那点雷都不算啥。。
2024-10-06 20:06 来自北京 引用
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Quamarine

赞同来自:

新韭菜别说没有权限了,可能根本上就没听说国可转债。
2024-10-06 20:02 来自辽宁 引用
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wuhongyi1977

赞同来自: 湖塘 Shechitianshi chisj 成为阿发 happysam2018更多 »

美锦转债,99.5(100以下,最低81,下跌空间有限),溢价不足1%(进攻性强),到期年化6.2%,新能源行业(题材好?),双底前5。规模35亿(缺点)。请大家谈谈这个转债有哪些我不知道的问题?我有5%的仓位买了这个,占转债份额的50%
2024-10-06 19:47 来自四川 引用
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蝶恋火2

赞同来自: happysam2018 bhysz cyf97

@mysmilesnoopy
可转债现在相当于虚值购,尽早卖了,买成平值购,才能跟上
不考虑风险?
2024-10-06 19:40 来自湖南 引用
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hotsosa

赞同来自: happysam2018 cyf97

519行情,虚值期权也没关系。充分分散,进退有序即可。
2024-10-06 19:32 来自四川 引用
4

clover56

赞同来自: stylexf happysam2018 Euros 款特长

翻了几个低价债,真的,全部都有雷,继续找
2024-10-06 19:00 来自上海 引用
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他丫的

赞同来自: 招招招888 happysam2018 jisabao

连续上涨行情+新手无可转债权限,导致当前的可转债折价,进一步跟不上正股的涨幅;等待后期市场进一步演化调整,投资者开始重视存在的大幅下跌风险,可转债可能迎来估值上涨+牛市上涨的春天。
2024-10-06 19:00 来自广东 引用
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虎啸龙

赞同来自:

@mysmilesnoopy
可转债现在相当于虚值购,尽早卖了,买成平值购,才能跟上
和你想得一样,没你专业
2024-10-06 18:57 来自浙江 引用
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clover56

赞同来自: happysam2018 他丫的 森林雪峰

谢谢卡总,打算到4000就把本金拿出来逆回购,利润也逐步转到低价债了,尽量少亏点,先做做低价债的功课
2024-10-06 18:28 来自上海 引用
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进击韭菜

赞同来自: happysam2018 cyf97

@进击韭菜
牛市买债逻辑起点就有问题,熊市债才有优势,债的属性决定了其抗跌滞涨。如果这轮牛市能正常发生,我大胆预测下:可转债首先会修复系统性溢价,表现上就是跟不上正股的涨幅。
在修复溢价后,才会跟上正股的涨幅。
2024-10-06 18:11 来自广东 引用
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进击韭菜

赞同来自: siva jackymin001 happysam2018 转债无双2022 jisabao更多 »

牛市买债逻辑起点就有问题,熊市债才有优势,债的属性决定了其抗跌滞涨。如果这轮牛市能正常发生,我大胆预测下:可转债首先会修复系统性溢价,表现上就是跟不上正股的涨幅。
2024-10-06 18:07 来自广东 引用
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捡钢镚

赞同来自: 塔塔桔 gztom hwyfbfb 丢失的十年 muyu2010 起个名 coding jerrytom1 狗狗叫旺财 居家隔离 qiaomu 阿瞬 红牛Y 求索之路 quantumtheory 不想等待 痴迷不悟 钱多多 yandabai 素素Kelly xiaohuangyu wxbtgy e55555 丽丽的最爱 夏天的夏天 夜路沙冷 小timi2014 山东联程人力 大7终成 ficus 明园 fengxubryan chmm2 重低音 daimozs chisj Shechitianshi Bob63123 好人平平安安 XPEX 招金牛 以转债守之 sunpeak yy6yy7 新新新韭菜 happysam2018 奔腾年代1999 Quamarine jisabao 蝶恋火2 sothin 深海里的渔夫1 闲菜 胆子真不大更多 »

转债中位数113.8,关键是经过几天落后正股,溢价率中位数已经收缩到28%了,有一批负溢价或者5%的品种,已经越来越接近股票了…

快轮到转债上场表演了…
2024-10-06 18:05 来自广东 引用
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vvs1313

赞同来自: happysam2018 Zhxl chisj

等大盘进入震荡,才是捡可转债的好时机吧?我做的可转债比较少,请问大佬们:目前看蒙娜和鹰19是不是还可以?
2024-10-06 17:54 来自陕西 引用
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mysmilesnoopy

赞同来自: ll1233 pppppp lwcdxx 画眉 happysam2018 虎啸龙更多 »

可转债现在相当于虚值购,尽早卖了,买成平值购,才能跟上
2024-10-06 17:49修改 来自江苏 引用

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