不见庐山真面目，只缘身在此山中 —— 2024年9-10月大波动复盘

这次大波动告一段落了，针对自己在这一波中的操作进行了复盘，好的一方面是几乎都按计划进行了操作，不好的一方面当然是计划做得不够好。不过也没什么能懊恼的，毕竟人不能赚到认知以外的钱，希望通过这次反省能提高自己的认知。
1、 尽量将个人主观屏蔽于量化计划之外
身在此山中、不见真面目是人性的局限，也是量化策略的优势，因为量化策略的假设便是指标已经反映了所有影响因子，始终是全局观的。因此，尽量减少个人主观，才能发挥量化策略的优势。
这一波，在9月初的时候，已经观测到今年各指数的波动率都很低，远低于历史最低水平，以沪深300为例，当时指数3250，波动率为17%，而历史最低年波动率为24%，如果要达到历史最低波动率，沪深300要么上3900，要么破2900，这两个在当时都是难以想象的位置，但是数据就是数据，剩下3个多月，要么市场波动率提升，要么就创造一个超低波动率历史，我赌会是前者。
赌波动率至少提升到历史最低水平，最好的工具是期权，在实际波动率提升的时候，期权一方面赚delta和gamma的指数级增长，一方面赚情绪的vega提升（当时12月期权隐波16%左右，也是明显低于史低的）。所以最无脑的做法是2900和3900的双买，但是双买的仓位没法太大，因为一旦波动率创造历史，双买就100%亏损，所以我构思了比率结构，卖浅虚期权同时买等值超虚期权（即2900和3900），按当时的价格，比率为1:10，卖权1张对应买权10张。比率结构下，如果300继续小幅震荡，则我不亏钱，12月前打到2900或3900，就能大赚一笔。
到目前为止都挺好的，但是我脑中的小人跳出来了，对我说现在行情这么低迷，上3900是不可能的，估计是一波暴跌到2900见底，你做空头一边就行了，多头一边纯粹浪费钱。
嗯，是的，我听从了他的建议，只做了空头的超虚买权和比率价差，结果在隐波提升的情况下，虽然指数暴涨，空头组合也只是小小亏，但，错过了多头一边的百倍收益。
果然人类一思考，上帝就发笑，别说是上帝，回头看，我都快被自己的操作逗笑了。
2、 大波动下的多策略选择
大波动一来，打破了日常的宁静，各类指标触发叮叮叮响个不停，由于事先没做好计划，手忙脚乱下做了一些，虽吃了小肉，但错过了大肉。
反思下来，当策略操作时间冲突时，应遵循这样的操作原则。
1、 长周期的优先，短周期的延后，长周期的操作不频繁，不会挤压其他策略操作，长周期的持仓，在做短周期操作的时候，一样在后台默默贡献收益
2、 杠杆市场的优先，逼仓下强平盘的错误定价机不可失
3、 容量大的优先，或者说成交额大的品种优先，收益额比收益率更重要
4、 交易类的优先，估值类的延后，估值是慢变化指标，不急于一时
5、 单市场的优先，多市场的延后，因多市场操作不便、效率不高
6、 忽略交易费用，以方便操作为先
最重要还是要提前预判、提前计划。