Edge
Chrome
Firefox
大蓝说：节后满仓干，就完了。你听成了：节后满仓干就完了。
中文博大精深，一个逗号没注意，理解出来的意思就可能完全相反。
大蓝公开荐G是不对，但听信大V就敢押上身家性命涨停接盘的那波人，有没有想过：自己才应该负主要责任。
平时去菜场买个菜，都要货比三家、谨防奸商，为什么一进股市，听人一顿吹，就敢赌上身家性命？
害怕错过牛市，已经成为一种眼红病，这种对别人高收益的嫉妒，让你对风险视而不见，让你放大对估值的容忍度。
再次提醒大家，不要因为行情涨跌，而降低风控标准，相反，越是情绪火热，越要保持头脑清醒，牛市亏大钱的人比比皆是。
一、要点解读
这2天财政政策正成为大家热议的话题，但整场发布会没提任何具体的金额，也没有任何具体动作，有不少人说不及预期是利空，下周一开盘得跑。
这里面的弦外之音我慢慢给你说来。
1、为什么开这场发布会？
财政部要开的这场发布会，是在10月9号对外公布的，定在10月12号周六上午来开，会议主题是“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”，时间正值大盘开盘涨停向下暴跌之时，消息公布的时间点耐人寻味。
货币政策与财政政策是逆周期调节的2大杀器，通常一起使用，前面货币政策与房地产政策的王炸已经出了，市场下一个紧盯的政策目标就是财政政策了。
财政政策上的任何遮遮掩掩与拖拉，都会影响市场信心恢复程度，为了巩固前期组合拳的效果，彻底扭转市场悲观的预期，财政部的这场新闻发布会就必须要马上提上日程。
村里去年放了那多大政策利好，都没能扭转市场的信心，现在，好不容易有起色了，绝不能就此熄火。
救地产最佳时间窗口已经错失，现在，如果还不扭转经济通缩的悲观预期，那后面需要的剂量会越来越大，政策效果也会越来越差。
2、为什么没有提具体举债金额和具体动作？
去年出那么多利好都没扭转市场的信心，村里面临的问题是药效不够，于是火力全开，货币与房市组合拳的密集发布。
结果没想到引发了疯牛行情，现在又怕用药过猛造成牛猝死，于是药效得缓一缓，学着像美联储那样做预期管理，向市场宣称：
1、中央财政还有较大举债空间
2、刺激规模将是近年来力度最大的一次
3、一揽子增量政策已经在路上了
4、地方债务将由中央来化债
5、你们别急，后面有大招，等我蓄会力。
这样一来，向下跌的空间也没多少，向上继续嗨短期也不大可能，村里想要的慢牛才能慢慢走出来。
后续如果情绪再这么失控，估计村里会把利好一点点地分散发布，力度也不会像之前那么大。
现在市场对政策的预期太高了，要么超预期直接打满透支，10cm、20cm都嫌慢，非得上北交所玩30cm，要么动不动就要个四万亿、十万亿的刺激政策，某些人就这么点出息，为了自己那点蝇头小利，恨不得为了行情，就要村里把家底都掏出来，有丝毫的不及预期就跌得要死要活的。
自己赚钱的时候不曾对社会有任何的回馈，输钱了不找自身原因就破口大骂，这样的人不是金融消费者是什么？
3、周一开盘如何应对？
不应对，该干嘛干嘛去。你没听错，就是不应对。
咱们玩的是宏观择时或对冲吗？NO，不是，不需要关心。
财政政策短期能影响影响持有标的质地与估值吗？不能，不需要关心。
底部区域我们有足够的仓位吗？挨了不少打，仓位倒是不少，不怕踏空，不需要关心。
靠刺激才能嗨，能不能长久？子弹总是有限的，大招放完将无以为继，若基本面没有好转，将从哪来回哪去。
我们需要靠牛市才能赚钱吗？不需要，牛市熊市一以贯之，不需要关心。
正确看待牛熊是投资的基础课，任何时候都要牢记：
《老股民保命法则》——选好质地，盯紧估值，跟市场反着来。
经历了前面几天的暴揍，相信你应该不会再怀疑一个老股民的理性了吧。
写《牛市的策略与心态》时不合时宜的风险提示，现在是不是特别地应景？
下一次头脑过热的时候，我会再次出现。
只要你不与人比谁跑得快，你将会是既有钱又快乐的人。
只要与他人或指数比较，你就将为外物所移，外物的一举一动就会影响你的心态，动作很容易扭曲变形，
任何时候做好自己，跑赢跑输谁谁谁真的不那么重要，重要的是坚持自己的投资原则，固守本心。
二、可转债
可转债经过2天的大调整，相比于其他品种变得更有性价比了，周末有机构积极唱多可转债，甚至喊出了历史级、指数级机会的口号。
核心理由如下：
1、岭南转债引发的信用风波靠一段落，山鹰转债折价转股之下，到期偿付的压力显著降低，面退高危股的退市风险暂时解除，问题债对市场情绪的压制明显减弱；
2、若牛市行情持续，决定转债定价的核心将是股性，而不是债性信用风险的重新定价
牛市确实可以化债，但不要把转债的信用风险防范，建立在虚无缥缈的牛市信仰之上，万一牛市不来呢？或者万一个股走势与牛市行情背离呢？
万一牛市还没消灭转债前，信用违约却挤兑掉了企业的资金链呢？
任何时候都要远离有实质性违约风险的转债。
3、牛市行情下，纯债涨跌的扰动有限，转债涨跌弹性不可小视
之前《可转债将迎来历史性行情？》中，我提出转债要想出现历史性行情，要么中小盘股的业绩能走出萧条重回复苏，要么遇上历史性大放水，
现在来看，转债大行情极有可能由历史性大放水来先行驱动，尔后由中小盘股业绩复苏来接棒，逆周期重拳政策之下，中小盘股的业绩与估值会先后复苏，从而带动转债实现价格与溢价率的双击。
特别是在当下转债还处于滞涨阶段，转债估值相对于其他品种有吸引力，溢价率也得到较大的收敛，相比于政策组合拳前的9月初，更加具备配置的价值。
当前转债的价值洼地，将吸引更多的资金入场，之前信用冲击低位赎回的那波人，现在又在赶回来的路上了，机构行为的散户化将为老转债人提供一定的超额，坐稳扶好了！
中文博大精深，一个逗号没注意，理解出来的意思就可能完全相反。
大蓝公开荐G是不对，但听信大V就敢押上身家性命涨停接盘的那波人，有没有想过：自己才应该负主要责任。
平时去菜场买个菜，都要货比三家、谨防奸商，为什么一进股市，听人一顿吹，就敢赌上身家性命？
害怕错过牛市，已经成为一种眼红病，这种对别人高收益的嫉妒，让你对风险视而不见，让你放大对估值的容忍度。
再次提醒大家，不要因为行情涨跌，而降低风控标准，相反，越是情绪火热，越要保持头脑清醒，牛市亏大钱的人比比皆是。
一、要点解读
这2天财政政策正成为大家热议的话题，但整场发布会没提任何具体的金额，也没有任何具体动作，有不少人说不及预期是利空，下周一开盘得跑。
这里面的弦外之音我慢慢给你说来。
1、为什么开这场发布会？
财政部要开的这场发布会，是在10月9号对外公布的，定在10月12号周六上午来开，会议主题是“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”，时间正值大盘开盘涨停向下暴跌之时，消息公布的时间点耐人寻味。
货币政策与财政政策是逆周期调节的2大杀器，通常一起使用，前面货币政策与房地产政策的王炸已经出了，市场下一个紧盯的政策目标就是财政政策了。
财政政策上的任何遮遮掩掩与拖拉，都会影响市场信心恢复程度，为了巩固前期组合拳的效果，彻底扭转市场悲观的预期，财政部的这场新闻发布会就必须要马上提上日程。
村里去年放了那多大政策利好，都没能扭转市场的信心，现在，好不容易有起色了，绝不能就此熄火。
救地产最佳时间窗口已经错失，现在，如果还不扭转经济通缩的悲观预期，那后面需要的剂量会越来越大，政策效果也会越来越差。
2、为什么没有提具体举债金额和具体动作？
去年出那么多利好都没扭转市场的信心，村里面临的问题是药效不够，于是火力全开，货币与房市组合拳的密集发布。
结果没想到引发了疯牛行情，现在又怕用药过猛造成牛猝死，于是药效得缓一缓，学着像美联储那样做预期管理，向市场宣称：
1、中央财政还有较大举债空间
2、刺激规模将是近年来力度最大的一次
3、一揽子增量政策已经在路上了
4、地方债务将由中央来化债
5、你们别急，后面有大招，等我蓄会力。
这样一来，向下跌的空间也没多少，向上继续嗨短期也不大可能，村里想要的慢牛才能慢慢走出来。
后续如果情绪再这么失控，估计村里会把利好一点点地分散发布，力度也不会像之前那么大。
现在市场对政策的预期太高了，要么超预期直接打满透支，10cm、20cm都嫌慢，非得上北交所玩30cm，要么动不动就要个四万亿、十万亿的刺激政策，某些人就这么点出息，为了自己那点蝇头小利，恨不得为了行情，就要村里把家底都掏出来，有丝毫的不及预期就跌得要死要活的。
自己赚钱的时候不曾对社会有任何的回馈，输钱了不找自身原因就破口大骂，这样的人不是金融消费者是什么？
3、周一开盘如何应对？
不应对，该干嘛干嘛去。你没听错，就是不应对。
咱们玩的是宏观择时或对冲吗？NO，不是，不需要关心。
财政政策短期能影响影响持有标的质地与估值吗？不能，不需要关心。
底部区域我们有足够的仓位吗？挨了不少打，仓位倒是不少，不怕踏空，不需要关心。
靠刺激才能嗨，能不能长久？子弹总是有限的，大招放完将无以为继，若基本面没有好转，将从哪来回哪去。
我们需要靠牛市才能赚钱吗？不需要，牛市熊市一以贯之，不需要关心。
正确看待牛熊是投资的基础课，任何时候都要牢记：
《老股民保命法则》——选好质地，盯紧估值，跟市场反着来。
经历了前面几天的暴揍，相信你应该不会再怀疑一个老股民的理性了吧。
写《牛市的策略与心态》时不合时宜的风险提示，现在是不是特别地应景？
下一次头脑过热的时候，我会再次出现。
只要你不与人比谁跑得快，你将会是既有钱又快乐的人。
只要与他人或指数比较，你就将为外物所移，外物的一举一动就会影响你的心态，动作很容易扭曲变形，
任何时候做好自己，跑赢跑输谁谁谁真的不那么重要，重要的是坚持自己的投资原则，固守本心。
二、可转债
可转债经过2天的大调整，相比于其他品种变得更有性价比了，周末有机构积极唱多可转债，甚至喊出了历史级、指数级机会的口号。
核心理由如下：
1、岭南转债引发的信用风波靠一段落，山鹰转债折价转股之下，到期偿付的压力显著降低，面退高危股的退市风险暂时解除，问题债对市场情绪的压制明显减弱；
2、若牛市行情持续，决定转债定价的核心将是股性，而不是债性信用风险的重新定价
牛市确实可以化债，但不要把转债的信用风险防范，建立在虚无缥缈的牛市信仰之上，万一牛市不来呢？或者万一个股走势与牛市行情背离呢？
万一牛市还没消灭转债前，信用违约却挤兑掉了企业的资金链呢？
任何时候都要远离有实质性违约风险的转债。
3、牛市行情下，纯债涨跌的扰动有限，转债涨跌弹性不可小视
之前《可转债将迎来历史性行情？》中，我提出转债要想出现历史性行情，要么中小盘股的业绩能走出萧条重回复苏，要么遇上历史性大放水，
现在来看，转债大行情极有可能由历史性大放水来先行驱动，尔后由中小盘股业绩复苏来接棒，逆周期重拳政策之下，中小盘股的业绩与估值会先后复苏，从而带动转债实现价格与溢价率的双击。
特别是在当下转债还处于滞涨阶段，转债估值相对于其他品种有吸引力，溢价率也得到较大的收敛，相比于政策组合拳前的9月初，更加具备配置的价值。
当前转债的价值洼地，将吸引更多的资金入场，之前信用冲击低位赎回的那波人，现在又在赶回来的路上了，机构行为的散户化将为老转债人提供一定的超额，坐稳扶好了！
京公网安备 11010802031449号