Edge
Chrome
Firefox
最近金田转债热度比较高，目前价格99.72，分析下来，我认为这个转债进可下修退可回售，从赔率概率的角度出发值得买入，理由如下：
1.兄弟债金铜转债已于8.28日下修，基本上是一满足条件就提出下修，下修价格5.9，目前价格105.6，公司有实质性下修动作，不抗拒下修。
2.金田转债25年3月满足回售条件，目前价格低于100，为避免回售，公司存在下修动机。
3.中报显示公司货币资金11亿，资产负债率69%，公司没钱，下修是公司解决转债问题的必选方案。
4.半年前金田转债发布了不下修公告，现在已经在重新计算天数，目前已经满足下修条件6天，9个工作日之后将决定是否下修，4天后有提示下修公告，下修机会临近。
5.更重要的是，预期会自我实现。市场都认为他会下修的时候，往往在下修前市场就能有所反应，到最后下修的结果还重要吗？
6.退一步讲，即使不下修，3月回售公司也跑不了，拿住不动，100块钱也基本打个平手。再往后看2027年3月到期，目前到期收益率5%，收益率也不低。
综上所述，这个机会属于验证周期短，胜率高，赔率高，目前看是盈利5%（参照当前金铜转债105.6的价格），亏损最多亏个利息钱。我能想到的风险在于金田正股短期下跌导致参照物金铜转债价格下跌至100以下。长期财务风险我认为在短期验证周期前提下可弱化。
以上观点，恳请各位集思录老师给分析分析，最好能有一些不同的观点，大家一块讨论讨论。
1.兄弟债金铜转债已于8.28日下修，基本上是一满足条件就提出下修，下修价格5.9，目前价格105.6，公司有实质性下修动作，不抗拒下修。
2.金田转债25年3月满足回售条件，目前价格低于100，为避免回售，公司存在下修动机。
3.中报显示公司货币资金11亿，资产负债率69%，公司没钱，下修是公司解决转债问题的必选方案。
4.半年前金田转债发布了不下修公告，现在已经在重新计算天数，目前已经满足下修条件6天，9个工作日之后将决定是否下修，4天后有提示下修公告，下修机会临近。
5.更重要的是，预期会自我实现。市场都认为他会下修的时候，往往在下修前市场就能有所反应，到最后下修的结果还重要吗？
6.退一步讲，即使不下修，3月回售公司也跑不了，拿住不动，100块钱也基本打个平手。再往后看2027年3月到期，目前到期收益率5%，收益率也不低。
综上所述，这个机会属于验证周期短，胜率高，赔率高，目前看是盈利5%（参照当前金铜转债105.6的价格），亏损最多亏个利息钱。我能想到的风险在于金田正股短期下跌导致参照物金铜转债价格下跌至100以下。长期财务风险我认为在短期验证周期前提下可弱化。
以上观点，恳请各位集思录老师给分析分析，最好能有一些不同的观点，大家一块讨论讨论。
0
@luoyoucun
大股东持有26%的金铜转债，当然积极下修。但大股东不持有金田转债，所以不能由此就推断公司会下修金田转债。按常理，应该象山鹰那样，先下修到期早的金田转债，解决短期债务。受教了，这是一个风险点。
4
赞同来自: 塔塔桔 、happysam2018 、ksyoulove 、nannanbob
大股东持有26%的金铜转债，当然积极下修。
但大股东不持有金田转债，所以不能由此就推断公司会下修金田转债。
按常理，应该象山鹰那样，先下修到期早的金田转债，解决短期债务。
但大股东不持有金田转债，所以不能由此就推断公司会下修金田转债。
按常理，应该象山鹰那样，先下修到期早的金田转债，解决短期债务。
京公网安备 11010802031449号