进可下修退可回售,决战金田转债?

最近金田转债热度比较高,目前价格99.72,分析下来,我认为这个转债进可下修退可回售,从赔率概率的角度出发值得买入,理由如下:
1.兄弟债金铜转债已于8.28日下修,基本上是一满足条件就提出下修,下修价格5.9,目前价格105.6,公司有实质性下修动作,不抗拒下修。
2.金田转债25年3月满足回售条件,目前价格低于100,为避免回售,公司存在下修动机。
3.中报显示公司货币资金11亿,资产负债率69%,公司没钱,下修是公司解决转债问题的必选方案。
4.半年前金田转债发布了不下修公告,现在已经在重新计算天数,目前已经满足下修条件6天,9个工作日之后将决定是否下修,4天后有提示下修公告,下修机会临近。
5.更重要的是,预期会自我实现。市场都认为他会下修的时候,往往在下修前市场就能有所反应,到最后下修的结果还重要吗?
6.退一步讲,即使不下修,3月回售公司也跑不了,拿住不动,100块钱也基本打个平手。再往后看2027年3月到期,目前到期收益率5%,收益率也不低。
综上所述,这个机会属于验证周期短,胜率高,赔率高,目前看是盈利5%(参照当前金铜转债105.6的价格),亏损最多亏个利息钱。我能想到的风险在于金田正股短期下跌导致参照物金铜转债价格下跌至100以下。长期财务风险我认为在短期验证周期前提下可弱化。
以上观点,恳请各位集思录老师给分析分析,最好能有一些不同的观点,大家一块讨论讨论。
发表时间 2024-10-24 20:42     来自北京

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shaoyangz

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@周刚
要是跌破净资产还能下修吗?
可以,只是不能下修到净资产以下
2024-11-03 16:46 来自广东 引用
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周刚

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要是跌破净资产还能下修吗?
2024-11-03 12:15 来自江苏 引用
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不戒

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@patheticlife
现在又没有回售压力并且金铜转债溢价这么低为什么要下修金田转债,下修的话股价上涨要同时面临两个转债30亿的转股压力
先把远期的转债解决了,近期的留着等回售?
2024-10-30 21:27 来自浙江 引用
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patheticlife

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现在又没有回售压力并且金铜转债溢价这么低为什么要下修金田转债,下修的话股价上涨要同时面临两个转债30亿的转股压力
2024-10-30 20:59 来自云南 引用
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nannanbob

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金田转债今天如期发布满足下修条件公告,5天后决定是否下修,目前金田转债101,按照预期会自我实现的原理分析,预计未来五天会缓慢上涨,到最后一天上到103-104左右(目前金铜转债106),走势有待验证。
2024-10-30 18:47 来自北京 引用
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shaoyangz

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有道理
2024-10-30 12:56 来自广东 引用
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suliang

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@七星上将
当时的搜特和广汇也是你这种筛选条件走过来的。
差不多,所以只能尽量分散,然后止损不留恋。
2024-10-25 11:51 来自上海 引用
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七星上将

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@suliang
现在牛市,我策略是低溢价率。然后再选到期收益-5%以上。绝对低价的,搜特广汇以后不敢了。
当时的搜特和广汇也是你这种筛选条件走过来的。
2024-10-25 07:04 来自浙江 引用
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nannanbob

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@微微1976
金铜大股东还有债,而金田没有,近期应该没下修动力
是一个风险点,感谢。
2024-10-25 06:26 来自北京 引用
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nannanbob

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@luoyoucun
大股东持有26%的金铜转债,当然积极下修。但大股东不持有金田转债,所以不能由此就推断公司会下修金田转债。按常理,应该象山鹰那样,先下修到期早的金田转债,解决短期债务。
受教了,这是一个风险点。
2024-10-25 06:25 来自北京 引用
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suliang

赞同来自: 大道之行也 happysam2018 Syphurith nannanbob

现在牛市,我策略是低溢价率。
然后再选到期收益-5%以上。
绝对低价的,搜特广汇以后不敢了。
2024-10-24 23:07 来自上海 引用
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luoyoucun

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大股东持有26%的金铜转债,当然积极下修。
但大股东不持有金田转债,所以不能由此就推断公司会下修金田转债。
按常理,应该象山鹰那样,先下修到期早的金田转债,解决短期债务。
2024-10-24 23:17修改 来自广东 引用
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微微1976

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金铜大股东还有债,而金田没有,近期应该没下修动力
2024-10-24 22:58 来自四川 引用
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wangliang99

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理由2 不一定成立,1分钱下修大法即可破解
2024-10-24 22:35 来自上海 引用
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卢发发

赞同来自: happysam2018 nannanbob

如果没有暴雷的风险,确实是个好标的。拿到最后拿利息也不错。
2024-10-24 22:29 来自辽宁 引用
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lixianghui1982

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@lixianghui1982
太厉害了,价格已经105了
惨,看错了。这兄弟俩。
2024-10-24 22:00 来自河北 引用
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lixianghui1982

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太厉害了,价格已经105了
2024-10-24 21:59 来自河北 引用
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nannanbob

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@CVV227
下修条款: 转股价 不得低于 每股净资产正股PB=0.987如何下修?
大概率下修到和金铜转债一个价格,5.9,不受净资产限制,所以金铜转债参考价105能不能稳住是胜负手
2024-10-24 21:56 来自北京 引用
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lixianghui1982

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@CVV227
下修条款: 转股价 不得低于 每股净资产
正股PB=0.987
如何下修?
当前转股价不能修到净资产吗?不懂
2024-10-24 21:56 来自河北 引用
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大王的笔记

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感觉 鹰19更有博弈下修的价值 就3天了

先干鹰19

再来金田
2024-10-24 21:47 来自山东 引用
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CVV227 - 每月都不虧錢,我要穩穩的幸福

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下修条款: 转股价 不得低于 每股净资产
正股PB=0.987
如何下修?
2024-10-24 21:39 来自广东 引用
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nannanbob

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@练惜
下修受净资产影响是硬伤 行情不好,向下空间大
主要博弈短期下修,目前在净资产之上,但我猜如果下修大概率和金铜转债价格一致。长期确实看不好,还是要把操作控制在短期内,风险最小。
2024-10-24 21:38 来自北京 引用
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逍遥子乔布斯

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博主分析的有道理,大盘下跌风险也存在,所以只放了20w,过几天看看吧,富贵险中求
2024-10-24 21:21 来自北京 引用
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练惜

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下修受净资产影响是硬伤 行情不好,向下空间大
2024-10-24 21:19 来自安徽 引用
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率哟哟小韭菜

赞同来自: happysam2018 nannanbob

有理有据,主任还是强啊!
2024-10-24 21:14 来自北京 引用

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