上证指数真的是逢缺必补吗（三）

缺口是一定周期K线上的价格空档，在缺口区间价格内，没有成交量。由于上证指数上涨缺口的回补意味着行情的调整，回补过程容易造成资金的损失以及投资者信心的打击，因此研究上证指数的上涨缺口回补情况是相当有意义的。由于上证指数的持续周期非常长，本文仅探究2008年1月1号以后的缺口，对17年行情的研究已经具备较高的代表性。
一、缺口的出现与回补情况
从08年至今，上证指数共出现180个上涨缺口，其中尚未回补的缺口有11个，具体情况如下：

如不考虑24年9月新出现的4个缺口，则补缺率为96%，且19年以后，除去该年初出现的缺口（共出现76个）均已回补。最近一个已回补缺口出现在今年10月8号，第二天就成功回补。

缺口按年分布如下，令人意外的是，虽然15年以后就没有单边牛市行情而且对冲工具越来越丰富，每年新出现的上涨缺口出现的次数并没有减少，反而变多了：

二、已回补缺口表现
对已回补的169个缺口进行研究，其回补所需天数分布（按分位数）如下：

近一半的缺口在1个月内回补，近90%缺口在3个月左右回补，近95%缺口在1年内回补。补缺耗时最长的top10如下：

耗时最长的两个缺口均出现在14年底，最终要在18年底才最终回补，耗时接近4年，这两个缺口回补前最大涨幅接近1倍，如果当时因等待补缺而清仓，相当于错过了15年的牛市行情。
补缺期间的最大涨幅分布（以缺口出现当天收盘价为基准）如下：

近一半的缺口补缺前最大涨幅只有1%左右，前95%缺口涨幅在20%左右，补缺期间最大涨幅top10如下：

top10里面，出现在19年以后的只有两个，最大涨幅分别为18.36%与28%，可能与15年以后其实都没有真正的上涨行情有关。
三、总结
尽管从历史看，上证指数上涨补缺可能性高达96%，但只为了规避回补缺口的风险而空仓，还是有一定几率错过较大的上涨行情。