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常山北明，常山赵子龙是也，原是一家集生产、科研、贸易为一体的大型纺织上市公司，2015年7月完成对北明软件的并购重组，目前拥有纺织与软件双主业，市场对其软件主业期待颇高，华为概念明星股，让人浮想联翩。
近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部反弹近8倍，惊天地泣鬼神，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面很差，五年平均ROE0.1%实在是惨不忍睹，而且目前99%的PB历史百分位估值也是在天上，除了信仰真的很难下去的手。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，近十四年涨了近6倍，属于行业上游水平。
相关性表现不错，基本走自身的逻辑。
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重超40%，跟最高权重的易华录不相上下。
有效边界也差不多，公司是占有一席之地的。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和易华录之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.12%，跟昨天军工行业差不多，但16%的CVaR波动就比军工还要大不少了。
区间累计回报近11倍，最大回撤超100%，投资组合的整体表现要好于常山北明个股的。整个信息科技行业盈利能力不如军工，波动却还要大不少，实在是难以下咽。
结论：
常山北明，基本面没眼看，估值也在历史极高位置，历史表现也乏善可陈，除了信仰概念明星光环之外，我找不出任何配置他的理由。整个信息科技行业也没有性价比，比之军工行业都还有不小的差距，谨慎对待。
近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部反弹近8倍，惊天地泣鬼神，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面很差，五年平均ROE0.1%实在是惨不忍睹，而且目前99%的PB历史百分位估值也是在天上，除了信仰真的很难下去的手。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，近十四年涨了近6倍，属于行业上游水平。
相关性表现不错，基本走自身的逻辑。
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重超40%，跟最高权重的易华录不相上下。
有效边界也差不多，公司是占有一席之地的。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和易华录之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.12%，跟昨天军工行业差不多，但16%的CVaR波动就比军工还要大不少了。
区间累计回报近11倍，最大回撤超100%，投资组合的整体表现要好于常山北明个股的。整个信息科技行业盈利能力不如军工，波动却还要大不少，实在是难以下咽。
结论：
常山北明，基本面没眼看，估值也在历史极高位置，历史表现也乏善可陈，除了信仰概念明星光环之外，我找不出任何配置他的理由。整个信息科技行业也没有性价比，比之军工行业都还有不小的差距，谨慎对待。
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@六月的旭花
2024-11-05 开盘价37个股波动大，尤其是高位，真的很正常讲真
2024-11-29 上午收盘价26.44
(37-26.44)/37*100%=28.5%
11月内就跌了约三成
京公网安备 11010802031449号