个股分析之海能达

海能达，成立于1993年，是全球领先的专用通信及解决方案提供商，深耕对讲机行业，近期中东事件层出不穷，战争局势风起云涌，市场对公司海外业务拓展充满期待，炙手可热。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部反弹近10倍，春风得意马蹄疾，一日看尽长安花，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面很差，五年平均ROE居然是负的就很离谱，而且目前88%的PB历史百分位估值也是飞龙在天上，只能说市梦率真的有够夸张。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现还行，近十四年涨了6倍，遥遥领先整个行业。





相关性表现不错，基本走自身的逻辑。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重超过1/3，位居第一权重股。







有效边界也差不多，公司是妥妥的主角。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和亨通光电之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.08%，比信息科技行业差不少，当然11%的CVaR波动也相对小一些的。





区间累计回报近8倍，最大回撤56%，投资组合的整体表现是要好于海能达个股的。整个通信行业行业盈利能力不如信息科技，波动同样的也小一些，算是微缩版的信息科技行业了。





结论：
海能达，基本面惨不忍睹，估值也在历史偏高位置，过往表现在行业内属于顶尖水平了，但放到其他行业就有点不够看了，所以，如果不是对通信设备行业有什么不可名状的偏爱的话，很难去入手海能达这只股票的。整个通信设备也没啥优势，基本跟昨天测的信息科技行业算一丘之貉了。