个股分析之中兴通讯

中兴通讯,国内通信设备龙头之一,全球领先的综合通信信息解决方案提供商,为全球电信运营商、政企客户及个人消费者提供创新的技术与产品解决方案,公司成立于1985年,在深港两地上市,服务全球1/4以上人口,致力于实现“让沟通与信任无处不在”的美好未来。



近期海内外情绪回暖,国内管理层也频繁释出利好政策和意向,公司股价也自底部几近翻倍,引人注目,那么问题来了,现在公司的估值有泡沫吗?还有投资价值吗?

公司基本面还行,五年平均ROE14.9%在制造业算不错的,而且目前24%的PB历史百分位估值也不算高。



做下回测,选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现一般,近十四年涨了134%,属于行业末端水平。





相关性表现一般,基本还是跟整个行业周期大环境走的。





按最高夏普比率配置的话,系统给的权重为0,最大权重的闻泰科技占比近40%。







有效边界也差不多,公司完全被边缘化的角色。







如果换成其他约束,系统给的配置比例也大同小异,基本是在闻泰科技和亨通光电之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况,日度均值回报在0.09%,比昨天测的机械重卡行业好不少,11.31%的CVaR也不算太高。





区间累计回报近10倍,最大回撤67%,投资组合的表现整体是要好于中兴通讯个股的。整个通信设备行业盈利能力中规中矩,波动在可接受的范围内,夏普比率0.65算是中性水平。





结论:
中兴通讯,基本面还行,但历史表现有点寒碜,谨慎配置了。整个通信设备行业也算差强人意,如果要配置这个行业的话,建议关注闻泰科技或者亨通光电。

发表时间 2024-11-12 09:56     来自广东

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