个股分析之华润万象生活

华润万象生活,鼎鼎大名的万象城母公司,主要从事物业管理及商业运营服务,在中国各大城市存在感都很强,基本就是顶奢shopping mall的代名词,如雷贯耳。



近期海内外情绪回暖,国内管理层也频繁释出利好政策和意向,公司股价也自底部几近翻倍,一时风头无俩,那么问题来了,现在公司的估值有泡沫吗?还有投资价值吗?

公司基本面还行,五年平均ROE14.4%中规中矩,而且目前23.4%的PB历史百分位估值也不算高。



做下回测,选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现一般,近四年涨了30%,属于行业中游水平。





相关性表现一般,基本还是跟整个物管行业周期走的。





按最高夏普比率配置的话,系统给的权重仅6.6%,最大权重的中国国贸占比近47%。







有效边界也差不多,公司存在感很低的。







如果换成其他约束,系统给的配置比例也大同小异,基本是在中国国贸和张江高科之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况,日度均值回报在0.09%,跟昨天测的通信设备行业差不多,而且8.82%的CVaR也更低更稳健。



区间累计回报超2倍,最大回撤35%,投资组合的表现整体是要好于华润万象生活个股的。整个地产经营行业盈利能力可圈可点,波动也小,夏普比率0.9绝对算上游水准了。





结论:
华润万象生活,基本面还行,历史表现也算差强人意,但横向对比的话,行业内首选配置还是建议关注中国国贸或者张江高科。

发表时间 2024-11-13 09:09     来自广东

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butters123

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@虚一而静
中国国贸好,但是国贸今年涨了一大波,如果回测截止到2023.12,系统根据夏普给的权重会大不同吗?
嗯嗯那肯定会的,所以历史数据只能作为参考,权当管中窥豹了,略见一斑哈哈,投资本质是预测,但是吊诡的是未来根本不可能预测,只能提高概率,久久为功,与君共勉了
2024-11-14 07:02 来自广东 引用
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虚一而静

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中国国贸好,但是国贸今年涨了一大波,如果回测截止到2023.12,系统根据夏普给的权重会大不同吗?
2024-11-13 12:12 来自上海 引用

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