个股分析之上海电气

上海电气，中国重型电气设备龙头，公司是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，专注于智慧能源、智能制造、数智集成三大业务领域，业务遍及全球。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部涨了近4倍，引发热议，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面差，五年平均ROE-2.0%就很离谱，而且目前70%的PB历史百分位也偏高估。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现也差，近十四年涨了不到1倍，行业下游水准。





相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为7.5%，最大权重的天顺风能占比41.7%。







有效边界也差不多，公司的存在感是很低的。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在天顺风能和大金重工之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.07%，比上次测的软件服务行业低了70%，而且14.96%的CVaR波动也是偏大的。





区间累计回报近4倍，最大回撤82.6%，投资组合的表现整体是要好于上海电气个股的。整个电气设备行业盈利能力不足，波动也大，夏普比率0.46明显偏低。





明月何处看德芬的结论：
上海电气，基本面差，历史表现乏善可陈，而且目前估值偏高，建议回避。整个电气设备行业历史表现拉胯，波动还大，夏普比率也低，不建议关注。