个股分析之省广集团

省广集团，中国广告营销第一股，全称广东省广告集团股份有限公司，背靠广东省国资委，总部位于中国广州，始终坚守“为客户创造价值”的理念，为全球超过300家知名企业提供专业化的营销服务。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部涨了近3倍，引发关注，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面差，五年平均ROE-1.0%令人失望，而且目前56.8%的PB历史百分位估值也低。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现不错，近十四年涨了近4倍，行业中上游水准。





相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为10.1%，最大权重给了美股的宏盟集团占比49.2%。







有效边界也差不多，公司基本没啥存在感。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在宏盟集团和分众传媒之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.07%，比上次测的电脑设备行业低了40%，不过6.61%的CVaR波动也会小很多。





区间累计回报近8倍，最大回撤34.63%，投资组合的表现整体是要好于省广集团个股的。整个媒体娱乐行业盈利能力其实一般，但波动小，夏普比率0.86属于中上水平。





明月何处看德芬的结论：
省广集团，基本面没眼看，历史表现可圈可点，就是目前估值不低，建议等回调。整个媒体娱乐行业历史表现中规中矩，不过波动也是真的小，夏普比率颇具性价比，适合偏稳健投资者，美股可以看宏盟集团。