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视觉中国，全球领先的视觉内容数字版权交易平台及服务供应商，公司依托行业领先的人工智能、区块链、大数据、云计算等互联网技术，聚合超过5.3亿的优质图片、视频、音乐等数字内容，以“AI+内容+场景”为核心战略，上游赋能全球内容创作者，下游服务政府媒体、广告创意、互联网平台以及品牌企业，打造以AI人工智能为核心驱动的视觉内容数字版权交易平台。
近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部反弹近3倍，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE4.8%略显平庸，而且目前47.5%的PB历史百分位估值中等水平。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现不错，近十三年涨了近7倍，行业上游水准。
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为18.6%，最大权重给了美股的奈飞占比33.3%。
有效边界也差不多，公司始终占有要一席之地。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在奈飞和公司之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.12%，比上次测的卖场超市行业高了70%，相应地11.62%的CVaR波动也会高不少。
区间累计回报近20倍，最大回撤76.41%，投资组合的表现整体是要好于视觉中国个股的。整个电影娱乐行业盈利能力优秀，波动中等，夏普比率0.98也算比较高的了。
明月何处看德芬的结论：
视觉中国，基本面一般，历史表现可圈可点，而且目前估值不算太高，有一定的配置价值。整个电影娱乐行业历史表现堪称惊艳，波动尚可，夏普比率也颇具性价比，值得关注，美股看奈飞，A股看视觉中国。
近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部反弹近3倍，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE4.8%略显平庸，而且目前47.5%的PB历史百分位估值中等水平。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现不错，近十三年涨了近7倍，行业上游水准。
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为18.6%，最大权重给了美股的奈飞占比33.3%。
有效边界也差不多，公司始终占有要一席之地。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在奈飞和公司之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.12%，比上次测的卖场超市行业高了70%，相应地11.62%的CVaR波动也会高不少。
区间累计回报近20倍，最大回撤76.41%，投资组合的表现整体是要好于视觉中国个股的。整个电影娱乐行业盈利能力优秀，波动中等，夏普比率0.98也算比较高的了。
明月何处看德芬的结论：
视觉中国，基本面一般，历史表现可圈可点，而且目前估值不算太高，有一定的配置价值。整个电影娱乐行业历史表现堪称惊艳，波动尚可，夏普比率也颇具性价比，值得关注，美股看奈飞，A股看视觉中国。
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@双叶bloom
就咱们坛子里的这些人 这种股票连看都不敢看...是的，当年这个是贼轰动的事件，我也一度拉黑这家公司了，但是昨天细看下，妈耶，原来毛利这么高，简直是抢钱啊
我也是 PB超过2的都不敢想
感觉思考了一下都是在犯罪...
视觉中国5.6倍PB
意思就是 1块钱的东西 现在五块六的价格 ...
你可以说她的东西值钱 ...
那么她的东西是啥呢
图片 ...
印象里这是一家流氓公司
因为某年她因为别人用了国徽的图片 把人家告了
"确实，视觉中国曾经因为国旗和国徽图片的版权问题而引发争议。2019...
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@superbee
护城河是他的图片版权(然而有些公共图片也被他拿走版权。)未来确实有很大不确定性，现阶段毛利率高也是事实
没什么技术难度，
竞争对手也可以砸钱买摄影师版权，
而且现在AI绘图大行其道，绕过视觉中国的图片库很容易，
总结就是，这公司没那么值钱。
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superbee - 严谨求实，博学致远
赞同来自: butters123
护城河是他的图片版权(然而有些公共图片也被他拿走版权。)
没什么技术难度，
竞争对手也可以砸钱买摄影师版权，
而且现在AI绘图大行其道，绕过视觉中国的图片库很容易，
总结就是，这公司没那么值钱。
没什么技术难度，
竞争对手也可以砸钱买摄影师版权，
而且现在AI绘图大行其道，绕过视觉中国的图片库很容易，
总结就是，这公司没那么值钱。
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赞同来自: butters123 、大7终成 、wuxin126 、斯内克666 、fengcc更多 »
就咱们坛子里的这些人 这种股票连看都不敢看...
我也是 PB超过2的都不敢想
感觉思考了一下都是在犯罪...
视觉中国5.6倍PB
意思就是 1块钱的东西 现在五块六的价格 ...
你可以说她的东西值钱 ...
那么她的东西是啥呢
图片 ...
印象里这是一家流氓公司
因为某年她因为别人用了国徽的图片 把人家告了
"确实，视觉中国曾经因为国旗和国徽图片的版权问题而引发争议。2019年，有网友发现视觉中国网站上出现了国旗和国徽的图片，并标注了版权声明，这意味着人们在使用这些图片时需要向视觉中国支付版权费用。这一行为引起了公众的广泛质疑和批评，共青团中央官微也对此提出了质疑：“国旗、国徽的版权也是贵公司的？”。"
我也是 PB超过2的都不敢想
感觉思考了一下都是在犯罪...
视觉中国5.6倍PB
意思就是 1块钱的东西 现在五块六的价格 ...
你可以说她的东西值钱 ...
那么她的东西是啥呢
图片 ...
印象里这是一家流氓公司
因为某年她因为别人用了国徽的图片 把人家告了
"确实，视觉中国曾经因为国旗和国徽图片的版权问题而引发争议。2019年，有网友发现视觉中国网站上出现了国旗和国徽的图片，并标注了版权声明，这意味着人们在使用这些图片时需要向视觉中国支付版权费用。这一行为引起了公众的广泛质疑和批评，共青团中央官微也对此提出了质疑：“国旗、国徽的版权也是贵公司的？”。"
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