个股分析之沃尔核材

沃尔核材，国内新材料龙头之一，公司是国家重点支持发展的高新技术企业，主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部反弹近5倍，气势如虹，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面不错，五年平均ROE13.3%在制造业领域实属难得，目前70.4%的PB历史百分位估值稍微有点高。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现还行，近十四年涨了近5倍，行业中游水准。





相关性表现不错，基本走自己的独立逻辑。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为10.7%，最大权重给了美股的阿美特克占比33.1%。







有效边界也差不多，公司存在感一般。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在阿美特克和汇川技术之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的通信设备行业高了10%，相应地7.48%的CVaR波动也会高一些。





区间累计回报近18倍，最大回撤40.21%，投资组合的表现整体是要好于沃尔核材个股的。整个电气设备行业盈利能力优秀，波动小，夏普比率1.07堪称惊艳。





明月何处看德芬的结论：
沃尔核材，基本面不错，历史表现中规中矩，但是目前估值略高，建议等回调。整个电气设备行业历史表现相当能打，波动也低，夏普比率很高，值得重点关注，美股看阿美特克，A股看汇川技术。