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为什么说它是避险资产？
是在交易通胀吗？
是在交易鹅乌战争结束吗？
还有朋友说是有底的资产。可以当理财？
如果是一般怎么计算收益率呢？对标什么？
一窍不通，看挺热的，很多人推荐，学习一下。有金币答谢。
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但你说豆粕ETF，这个我还懂一点。
风险低，收益的主要来源是吃贴水。
展开说一下就是，
风险低：
品种是豆粕，价格波动不大，且有底。
不上杠杆，持仓只需要不到10%的保证金参与交易，剩余90%+的仓位买低风险理财。
吃贴水：
这个主要是产业结构导致的，国内油厂购买大豆之后，还需要在国内期货市场对压榨后的产品豆粕和豆油进行卖出套保。由于油厂巨大的空头套保交易量，导致豆粕远月合约往往处于大幅贴水现货的状态。只要国际大豆贸易的模式不发生改变，国内油厂的套保模式不发生大的变化，豆粕ETF作为豆粕期货市场的长期多头就能吃到不少的贴水。
川军团龙文章 - 70后IT男
以下是全球大豆市场按国家的分布情况：很难理解吗？本来中国进口1亿大豆，2300万进口自美国，7000万进口自巴西，现在打贸易战，不从美国进口了，美国卖2000万给巴西，巴西卖9000万给中国，有问题吗？
主要生产国
巴西：是全球最大的大豆生产国，2024/2025 年度其大豆产量约占全球的 40%，该国大豆种植主要分布在马托格罗索州、巴拉那州、南里奥格兰德州等地区.
美国：大豆产量约占全球的 28%，其种植区域主要在五大湖西侧及南侧.
阿根廷：产量占比约为 12%，主要种植区在布宜诺斯艾利斯、科尔多瓦、圣菲等地.
中国：作为大豆的重要种植国之一，产量占全球 5...
卖给巴西，巴西再卖给天朝。以下是全球大豆市场按国家的分布情况：
美帝卖了大豆没输，巴西当二道贩子赢了钱，天朝赢了面子，多赢。
主要生产国
巴西：是全球最大的大豆生产国，2024/2025 年度其大豆产量约占全球的 40%，该国大豆种植主要分布在马托格罗索州、巴拉那州、南里奥格兰德州等地区.
美国：大豆产量约占全球的 28%，其种植区域主要在五大湖西侧及南侧.
阿根廷：产量占比约为 12%，主要种植区在布宜诺斯艾利斯、科尔多瓦、圣菲等地.
中国：作为大豆的重要种植国之一，产量占全球 5% 左右，产区集中在黑龙江、内蒙古、安徽、河南、江苏、山东、四川等地.
印度：大豆产量占全球 3% 左右.
主要出口国
巴西：2023 年出口量超 1 亿吨，其大豆的前五大出口国是中国、土耳其、荷兰、西班牙、伊朗等，其中中国占其总出口的 70% 左右.
美国：2023/2024 年度大豆出口量约为 4627 万吨，其大豆主要出口去向为中国、墨西哥、德国、日本、印尼等，其中中国占 2023 年出口约 56%.
阿根廷：主要出口中国，其他出口去向较为分散.
主要进口国
中国：2023/2024 年度，中国大豆进口量达 1.048 亿吨，是全球最大的大豆进口国，进口来源国主要为巴西、美国、阿根廷等.
其他国家：如欧盟等地区，也有一定量的大豆进口需求，用于满足其内部的消费和加工等
巴西转卖美国大豆给中国的话，他自己产的更大量的大豆又要卖给谁呢？最大的进口国中国也不能吃下巴西+美国的大豆
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豆粕共有三个01－05－09三个主力合约；其中01、09对应的是美豆和巴西大豆，而05合约对应的是阿根廷大豆。我国大豆的主要进口国是美国和巴西，所以逼空行情主要发生在01和09合约上面，当前的05合约属于夹缝合约，历史上05合约也是最弱的一个合约。
当前的豆粕ETF持有豆粕2505多单8%，持有现金92%（现金在做理财产品，每年有2%的收益），所以完全不用担心爆仓的问题，像油宝那种穿仓事件，也不会发生。截止目前豆粕2505的报价是2563点，已经接近历史低位，豆粕属于商品，它是有成本的，它是有价值的，它不会无底限的下跌，所以现在买入豆粕ETF，未来三年内不考虑贴水也有30%以上的受益。
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枫林随手记
- 做高确定性的交易，一直做
这不就是炒期货，吃贴水，再加上现金理财吗？的确，要判断豆粕期货走势，完全可以自己复制个组合。 我肯定是搞不懂豆粕的，买入也是抄作业随大流，还是放弃了。
1 炒期货，看得懂，自己控制好，直接上期货得了。
2 吃贴水，现在也没那么确定了吧。而且自己上期货也一样
3 现金理财自己动手，不费事，还省个管理费。
真看不出为啥非得搞它。我想大部分人还是被宣传裹挟了
1 炒期货，看得懂，自己控制好，直接上期货得了。
2 吃贴水，现在也没那么确定了吧。而且自己上期货也一样
3 现金理财自己动手，不费事，还省个管理费。
真看不出为啥非得搞它。我想大部分人还是被宣传裹挟了
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我也是刚关注豆粕不久，分享一下我的观点。有没有可能豆粕ETF就是房间里的那头大象？？它出问题了就意味着豆粕到底了？
豆粕2505合约最近大幅下跌的根本原因是今年美国大豆丰产了，并且预期明年上半年南美大豆也会丰产。虽然豆粕下游是养猪，但研究过程中，我发现价格波动似乎跟国内养猪关系并不大。
豆粕ETF持有的是期货，前几年表现好的原因是换季时，远期合约价格低于近期合约，由此带来的超额收益。远期合约价格低的原因大概有两点：一是豆油压榨企业进行套期保值，合约刚上市时压低了价格；第...
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豆粕ETF底层是无杠杆持有豆粕期货合约，期货保证金交易，该ETF多余的现金可以用于增强收益。豆粕期货合约，豆粕是大豆榨油之后的剩余物，富含蛋白质，主要用于猪饲料，是优质的蛋白粕，我国是豆粕的消费大国，因为我国的非转基金大豆主要用于人食用，故我国的豆粕主要是进口的南美/美国大豆榨油后的产物，与豆二期货合约关联。作为一种商品，故而豆粕期货合约是有价格底的，且豆粕与玉米均作为饲料大类，豆粕的价格长期是...豆粕不耐储存，期货合约倾向于补贴仓储费，那远月合约应该升水才对啊？
mengyao - 持有etf不动 、转债摊大饼
我也是刚关注豆粕不久，分享一下我的观点。请教，换季合约的超额收益，是不是个人账户在交割月必须平仓带来的机构户优势？
豆粕2505合约最近大幅下跌的根本原因是今年美国大豆丰产了，并且预期明年上半年南美大豆也会丰产。虽然豆粕下游是养猪，但研究过程中，我发现价格波动似乎跟国内养猪关系并不大。
豆粕ETF持有的是期货，前几年表现好的原因是换季时，远期合约价格低于近期合约，由此带来的超额收益。远期合约价格低的原因大概有两点：一是豆油压榨企业进行套期保值，合约刚上市时压低了价格；第...
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毕业第一家公司就是生产散装大豆油的，最大的客户益海嘉里（金龙鱼），豆粕作为副产品，直接卖给饲料厂，原料就是美国转基因大豆，国产大豆产量太小，出油率低，用量很少。豆粕行业最大的庄家就是益海嘉里，整个大豆的产业链上下游都在它家手里。无论是美国豆还是巴西豆，无论是豆油还是豆粕，没有益海嘉里进口的大豆，我们国人吃不到现在这么多油和肉。
公司就是家族企业，当初规模很大，全国各地建分厂，甚至越南等东南亚等国家都建厂，主要还是沿海城市，最后炒大豆期货，被坑了，类似负油价，一蹶不振，灰飞烟灭。其实不算炒吧，生产型企业刚开始只是用期货来平抑生产成本，但是期货市场太狠了，先是各种消...
他是一手贸易加金融，一手加工和销售，你对期货再懂，你对供求再了解，你就算在美国大头田里装了摄像头都没有用。
可能只是人家为了调整一下月报进度，炒家就灰飞烟灭了。
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豆粕2505合约最近大幅下跌的根本原因是今年美国大豆丰产了，并且预期明年上半年南美大豆也会丰产。虽然豆粕下游是养猪，但研究过程中，我发现价格波动似乎跟国内养猪关系并不大。
豆粕ETF持有的是期货，前几年表现好的原因是换季时，远期合约价格低于近期合约，由此带来的超额收益。远期合约价格低的原因大概有两点：一是豆油压榨企业进行套期保值，合约刚上市时压低了价格；第二个原因是经常在南北美洲刚播种时，习惯炒作丰产预期，实际过程中发现产量并没有预期高，所以价格逐步走高。现在知道这种换季超额收益的人越来越多，所以这个策略很可能会失效。
豆粕2505合约现在天量持仓，热度也比较高，我觉得一部分原因是因为豆粕价格下跌幅度较大，另一个原因是豆粕ETF的存在，加上大V的讨论，使得豆粕期货引起了炒股人群的关注。同样是农作物，玉米期货下跌幅度也不小，但没怎么有人讨论和关心。
我自己目前持仓豆粕ETF10%仓位，大概会再逐步加仓一些。主要原因两点：
一是现在考虑到通货膨胀和汇率的因素，现在价格已经处于低点了，豆粕ETF本身算是常持豆粕品种，只要不发生换仓价差风险，长持大概率会赚到豆粕周期的钱；
二是如果豆粕2505合约价格继续下跌，考虑到天量持仓以及豆粕期货历史长曾发生极端事件，这个品种的受关注度会越来越高，国人喜欢抄底，倘若豆粕ETF受到越来越多人关注，那么抄底的人也会越来越多，比起黄金和原油来，豆粕是个小品种，抄底的人多了，价格是会涨的。
ryanxzqn - 错把 β 当成了 α
不是，商品期货和股市资产相关性差，突然火了当然是有大V们带货，加上本身业绩确实好(四年接近翻倍)。豆粕etf是期货指数类etf,跟踪大商所豆粕期货价格指数,主要标的是豆粕期货主力合约，在同花顺能看到持仓。直接来说交易的就是豆粕期货，目前价格上看豆粕菜粕确实是历史低位，但利空也非常大，谨慎参与。 和那些通胀啥的并没有明显关系，更不适合当理财替代，另类投资分散配置吧。 具体指数编制规则如下：很好，我提醒一下，同花顺展示的这些数据，大家做个参考，真的要制定交易计划什么的，以交易所披露的 PDF 文件为准。同花顺很多数据有误差，发现好几次了，而且很久都不修改的。
liming139 - 支付宝养鸡场场主
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如果预期一致当然是不会亏，因为远期大豆涨了，远期豆粕和豆油都会涨，利润不变，但是后面大豆跌了，豆粕当然也跌了，但是你的成本是别人的两倍，交割你亏40%，别人赚10%，不交割，利润归0，生产企业都是带杠杆的，折腾几下就完了，肯定也有赌成分也有一种方式就是老板个人账户去开期货空单，这样公司账户亏钱但是整体也就损失手续费，相对于公司账户分红的两成所得税，把公司账户做成亏损可太有诱惑力了当然要是盈亏的账户搞反了，也是直接亏钱
赞同来自: happysam2018 、成为阿发
有etf的。但不是得先搞清这底层是个啥玩意对吧。https://xueqiu.com/P/ZH960785?md5__1038=n40xuDnD0Gi%3DitK0%3DD%2FWWiQRe0K9TxiIK%2B3Qx
我的模拟盘，其中就包括这些商品ETF，一般大资金资产配置用，可以很好的平滑收益曲线。
小散去炒真的意义不大。
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公司就是家族企业，当初规模很大，全国各地建分厂，甚至越南等东南亚等国家都建厂，主要还是沿海城市，最后炒大豆期货，被坑了，类似负油价，一蹶不振，灰飞烟灭。其实不算炒吧，生产型企业刚开始只是用期货来平抑生产成本，但是期货市场太狠了，先是各种消息面干旱，大风，减产，公司压了一堆头寸，然后突然产量大增，和现在的原油期货一样。
豆粕和大豆，大豆油，原油一样，都是大宗商品，最大问题也和原油一样，就是我们没有定价权，所以肯定是抗通胀的，肯定有底，但是这个周期很长，除非严重通胀，当然作为抗通胀的资产配置倒是可以的。
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豆粕用途非常单一，很难有替代一说。
豆粕与猪价有一定关联，属于通胀关联品。
目前国外大豆产地成本很低，不能以国内成本计算。
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豆粕期货合约，豆粕是大豆榨油之后的剩余物，富含蛋白质，主要用于猪饲料，是优质的蛋白粕，我国是豆粕的消费大国，因为我国的非转基金大豆主要用于人食用，故我国的豆粕主要是进口的南美/美国大豆榨油后的产物，与豆二期货合约关联。
作为一种商品，故而豆粕期货合约是有价格底的，且豆粕与玉米均作为饲料大类，豆粕的价格长期是高于玉米的价格的，可以将玉米作为底来参考。
同时由于现货价格/期货/远月期货是三个不同时间序列的标的，从历史经验看，豆粕期货合约较长时间都表现为远月贴水，这个也与豆粕的物理属性相关，豆粕作为副产品，且不耐储存，没人愿意囤积此物品，期货合约交易自然倾向于补贴仓储费，类似的情况还有铁矿石。因此长期滚动持有豆粕期货合约，有一定的贴水加成，与股指期货滚动吃贴水很类似。
总结一下
1.豆粕作为一种饲料商品，与股市的相关性很低，可以作为资产配置的一种，其价格往往与猪肉价格成负相关。
2. 前文所述，我国豆粕主要是进口的南美/美国大豆，故而与芝加哥交易所大豆合约关联，同时国内的B（豆二合约）就是转基因大豆，是一个东西，随着中美摩擦，一定程度会造成较大波动。
3. 作为同类的饲料标的，玉米是豆粕价格的一个重要参考。
赵甲
- 将军赶路，不追小兔。
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两三年前吧，论坛里有位投资了豆粕etf，我在想期货风险太大，可是人家看到的是机会，当时化肥农药价格大涨，比如磷酸二铵美国，巴西，卖到1200美元一顿（8000元一顿，草甘膦从2万卖到8万人民币一吨，这就意味着种植成本会大大提高，投资豆粕可以赌几个月后豆粕涨价。
枫林随手记
- 做高确定性的交易，一直做
楼主可以听下这个播客： https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/665e832963c334a2fb30d808。 基金经理给你讲一个多小时。多谢楼主打赏。 举手之劳，多谢多谢。
川军团龙文章 - 70后IT男
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最近巴西大豆播种面积景气，3-5月份巴西大豆收割季，豆粕05合约持仓量天量，持仓270w手，挣个豆粕持仓量400多万手，超过历史记录。外资在豆粕上持有大量的空单，东财徽商家人持有不少多单，神仙打架，不是老手最好还是看戏。05合约年内最高3500，现在价格2500，跌了快30%还不见底。这个光看现货价格是没有意义的，资金面技术面基本面市场面各个因素，那么多因子很难把握的。
当理财的话，一般是做套利的，也有期限套利，跟期权的套利，压榨套利等挺复杂的，没产业相关知识的话，还是少碰吧
枫林随手记
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