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新开一个黄金期权实盘，卖沽接货。本来末日轮开卖方风险有点大，看到明天是沪金2501期权到期，强迫症，从2501开始建仓移仓吧，下跌了就接货。
开仓时候沪金2501是617元，现货黄金2620美元。观察期权成交量很小，报价波动跟随现货黄金，沪金期货的非主力合约成交量也很小。明天平移，以后按月观察移仓，记录移仓流水和盈亏。
开仓时候沪金2501是617元，现货黄金2620美元。观察期权成交量很小，报价波动跟随现货黄金，沪金期货的非主力合约成交量也很小。明天平移，以后按月观察移仓，记录移仓流水和盈亏。
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@坚持存款
C结构说明看涨，哈哈。短期做空要谨慎，有浮盈要注意落袋。我的理解，未必对。黄金的C主因不是后市看多，理由：近远月差一直不大，而且持续长久。更多的可能是正向市场的原因。至于宏观与国际环境偏多，承认，而且可能还会持续一段时间，但正是因为有这样的原因，黄金才能有如此的高价。环境和形式一直在转换当中，但价格相对高位确是一定的。我只能说价格已经预期了后市的环境与宏观，如不能超预期或略有不及，可能就不一样了。
历史高位回调正常，中国央行重新启动黄金购买是一个信号，我主观看回调的幅度不会太大。其实双卖是可以考虑的，趋势走好了再加牛三腿。裸空就算了。
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赞同来自: 流沙少帅
@坚持存款
对趋势交易者来说，交易环境恶化了，这并不是一个能解决的问题！没有办法，早期的期货市场直来直去的，单边市很多！所以出了很多赚大钱的交易者！！因为环境是允许的，因为市场提供这样的机会，就像早年做生意的是10个里面7个赚！目前的期货市场我昨天翻了一翻，除了几个中大奖的品种，其他品种全是横盘毛刺一大堆，根本赚不到钱的，全是试错成本！目前做生意也是这样，10个里面1个赚。。已经完全颠覆过来了！！我原来学期...豆粕你是要开卖沽+双倍买虚沽吗？期货合约不连续是真的，豆粕05、07合约价格最低，要是卖实值沽到月盈利不大，但期货跌个十个点卖沽就亏一倍权利金，这也是上次豆粕跌到2500多我没把05合约换成卖沽，有说05合约交割的是巴西大豆，不知道后面会不会有极端天气出现的利好
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赞同来自: 法无定法 、小火儿慢炖 、kosumosu1977 、wm1813 、tangle007 、 、 、更多 »
@chentu888
我原来学期货，趋势策略，要有止损。这个止损就麻烦了，你会的体系量化都会，外汇和现货黄金更厉害，做市商LC专门打你止损。我看了做市商的玩法之后认为短线交易对手盘是绝望啊！
那么做震荡怎么办呢？期权就是一个天然网格体系，适合高抛低吸。我了解的期权卖方这几年其实整体还是表现不错的，不是个别人，是好几个团队。
市场在进化，散户做日内存活不下去，就连游资都成了量化的收割对象。AI进化的速度非常快，靠交易趋势和错误定价套利哪里做得过量化机构呢？必须要有自己的底层逻辑，回到交易的本质，你赚的是什么钱？
国债收益首先是有利息，交易降息预期，我做国债期货还交易贴水，这些是确定性，承担波动的风险是不确定的。
股指期货在3000点以下可以网格加仓，越跌越买，是因为红利股的内在价值，估值的安全边际决定了下限，而小盘股IM和微盘股是有流动性折价，IC、IM还有贴水，这些也是确定性。最近流动性溢价的时候吃IC、IM的贴水就要承担波动的风险，贴水是确定的，但是波动不确定。MO卖期权的时间价值是确定的，但是内在价值随指数波动不确定。
黄金的确定性在于它是一般等价物，通货膨胀纸币超发，做为各国央行储备的黄金与其他资产还是不太一样，抗通胀，避险属性也是其他品种没有的。不确定性在于黄金已经涨太多了，有回调的需求。黄金现在是升水结构，但是波动率比较低，用期权可以补贴一部分权利金的收入。做期权卖方可以确定的是移仓价差收取的时间价值权利金，而内在价值的波动是不确定的。
我们说国债，股指和黄金都是有内在价值和交易逻辑的，那么商品期货的交易逻辑主要是供需关系和周期。期货市场的功能是风险分担和价格发现。基本面已知的情况下，做套保的供应商和机构才有定价权，做投机的散户只能跟随趋势，想赚机构的钱哪有那么容易，都是大资金在里面搏杀。我这几天看期货大赛的总结分析，优胜选手往往是能抓住一波大行情，例如锰硅，氧化铝等供需变化大资金流入剧烈波动的品种，实战的经验就是要抓大行情，但是可复制性存疑。每一个做期货的都想学傅海棠，但是傅海棠到后面做期货也难赚钱了，人家收手了。我做期货的老师就总结说原来的趋势和基本面策略最近几年都很难做了，因为大家都知道，赚单边快钱的机会越来越少，最后还是要博弈。
十多年前看鸡岛的精华帖，看到了以现货的思维来交易期货这句话，其实现在分析就是不要加杠杆，你就不会爆仓，轻仓也不需要止损。现在我们有了期权这个工具，低位网格卖期权就更有确定性了。你还可以用价差开仓，后面极端逼空行情可以改反向比例价差，方向不对也不怕。现在的期货市场品种越来越多，真正活跃的品种是轮动的，资金不够多只能追热点。对期权卖方来说大部分的时候多品种卖虚值期权都是可以浮盈的，而且错了也不怕，热点轮动到了把价差开上，轻仓处理起来很容易。
就像豆粕这种大阵势，几百万手的持仓，多空投入的资金量巨大，但是波动率并不高，铁鹰式持仓可以比较安心，等最后搏杀的时候可以再加仓方向。豆粕往往是贴水的，但是这一次05到09的合约可能大幅升水，这个是商品期货的特点，升贴水不是连续的，换合约如换刀。这种就不必按连续移仓的思路来做，豆粕就看05的大决战。我看到分析现在空头主力是套保机构，而多头里面散户多一些，豆粕ETF的规模到了40亿，扩大了很多，很多散户借这个ETF入场，观察后续的发展吧，散户会不会被机构收割，豆粕ETF是多头的持仓。就像原油一样美原油跌到负值就是欺负你不能交割，摆明了收割。而期权这种时候就比期货好太多了，你卖期权的时候可以买双倍的虚值啊。我都在考虑布局豆粕的末日轮反向比例价差。
啰啰唆唆又写了很多，最近国债期货退出了，股指平淡了，又开始看商品，好几年不做了，说的不一定对。不过轻仓卖商品期权我认为还是可以尝试的，注意是轻仓哦，重仓的会出事！仅供参考，各位注意风险。
升贴水很容易变化，哎，不好做对趋势交易者来说，交易环境恶化了，这并不是一个能解决的问题！没有办法，早期的期货市场直来直去的，单边市很多！所以出了很多赚大钱的交易者！！因为环境是允许的，因为市场提供这样的机会，就像早年做生意的是10个里面7个赚！目前的期货市场我昨天翻了一翻，除了几个中大奖的品种，其他品种全是横盘毛刺一大堆，根本赚不到钱的，全是试错成本！目前做生意也是这样，10个里面1个赚。。已经完全颠覆过来了！！
我原来学期货，趋势策略，要有止损。这个止损就麻烦了，你会的体系量化都会，外汇和现货黄金更厉害，做市商LC专门打你止损。我看了做市商的玩法之后认为短线交易对手盘是绝望啊！
那么做震荡怎么办呢？期权就是一个天然网格体系，适合高抛低吸。我了解的期权卖方这几年其实整体还是表现不错的，不是个别人，是好几个团队。
市场在进化，散户做日内存活不下去，就连游资都成了量化的收割对象。AI进化的速度非常快，靠交易趋势和错误定价套利哪里做得过量化机构呢？必须要有自己的底层逻辑，回到交易的本质，你赚的是什么钱？
国债收益首先是有利息，交易降息预期，我做国债期货还交易贴水，这些是确定性，承担波动的风险是不确定的。
股指期货在3000点以下可以网格加仓，越跌越买，是因为红利股的内在价值，估值的安全边际决定了下限，而小盘股IM和微盘股是有流动性折价，IC、IM还有贴水，这些也是确定性。最近流动性溢价的时候吃IC、IM的贴水就要承担波动的风险，贴水是确定的，但是波动不确定。MO卖期权的时间价值是确定的，但是内在价值随指数波动不确定。
黄金的确定性在于它是一般等价物，通货膨胀纸币超发，做为各国央行储备的黄金与其他资产还是不太一样，抗通胀，避险属性也是其他品种没有的。不确定性在于黄金已经涨太多了，有回调的需求。黄金现在是升水结构，但是波动率比较低，用期权可以补贴一部分权利金的收入。做期权卖方可以确定的是移仓价差收取的时间价值权利金，而内在价值的波动是不确定的。
我们说国债，股指和黄金都是有内在价值和交易逻辑的，那么商品期货的交易逻辑主要是供需关系和周期。期货市场的功能是风险分担和价格发现。基本面已知的情况下，做套保的供应商和机构才有定价权，做投机的散户只能跟随趋势，想赚机构的钱哪有那么容易，都是大资金在里面搏杀。我这几天看期货大赛的总结分析，优胜选手往往是能抓住一波大行情，例如锰硅，氧化铝等供需变化大资金流入剧烈波动的品种，实战的经验就是要抓大行情，但是可复制性存疑。每一个做期货的都想学傅海棠，但是傅海棠到后面做期货也难赚钱了，人家收手了。我做期货的老师就总结说原来的趋势和基本面策略最近几年都很难做了，因为大家都知道，赚单边快钱的机会越来越少，最后还是要博弈。
十多年前看鸡岛的精华帖，看到了以现货的思维来交易期货这句话，其实现在分析就是不要加杠杆，你就不会爆仓，轻仓也不需要止损。现在我们有了期权这个工具，低位网格卖期权就更有确定性了。你还可以用价差开仓，后面极端逼空行情可以改反向比例价差，方向不对也不怕。现在的期货市场品种越来越多，真正活跃的品种是轮动的，资金不够多只能追热点。对期权卖方来说大部分的时候多品种卖虚值期权都是可以浮盈的，而且错了也不怕，热点轮动到了把价差开上，轻仓处理起来很容易。
就像豆粕这种大阵势，几百万手的持仓，多空投入的资金量巨大，但是波动率并不高，铁鹰式持仓可以比较安心，等最后搏杀的时候可以再加仓方向。豆粕往往是贴水的，但是这一次05到09的合约可能大幅升水，这个是商品期货的特点，升贴水不是连续的，换合约如换刀。这种就不必按连续移仓的思路来做，豆粕就看05的大决战。我看到分析现在空头主力是套保机构，而多头里面散户多一些，豆粕ETF的规模到了40亿，扩大了很多，很多散户借这个ETF入场，观察后续的发展吧，散户会不会被机构收割，豆粕ETF是多头的持仓。就像原油一样美原油跌到负值就是欺负你不能交割，摆明了收割。而期权这种时候就比期货好太多了，你卖期权的时候可以买双倍的虚值啊。我都在考虑布局豆粕的末日轮反向比例价差。
啰啰唆唆又写了很多，最近国债期货退出了，股指平淡了，又开始看商品，好几年不做了，说的不一定对。不过轻仓卖商品期权我认为还是可以尝试的，注意是轻仓哦，重仓的会出事！仅供参考，各位注意风险。
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投资的关键有四点：方向、现金流、容错率、盈亏比。
黄金的方向长期向上，但是中短期回调幅度未知，网格交易可以拉大容错率，黄金本身没有现金流，用期权可以补充权利金的收入。你最后的胜败盈亏，和你应对错误决策的方法有很大关系。例如马丁加仓策略是在交易亏损时加倍增加交易仓位，以期在后续交易中挽回损失并实现盈利。如果市场出现反转，前期的亏损可能会被迅速弥补并带来可观利润。然而，如果市场持续单边波动，策略的效果会大打折扣，甚至导致巨大亏损。
从三个知道来分析黄金，其实不全知道，方向长期向上并不能确定短期的回调，回调幅度和上涨与回调的速度不知道，就算定一个3000美元的目标价位，也不知道多长时间能到。
使用期权卖方能增加一部分的确定性，每个月的权利金收入和时间的消耗是确定的，不止损无回撤移仓，胜率有待观察，但是持续卖方遇到大幅回撤也是可以确定的，就需要给自己留够容错的空间。
跟国债对比，国债是有确定性的，现金流就是利息，但是短期国债的利率现在已经很低了，长期国债面临的风险是波动。长期国债期货现在的容错率也比较低，贴水很小了，盈亏比来说风险和收益可能要更注意风险了。
我个人认为黄金回调的幅度不见得比三十年期国债的波动要大，利率加息周期的影响特别是美元加息周期这几年对黄金的上涨影响较小，而对美债的影响巨大。黄金长期上涨的深层次逻辑有一部分和比特币是共通的，货币贬值的速度比想象中的预期要快，而中国如果走出通缩，黄金的抗通胀属性将会有表现。但是这个过程也是曲折的，做好资金准备在回调的时候加网格是可行的选择。
黄金的方向长期向上，但是中短期回调幅度未知，网格交易可以拉大容错率，黄金本身没有现金流，用期权可以补充权利金的收入。你最后的胜败盈亏，和你应对错误决策的方法有很大关系。例如马丁加仓策略是在交易亏损时加倍增加交易仓位，以期在后续交易中挽回损失并实现盈利。如果市场出现反转，前期的亏损可能会被迅速弥补并带来可观利润。然而，如果市场持续单边波动，策略的效果会大打折扣，甚至导致巨大亏损。
从三个知道来分析黄金，其实不全知道，方向长期向上并不能确定短期的回调，回调幅度和上涨与回调的速度不知道，就算定一个3000美元的目标价位，也不知道多长时间能到。
使用期权卖方能增加一部分的确定性，每个月的权利金收入和时间的消耗是确定的，不止损无回撤移仓，胜率有待观察，但是持续卖方遇到大幅回撤也是可以确定的，就需要给自己留够容错的空间。
跟国债对比，国债是有确定性的，现金流就是利息，但是短期国债的利率现在已经很低了，长期国债面临的风险是波动。长期国债期货现在的容错率也比较低，贴水很小了，盈亏比来说风险和收益可能要更注意风险了。
我个人认为黄金回调的幅度不见得比三十年期国债的波动要大，利率加息周期的影响特别是美元加息周期这几年对黄金的上涨影响较小，而对美债的影响巨大。黄金长期上涨的深层次逻辑有一部分和比特币是共通的，货币贬值的速度比想象中的预期要快，而中国如果走出通缩，黄金的抗通胀属性将会有表现。但是这个过程也是曲折的，做好资金准备在回调的时候加网格是可行的选择。
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赞同来自: 闲菜 、Taooo 、Aolin120 、记录投资历程
为什么选择网格交易商品期货？
答：因为我真的在用这个方法交易期货。我认为交易期货效率更高一些。而且商品期货顶底明确。低估高估很容易判断，但是股票这个需要很强的基本面掌握能力。所以我一般是用这个方法操作商品期货。
这个方法的弊端在哪里？
答：资金使用效率。需要你有耐心，有纪律性，并且有个很反常识的地方，就是你第一次建仓以后，你一定要盼着你自己做错，只有这样你才能按照网格往下推进。获取最大利益，这个好处是你心态非常好。
你知道行情向你反向运动对你是有利的。所以所有的浮亏和洗盘其实都是你预料内的事情。
但是这个的确非常反人性。因为，许多人就是一点付出不能有，他只想要回报，看着浮亏的单子他就忍不住想平掉。那这也是多数人亏钱的来源。而且亏着亏着他就怀疑这个方法是否有效了。加上他对基本面和行情分析又不了解，所以很容易动摇。
网格交易需要针对标的进行调整吗？
答：肯定的呀。设计投资网格，需要你按照标的的波动率来做网格和资金分配。
如果第一个网格判断对了，真的涨了怎么办？
答：涨了那也比亏强啊，涨了就涨了呗。拿着那个单子和盈利挣钱不就得了。顶多你少挣点呗。
不过话说回来，你觉得你判断对的时候多，还是判断错的时候多？你看看你买的股票亏的多还是赚的多。多数人犯错的大概率事件。
我的心态其实很简单，如果对了。我盈利，如果错了。我用网格应对，我也有办法。总而言之就是我左右都不亏。
总结就一句话：先不败，而后求胜。只有这样才能形成不断的复利，滚动向前。而不是一会输一次，一会赢一次，一会大赚，一会大亏。
答：因为我真的在用这个方法交易期货。我认为交易期货效率更高一些。而且商品期货顶底明确。低估高估很容易判断，但是股票这个需要很强的基本面掌握能力。所以我一般是用这个方法操作商品期货。
这个方法的弊端在哪里？
答：资金使用效率。需要你有耐心，有纪律性，并且有个很反常识的地方，就是你第一次建仓以后，你一定要盼着你自己做错，只有这样你才能按照网格往下推进。获取最大利益，这个好处是你心态非常好。
你知道行情向你反向运动对你是有利的。所以所有的浮亏和洗盘其实都是你预料内的事情。
但是这个的确非常反人性。因为，许多人就是一点付出不能有，他只想要回报，看着浮亏的单子他就忍不住想平掉。那这也是多数人亏钱的来源。而且亏着亏着他就怀疑这个方法是否有效了。加上他对基本面和行情分析又不了解，所以很容易动摇。
网格交易需要针对标的进行调整吗？
答：肯定的呀。设计投资网格，需要你按照标的的波动率来做网格和资金分配。
如果第一个网格判断对了，真的涨了怎么办？
答：涨了那也比亏强啊，涨了就涨了呗。拿着那个单子和盈利挣钱不就得了。顶多你少挣点呗。
不过话说回来，你觉得你判断对的时候多，还是判断错的时候多？你看看你买的股票亏的多还是赚的多。多数人犯错的大概率事件。
我的心态其实很简单，如果对了。我盈利，如果错了。我用网格应对，我也有办法。总而言之就是我左右都不亏。
总结就一句话：先不败，而后求胜。只有这样才能形成不断的复利，滚动向前。而不是一会输一次，一会赢一次，一会大赚，一会大亏。
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你究竟是哪一种人？你必须仔细的、反复的从自己过去的交易历史中去寻找。那些经常让你赚大钱的交易记录，就蕴藏了你成功的交易习惯和交易风格，就要继承；那些经常让你亏大钱的交易记录，就蕴藏了你失败的交易习惯和交易风格，就要避免。不断对自己的人性做总结，不断对自己的交易做复盘，然后寻找到最适合你自己的交易风格。如果你总是在当前的风格，不能成功，那就必须考虑更换到另外一种交易风格去。比如你总是做短线不能挣钱，但是做过几次长线反而发现能挣钱，那就说明你的潜意识中，包括你的性格，你的认知，你的敏感度，都不是偏向短的，那就说明你比较钝化，就特别适合中长期交易。不过事实证明，钝化型人格比较少，就是说拿得住单子的人比较少，反而大多都是聪明人，希望天天在盘面里面上下翻飞的。
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持现卖沽：
做为期权的卖方，原来的方式是双卖，现在是逢低持现卖沽，逢高持股备兑。农民种地春天播种在低位左侧建仓和以现货的思维做期货，用期权持现卖沽来接货比用期货抄底具有更多的实战潜力。
首先轻仓无杠杆卖沽左侧建仓在心理上的优势是明显的，无论下跌横盘和上涨都可以接受。左侧建仓最怕最后的加速下跌升波，扛不住的就爆仓了，所以持现卖沽，留钱等升波，只要有无限资金，低位卖沽等反弹就可以赚钱。横盘震荡就不用多说了，期权卖方就是做不涨的。上涨了有盈利就更轻松了，胜率可以保证，不需要在意赚多赚少。
我知道的商品期权卖方选手大都能做出稳定的收益曲线。也见证过断崖式的回撤，这个都是暴露了杠杆裸卖头寸造成的。事实上只要你习惯了价差开仓买保险，多品种卖方策略的回撤可以控制得比较好的。比例价差是对冲基金可以使用的最佳交易之一，可能的情况下尽可能的构建净多头寸，特别是低波的时候要控制风险度，多留现金能帮助你更好的做好期权。这是我这些年作为期权卖方选手对书上知识的一些理解。
做为期权的卖方，原来的方式是双卖，现在是逢低持现卖沽，逢高持股备兑。农民种地春天播种在低位左侧建仓和以现货的思维做期货，用期权持现卖沽来接货比用期货抄底具有更多的实战潜力。
首先轻仓无杠杆卖沽左侧建仓在心理上的优势是明显的，无论下跌横盘和上涨都可以接受。左侧建仓最怕最后的加速下跌升波，扛不住的就爆仓了，所以持现卖沽，留钱等升波，只要有无限资金，低位卖沽等反弹就可以赚钱。横盘震荡就不用多说了，期权卖方就是做不涨的。上涨了有盈利就更轻松了，胜率可以保证，不需要在意赚多赚少。
我知道的商品期权卖方选手大都能做出稳定的收益曲线。也见证过断崖式的回撤，这个都是暴露了杠杆裸卖头寸造成的。事实上只要你习惯了价差开仓买保险，多品种卖方策略的回撤可以控制得比较好的。比例价差是对冲基金可以使用的最佳交易之一，可能的情况下尽可能的构建净多头寸，特别是低波的时候要控制风险度，多留现金能帮助你更好的做好期权。这是我这些年作为期权卖方选手对书上知识的一些理解。
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@air320322
沪金期权偏多双卖我是有考虑的，但是看到卖购波动率只有12%就决定再等等。年初沪金VIX开始上涨升波，波动率从6.71上升到25的那一段，那时候我做过反向比例价差的分析，卖购头寸在低波的情况下风险会比较大，比例买购可以大赚，这是做多波动率加方向多头。黄金是受事件驱动影响比较大的品种，1月事件也比较多，等升波以后降波阶段再来做双卖。
这几天看期权VIX指数，所有股指和商品的期权品种都是降波的，处于低位，年底前的各个事件冲击都告一段落，市场进入平静期。做为卖方为主的要注意控制仓位，风险度在低波的情况下要保持低一些，特别是双卖的，不要超过50%最好，防范升波的风险。毕竟1月20日就可能有惊喜！我们还要过年，轻仓等机会是一个比较好的选择！
请教一下：“7成仓卖沽实2档加同价虚卖购”这个组合感觉是“备兑+虚卖购”这两者之间有什么区别吗？谢谢这个是偏多双卖，适用于震荡降波行情和温和上涨，你把损益图画出来就知道偏多双卖和备兑和单卖沽的区别了。备兑和卖沽都是盈利有限，亏损无限的，暴露的是多头头寸。而双卖不管是偏空中性还是偏多，在极端行情暴露的是双边头寸，回想一下924卖购的窘境就懂了，偏多双卖遇上涨升波是要处理不利的头寸的，并不能无脑做。
沪金期权偏多双卖我是有考虑的，但是看到卖购波动率只有12%就决定再等等。年初沪金VIX开始上涨升波，波动率从6.71上升到25的那一段，那时候我做过反向比例价差的分析，卖购头寸在低波的情况下风险会比较大，比例买购可以大赚，这是做多波动率加方向多头。黄金是受事件驱动影响比较大的品种，1月事件也比较多，等升波以后降波阶段再来做双卖。
这几天看期权VIX指数，所有股指和商品的期权品种都是降波的，处于低位，年底前的各个事件冲击都告一段落，市场进入平静期。做为卖方为主的要注意控制仓位，风险度在低波的情况下要保持低一些，特别是双卖的，不要超过50%最好，防范升波的风险。毕竟1月20日就可能有惊喜！我们还要过年，轻仓等机会是一个比较好的选择！
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转帖学习，对焦煤和豆粕的讨论，正好是这段时间我在思考的问题，有前人栽树，供大家乘凉，来自于 范蠡学社
几乎全市场都在空焦煤和豆粕，怎么办？
本文，所展现的方法论和讨论的核心，可以在将来面对一大堆类似这种高产量+高库存+价格走低的过剩商品。
供需驱动是弱的，可以做空，但是价格是便宜的，值得做多。这两条路，怎么选，其实完全取决于你自己的价值观，你的性格，而这些，综合塑造出了你的交易风格。一个交易员，一定要深入了解你自己，是哪一种交易风格。
交易风格，有两个维度：第一个维度是，你更关注供需存，还是更关心成本、价格和利润。前者叫做驱动派，后者叫做估值派。第二个维度，是你更偏向交易短期涨跌行情，还是更偏向交易中长期行情。
这两种交易风格，我把他形象的比喻为猎豹和农民。只要你做的够精，都可以赚钱，没有谁对谁错之分。
你究竟是哪一种人？你必须仔细的、反复的从自己过去的交易历史中去寻找。那些经常让你赚大钱的交易记录，就蕴藏了你成功的交易习惯和交易风格，就要继承；那些经常让你亏大钱的交易记录，就蕴藏了你失败的交易习惯和交易风格，就要避免。不断对自己的人性做总结，不断对自己的交易做复盘，然后寻找到最适合你自己的交易风格。如果你总是在当前的风格，不能成功，那就必须考虑更换到另外一种交易风格去。比如你总是做短线不能挣钱，但是做过几次长线反而发现能挣钱，那就说明你的潜意识中，包括你的性格，你的认知，你的敏感度，都不是偏向短的，那就说明你比较钝化，就特别适合中长期交易。不过事实证明，钝化型人格比较少，就是说拿得住单子的人比较少，反而大多都是聪明人，希望天天在盘面里面上下翻飞的。
焦煤现在是继续做空好呢？还是空单止盈好呢？还是开始抄底做多呢？
回到你的这个问题，毫无疑问。喜欢驱动交易类型的，那就继续做空，喜欢估值交易类型的，就要考虑做多；但是送上两句至关重要的话：
如果做空，记住目前不要追空，而是建立条件止盈单。因为绝对低价附近，总是容易出幺蛾子。2309纯碱的空头，在去年的6月之前，是完胜，在去年的6月之后是完败；同样，今年9月中旬之前追空热卷和螺纹是完胜，在9月中旬之后却陆续传出爆仓。这其中的历史教训并不遥远。
如果做多，记住目前不要大仓位。现在驱动还不够配合，目前还在左侧，还没到上仓位的时候，不要在1949年10月前夜牺牲，那就太可惜了。
范蠡学社：猎豹和农民，他们的风格有明显的不同。但是又有相似之处。
猎豹什么特点？出击之前，耐心等待。一旦出击，全力一扑。一旦咬住猎物，就吃肉，吃完就走；一旦没咬住猎物，坚决撤退。
这翻译成交易语言就是：建仓之前耐心等待；一旦出手，必然大仓位；如果在建仓后两三天内出行情，说明行情启动了，那么就吃肉，甚至还浮盈加仓，但是行情结束或者稍有不对，绝不恋战，不管有没有吃完，都要走；如果建仓后没有在两三天内出行情，那就止损，坚决撤退。
农民什么特点？春天播种，耐心等待秋天收获。不会动不动把稻种翻开来，看看长得怎么样。
这翻译成交易语言就是：到了价值绝对低估或者绝对高估的时候，就要建仓了；一旦开始建仓，慢慢建仓，不急于一时；建仓之后，耐心等待行情的到来和发展，直到整个头寸获得巨大利润然后止盈。
相比之下，我们可以看到猎豹和农民的相同点：都是需要耐心的等待。只不过猎豹是建仓之前等待，农民是建仓之后等待。
但是猎豹和农民的差异又如此之大：猎豹厌恶浮亏，农民愿意承受浮亏；猎豹右侧才会出击，农民通常左侧就进场了；猎豹一出手就是大仓位，农民则不轻易满仓；猎豹的行为周期是短的，农民的行为周期是长的。
所以很显然，猎豹更看重驱动，农民更看重估值，猎豹更抓短期行情，农民更侧重中长期价值回归。
能不能两种风格兼而有之呢？我觉得比较难，两种风格本质是不同的，甚至有时候双方是不可调和的。比如现在豆粕和焦煤，空头侧重于驱动，就是着眼于过剩，所以拼命向下打，打到地板还不够，还要打到地下室一层，地下室二层，打到多头砍仓；多头则更侧重估值，着眼于低于种植成本和绝对低价格的东西，总是不能持久，就拿着，大不了移仓换月，打持久战。
看到吧，猎豹和农民，这两种风格，在某个阶段，比如主升浪的时候，他们是队友；但是在某些时候，比如供需过剩，价格打到地板，或者供需紧缺，价格打到天花板的时候，这二者却会成为对手盘。
所以最好还是根据自己性格和习惯，选择其中一种类型。就好比和尚是吃素的，武松是喝酒吃肉的。你让武松吃两天素可以，你让他吃两个月试试看，他就做不到了。
喜欢短期就暴利的，你让他拿半年的单子，他根本就拿不住，因为半年之内行情会有波折，那种非常流畅的行情，总是少的。同样，你让一个对浮亏厌恶型的去扛单，他也扛不住。比如大家都知道林广茂在棉花上一战成名，但是他刚进场棉花的时候，就遭遇浮亏，回撤60%，你说有几个人能承受？但是他拿住了，后来变成十几个亿。假如你嘲笑他不会止损，嘲笑他进场的点位不那么精准，那你同样也不可能看到他后来获得十几个亿。所以假如某些人公开喊话：林广茂不如我进场精准，所以他不如我牛逼，你觉得这是不是一个笑话？
几乎全市场都在空焦煤和豆粕，怎么办？
本文，所展现的方法论和讨论的核心，可以在将来面对一大堆类似这种高产量+高库存+价格走低的过剩商品。
供需驱动是弱的，可以做空，但是价格是便宜的，值得做多。这两条路，怎么选，其实完全取决于你自己的价值观，你的性格，而这些，综合塑造出了你的交易风格。一个交易员，一定要深入了解你自己，是哪一种交易风格。
交易风格，有两个维度：第一个维度是，你更关注供需存，还是更关心成本、价格和利润。前者叫做驱动派，后者叫做估值派。第二个维度，是你更偏向交易短期涨跌行情，还是更偏向交易中长期行情。
这两种交易风格，我把他形象的比喻为猎豹和农民。只要你做的够精，都可以赚钱，没有谁对谁错之分。
你究竟是哪一种人？你必须仔细的、反复的从自己过去的交易历史中去寻找。那些经常让你赚大钱的交易记录，就蕴藏了你成功的交易习惯和交易风格，就要继承；那些经常让你亏大钱的交易记录，就蕴藏了你失败的交易习惯和交易风格，就要避免。不断对自己的人性做总结，不断对自己的交易做复盘，然后寻找到最适合你自己的交易风格。如果你总是在当前的风格，不能成功，那就必须考虑更换到另外一种交易风格去。比如你总是做短线不能挣钱，但是做过几次长线反而发现能挣钱，那就说明你的潜意识中，包括你的性格，你的认知，你的敏感度，都不是偏向短的，那就说明你比较钝化，就特别适合中长期交易。不过事实证明，钝化型人格比较少，就是说拿得住单子的人比较少，反而大多都是聪明人，希望天天在盘面里面上下翻飞的。
焦煤现在是继续做空好呢？还是空单止盈好呢？还是开始抄底做多呢？
回到你的这个问题，毫无疑问。喜欢驱动交易类型的，那就继续做空，喜欢估值交易类型的，就要考虑做多；但是送上两句至关重要的话：
如果做空，记住目前不要追空，而是建立条件止盈单。因为绝对低价附近，总是容易出幺蛾子。2309纯碱的空头，在去年的6月之前，是完胜，在去年的6月之后是完败；同样，今年9月中旬之前追空热卷和螺纹是完胜，在9月中旬之后却陆续传出爆仓。这其中的历史教训并不遥远。
如果做多，记住目前不要大仓位。现在驱动还不够配合，目前还在左侧，还没到上仓位的时候，不要在1949年10月前夜牺牲，那就太可惜了。
范蠡学社：猎豹和农民，他们的风格有明显的不同。但是又有相似之处。
猎豹什么特点？出击之前，耐心等待。一旦出击，全力一扑。一旦咬住猎物，就吃肉，吃完就走；一旦没咬住猎物，坚决撤退。
这翻译成交易语言就是：建仓之前耐心等待；一旦出手，必然大仓位；如果在建仓后两三天内出行情，说明行情启动了，那么就吃肉，甚至还浮盈加仓，但是行情结束或者稍有不对，绝不恋战，不管有没有吃完，都要走；如果建仓后没有在两三天内出行情，那就止损，坚决撤退。
农民什么特点？春天播种，耐心等待秋天收获。不会动不动把稻种翻开来，看看长得怎么样。
这翻译成交易语言就是：到了价值绝对低估或者绝对高估的时候，就要建仓了；一旦开始建仓，慢慢建仓，不急于一时；建仓之后，耐心等待行情的到来和发展，直到整个头寸获得巨大利润然后止盈。
相比之下，我们可以看到猎豹和农民的相同点：都是需要耐心的等待。只不过猎豹是建仓之前等待，农民是建仓之后等待。
但是猎豹和农民的差异又如此之大：猎豹厌恶浮亏，农民愿意承受浮亏；猎豹右侧才会出击，农民通常左侧就进场了；猎豹一出手就是大仓位，农民则不轻易满仓；猎豹的行为周期是短的，农民的行为周期是长的。
所以很显然，猎豹更看重驱动，农民更看重估值，猎豹更抓短期行情，农民更侧重中长期价值回归。
能不能两种风格兼而有之呢？我觉得比较难，两种风格本质是不同的，甚至有时候双方是不可调和的。比如现在豆粕和焦煤，空头侧重于驱动，就是着眼于过剩，所以拼命向下打，打到地板还不够，还要打到地下室一层，地下室二层，打到多头砍仓；多头则更侧重估值，着眼于低于种植成本和绝对低价格的东西，总是不能持久，就拿着，大不了移仓换月，打持久战。
看到吧，猎豹和农民，这两种风格，在某个阶段，比如主升浪的时候，他们是队友；但是在某些时候，比如供需过剩，价格打到地板，或者供需紧缺，价格打到天花板的时候，这二者却会成为对手盘。
所以最好还是根据自己性格和习惯，选择其中一种类型。就好比和尚是吃素的，武松是喝酒吃肉的。你让武松吃两天素可以，你让他吃两个月试试看，他就做不到了。
喜欢短期就暴利的，你让他拿半年的单子，他根本就拿不住，因为半年之内行情会有波折，那种非常流畅的行情，总是少的。同样，你让一个对浮亏厌恶型的去扛单，他也扛不住。比如大家都知道林广茂在棉花上一战成名，但是他刚进场棉花的时候，就遭遇浮亏，回撤60%，你说有几个人能承受？但是他拿住了，后来变成十几个亿。假如你嘲笑他不会止损，嘲笑他进场的点位不那么精准，那你同样也不可能看到他后来获得十几个亿。所以假如某些人公开喊话：林广茂不如我进场精准，所以他不如我牛逼，你觉得这是不是一个笑话？
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赞同来自: 流沙少帅
@air320322
2024年黄金涨幅过快了，2025年回调和上涨幅度都有不确定性，但是长期看到达3000美元我是相信的。不是对黄金有信心，而是对美元没有信心。有一个很有意思的统计角度，以美元计价的标普500是上涨得很不错的，但是以黄金计价的标普500表现就差得多。黄金的涨幅取决于美元的印钱和贬值速度。
比起A股来说，黄金是低波动品种，上涨以后的回调幅度比较小，以美元计价的现货黄金今年达到了2789.95，差一点就追上了3000上上下下十几年的上证指数。2007年上证指数3000点，黄金700美元，今年上证指数3000点，黄金2700美元。我相信现货黄金价格追上上证指数是迟早的事情。
黄金本身是没有利息的，交易现货黄金就是做波动，还会有隔夜费用，期货也有升水，而选择卖期权可以把没有利息还要交保管费的实物黄金衍生为卖保险的期权权利金，卖沽和备兑都可以获取收入流水，比单纯的定投黄金资金使用效率也高很多。
黄金是各国央行的储备资产，因为长期看涨和回调有限，回落了网格加仓是可行的选择。卖沽接货不需要止损。趋势走好可以持有期货备兑虚值或合成多头。
楼主在当下时点做多黄金的逻辑是什么？还是因为资金从国债期货里止盈出局找新的配置？基本面出发，降息的背景下做多黄金是没问题的。如果出技术面来看，当下黄金周线顶背离，楼主是怎么考虑的，还是跌破均线就出局，还是接货后备兑卖购？比特币涨到10万8千美元是因为什么？钱印得太多了，通胀是全球性的问题。黄金在回调中，但是长期来看还是要上涨。黄金抵抗通胀，是避险资产和长期资产配置的选项，而比特币和其他大宗商品是投机交易选项。
2024年黄金涨幅过快了，2025年回调和上涨幅度都有不确定性，但是长期看到达3000美元我是相信的。不是对黄金有信心，而是对美元没有信心。有一个很有意思的统计角度，以美元计价的标普500是上涨得很不错的，但是以黄金计价的标普500表现就差得多。黄金的涨幅取决于美元的印钱和贬值速度。
比起A股来说，黄金是低波动品种，上涨以后的回调幅度比较小，以美元计价的现货黄金今年达到了2789.95，差一点就追上了3000上上下下十几年的上证指数。2007年上证指数3000点，黄金700美元，今年上证指数3000点，黄金2700美元。我相信现货黄金价格追上上证指数是迟早的事情。
黄金本身是没有利息的，交易现货黄金就是做波动，还会有隔夜费用，期货也有升水，而选择卖期权可以把没有利息还要交保管费的实物黄金衍生为卖保险的期权权利金，卖沽和备兑都可以获取收入流水，比单纯的定投黄金资金使用效率也高很多。
黄金是各国央行的储备资产，因为长期看涨和回调有限，回落了网格加仓是可行的选择。卖沽接货不需要止损。趋势走好可以持有期货备兑虚值或合成多头。
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@air320322
你信不过黄金，还不相信印钞机的速度吗？
全球央行唯一锚--黄金。
当然个人认为大饼和黄金都是历史高位，投机的需要谨慎，长线的无脑入。不要带杠杆。
当然要做好最坏的打算：黄金五折；大饼二折。打折的时候是最佳抄底时机。
黄金近二十年年化近15%，目前我etf定投收益20%。所以价格合适的时候，我也愿意用一倍杠杆买黄金期货，哪怕是一年贴水10块也没毛病。
楼主在当下时点做多黄金的逻辑是什么？还是因为资金从国债期货里止盈出局找新的配置？基本面出发，降息的背景下做多黄金是没问题的。如果出技术面来看，当下黄金周线顶背离，楼主是怎么考虑的，还是跌破均线就出局，还是接货后备兑卖购？我定投黄金etf，没其他原因就是因为它是几千年硬通货。
你信不过黄金，还不相信印钞机的速度吗？
全球央行唯一锚--黄金。
当然个人认为大饼和黄金都是历史高位，投机的需要谨慎，长线的无脑入。不要带杠杆。
当然要做好最坏的打算：黄金五折；大饼二折。打折的时候是最佳抄底时机。
黄金近二十年年化近15%，目前我etf定投收益20%。所以价格合适的时候，我也愿意用一倍杠杆买黄金期货，哪怕是一年贴水10块也没毛病。
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楼主在当下时点做多黄金的逻辑是什么？
还是因为资金从国债期货里止盈出局找新的配置？
基本面出发，降息的背景下做多黄金是没问题的。如果出技术面来看，当下黄金周线顶背离，楼主是怎么考虑的，还是跌破均线就出局，还是接货后备兑卖购？
还是因为资金从国债期货里止盈出局找新的配置？
基本面出发，降息的背景下做多黄金是没问题的。如果出技术面来看，当下黄金周线顶背离，楼主是怎么考虑的，还是跌破均线就出局，还是接货后备兑卖购？
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【..期货】尊敬的…您好：您账户…持有的au2501期权合约20241225（今日）是最后交易日，请您做好资金和持仓检查，妥善处理行权及行权后的期货持仓。如您的可用资金不足无法行权，请您在收盘前平仓或追加足够行权的资金，如您未处理，盘后我司将根据您的可用资金缺口提交放弃行权申请，..期货感谢您的配合并祝您交易顺利！
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@坚持存款
我考虑这样的备兑方案：持有期货+卖平值购，持续每月滚动。
收益：
每年大概17%的年化收益。
风险：
1.就是享受不到上涨带来的浮盈，而需要承担下跌。
2.100%保证金的情况下，就是承担现货的下跌；2倍杠杆的情况下，就是能够承受最大50%的下跌。
3. 现货上涨，导致自己的保证金也要对应增加。
应对大幅下跌风险，可以额外买虚值沽。
我的想法就是通过不断地滚动获得的收入覆盖下跌，暂时的亏损能够接受
备兑持有现货或期货卖购，从资金效率来看，需要两份保证金，卖沽也是备兑，收益曲线与备兑是一样的，都是不跌小涨能赚钱，资金效率更高。卖沽我脑袋有点转不过来。我先把卖购用好了，再来慢慢卖沽。
我考虑这样的备兑方案：持有期货+卖平值购，持续每月滚动。
收益：
每年大概17%的年化收益。
风险：
1.就是享受不到上涨带来的浮盈，而需要承担下跌。
2.100%保证金的情况下，就是承担现货的下跌；2倍杠杆的情况下，就是能够承受最大50%的下跌。
3. 现货上涨，导致自己的保证金也要对应增加。
应对大幅下跌风险，可以额外买虚值沽。
我的想法就是通过不断地滚动获得的收入覆盖下跌，暂时的亏损能够接受
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上台阶的走势，黄金长期看涨，有事件驱动的时候容易一步到位，由于全球的不确定性，金价在2024年创下了一个又一个高点，预计将继续上涨。另外黄金波动率较低，回撤相对也比较小，升波以后上下台阶横盘震荡容易出现沽购双杀的局面。
世界黄金协会（World Gold Council）预测，2025年黄金价格将从目前的水平稳步上涨，实际上是在说，金价已经建立了一个坚实的新底部，即每盎司2400美元以上。2023年全球黄金生产成本平均为每盎司1295美元，这个成本每年还在上升。在市场波动加剧和地缘政治风险加剧的情况下，黄金作为对冲工具的作用最有可能解释其（在2024年）的出色表现。
世界黄金协会指出，从2024年初到11月底，以美元和欧元计算的平均金价上涨了约22%，以日元计算的平均金价上涨了31%以上，以土耳其里拉计算的平均金价上涨了68%。黄金是对抗通胀的可选项，今年以来，各国央行继续增加黄金储备，10月初购买速度加快。中国央行也在11月黄金回调后重启黄金增持购买。黄金有望创下10多年来的最佳年度表现。
高盛的研究报告预测，由于各国央行的买入和美国的降息，明年 2025年金价将上涨至每盎司3000美元以上。金价的结构性驱动因素依然稳健。
技术面上黄金最近回调，跌破了60日线，如果金价进一步跌破2600美元，本月低点2540美元将成为卖家的短期目标，而市场将继续向2400美元靠拢。总之向下看的空间有限，而长期上涨的趋势是确定的。
赞同来自: 流沙少帅
上台阶的走势，黄金长期看涨，有事件驱动的时候容易一步到位，由于全球的不确定性，金价在2024年创下了一个又一个高点，预计将继续上涨。另外黄金波动率较低，回撤相对也比较小，升波以后上下台阶横盘震荡容易出现沽购双杀的局面。
世界黄金协会（World Gold Council）预测，2025年黄金价格将从目前的水平稳步上涨，实际上是在说，金价已经建立了一个坚实的新底部，即每盎司2400美元以上。2023年全球黄金生产成本平均为每盎司1295美元，这个成本每年还在上升。在市场波动加剧和地缘政治风险加剧的情况下，黄金作为对冲工具的作用最有可能解释其（在2024年）的出色表现。
世界黄金协会指出，从2024年初到11月底，以美元和欧元计算的平均金价上涨了约22%，以日元计算的平均金价上涨了31%以上，以土耳其里拉计算的平均金价上涨了68%。黄金是对抗通胀的可选项，今年以来，各国央行继续增加黄金储备，10月初购买速度加快。中国央行也在11月黄金回调后重启黄金增持购买。黄金有望创下10多年来的最佳年度表现。
高盛的研究报告预测，由于各国央行的买入和美国的降息，明年 2025年金价将上涨至每盎司3000美元以上。金价的结构性驱动因素依然稳健。
技术面上黄金最近回调，跌破了60日线，如果金价进一步跌破2600美元，本月低点2540美元将成为卖家的短期目标，而市场将继续向2400美元靠拢。总之向下看的空间有限，而长期上涨的趋势是确定的。
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