2025保持平静

一、年度总结
2024年已结束，个人年度投资收益率为38.9%，绝对收益创历史新高。自2020年1月1日开始记录至今，中证500指数上涨8.7%，年化1.68%。个人净值上涨为139%，年化收益为19.07%。5年过去了，指数基本上变化不大，个人净值从1到了2.39，5年平均超额收益约为18.8%。主要工具还是股指，QDII美股基金，年底建仓了豆粕期货。
二、波动是超额收益的重要来源。
2024年，2月初向下的波动及9月底向上的波动同样令人印象深刻。1、年初我的期货账户持有的是深度实值MO期权，1月18日至2月5日期间，在那波DMA及雪球引发的大波动中，我逐步用期权换成深度贴水的IM期指。由于时间价值的存在导致虚值期权相对抗跌，而此时期指由于多头强平导致贴水猛然扩大，我记得2月5日最后一次买入IM2406的价格是4008点，当时贴水是400点左右。这一来一去的大波动，也带来了非常可观的超额收益。2、9月24以来的一波猛烈的上涨，我在9月27日上午IM涨停时卖出，下午差价100点接回来，做了一个漂亮的T。9月30日IM再度涨停，我故技重施再度卖出。这次却一波三折，到了10月9日才接回来，过程堪称一波三折。
三、杠杆与相关性，你只能要一个
2023年底时，我的持仓包含了A股（消费）、港股、可转债、小市值，这些在2024年底时已经全部清仓。保留了主仓的股指，持有两年半的QDII美股，以及新开的商品豆粕期货，最重要的教训是低相关性。在A股这个一荣俱荣，一损俱损的生态中，要想保持杠杆就只能低相关性，这句话太贵了，请记得点赞收藏。
四、低风险投资收获满满
值得一提的是今年无风险（低风险）投资的收益对净值提升贡献了4%，按可用资金来算，收益达到了8%，还是要感谢市场的馈赠，在利率如此低的环境中，还能带来稳稳的幸福。盘点一下，其中北交所贡献了50%的权重，期现套利、各种要约、LOF拖拉机、场外CL等等也是机会频繁。
四、不足之处：
1、9月底波动率出现大顶，没有及时把握住。9月底10月初，期权波动率出现惊天大涨，面对这十年一遇的机会，我居然毫无作为，痛失好局。倘若这个时候在我持有IM期指的基础上，果断的加上虚值卖购，以当时的波动率，可以赚一个盆满钵满。当时骆驼大师的帖子也是每天看的，可惜自己那几天混混沌沌的，完全无动于衷。
2、波动太大，体验不佳。2月5日创下炒股以来单日最大亏损，2月6日又创下单日最大收益。一个交易日的波动，远远超过了我目前上班的年收入。这种巨大的过山车体验，让人眩晕。这也是我从来不跟家人谈论股市的主要原因，自己坐了这么多年过山车，心理承受能力还是比较强，老婆如果看了账户，估计要失眠。
五、2025年思路：正期望，多策略，低相关。
2024年1月1日，在一个农家小院里，跟一个朋友聊天两小时，得出一个结论：2024年最大的机会就在BTC，并且准备肉身赴港开户。年底复盘，然而并没有什么卵用，我们俩都没有开户，当了一回观众。
2025年希望有机会建立一个A股+商品+QDII+红利+国债组成的投资组合。红利与国债，也是今年说不得的痛，一直在关注，从来未下手。
2025年将以相对收益为目标，继续通过赚取超额收益来实现指数增强。包括且不限于：备兑、吃贴水、再平衡等手段，实现源源不断的现金流。
2025年将继续保持150%左右的仓位，目标最终对中证500指数实现15%的超额，也就是如果中证500全年不涨不跌，个人账户能够盈利15%。