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每年说的都是同样的话，每年都是同样的套路，别人知道，我也知道，我知道自己每年都没有做到，但我还是要说，因为这是我孜孜追求的目标啊。我知道自己性格上的弱点，极度乐观，加上少许的刚愎，这是很难改变的。能够改变这个的，唯有南墙，唯有南墙，把自己撞得头破血流后，才能变革自己。
这是新年的第一天，就像平常一样，那么该如何改变自己呢？
分享纪录片《荒野独居》第十季中梅兰妮·索耶在结束自己的比赛后说的话。梅兰妮·索耶时年55岁，在坚持42天后结束自己的比赛，她说：“我要下班了，因为每一天都很宝贵。我要好好利用这些时间，和我来说最重要的人一起留下美好的回忆。”“划分是一个不可思议的防御系统，痛苦或担忧，你可以把它们关起来，忘掉它们。”“我也会很好，但我不会成为今天的我。这是令人难以置信的赋权。”“我意识到我有能力自学，学习用语言表达我想要什么，创造我自己的未来。”“历史很重要，但我也很兴奋能开始我的新生活，和新朋友的新冒险等着我，所以我活着的历史是过去的结束和未来的创造。”
说的真好，我们每个人的历史就是过去的结束和未来的创造。我希望自己有个全新的思路，采取全新的投资策略，那就从新年的第一周开始吧，所以我想说的是：“你好，2025年！”
你好，2025年！祝愿阳光打在你我每一个人的脸上。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-16.17%，本周为-7.43%，杠杆率211%；同期沪深300收益为1.11%，本周为1.00%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2025年2月14日，央行公布1月金融数据。1月，新增社融7.06万亿元，其中新增人民币贷款和新增政府债券分别为5.22万亿元和6933亿元；从社融存量来看，1月社融同比增速为8%，其中人民币贷款增速为7.2%，政府债券增速为16.7%。在新增人民币贷款中，新增居民贷款为4438亿元，新增企业贷款为4.78万亿元。从货币增速来看，1月M1和M2的同比增速分别为0.4%和7%，两者之间的“剪刀差”为-6.6%。
2、2025年1月27日，2024年全国规模以上工业企业实现利润总额74310.5亿元，比上年下降3.3%（按可比口径计算）。2024年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额21397.3亿元，比上年下降4.6%；股份制企业实现利润总额56166.4亿元，下降3.6%；外商及港澳台投资企业实现利润总额17637.9亿元，下降1.7%；私营企业实现利润总额23245.8亿元，增长0.5%。
其中煤炭开采和洗选业实现利润6046亿元，同比下降22.2%。
3、2025年2月20日，@谋城2021在自己的帖子《做正确的事-202502，股票，期货与日常思考》里回复道：
别让股票成了你的“执念”
在股票投资的世界里，那些热衷于中长线交易，且交易标的往往局限在一两只、至多两三只股票的投资者，很容易在不知不觉间与这些股票建立起深厚的情感纽带，也就是所谓的“爱上”它们。
这份情感有时会蒙蔽投资者的双眼。当某只股票持有时间过长，投资者对其感情愈发浓烈，即便股票基本面发生了翻天覆地的变化，他们也可能选择视而不见，或是自欺欺人地将重大利空视为小问题，还拼命搜罗利好消息来安慰自己。这种行为，就如同陷入了一场不愿醒来的美梦，固执地守着幻想，却忽视了现实的残酷。
在股票价格波动时，感情用事带来的问题更加凸显。以网格交易为例，当股价反弹到预定卖出位置时，按照交易规则，本应适当减持仓位，但一些投资者却因为对股票的深厚感情而违背规则。他们给自己找各种借口，比如“股价还很低，虽然比上次抄底或建仓的价位已经反弹了一格，但我觉得它还能继续涨”。这就像父母对孩子过度宠溺，难以割舍，全然不顾既定的“教育规则”。
中国有部分父母，在孩子成长过程中倾注了大量的时间、精力、金钱和感情。当孩子长大离开家庭，父母反而比孩子更难以适应分离，这种“离不开”的情感，与投资者对长期持有的股票难以割舍的心态如出一辙。许多家长不愿放手，而投资者也不愿在该卖出股票时果断出手，哪怕股价已经超过正常价值，或是处于反弹卖出的节点，依然只买不卖。
当然，只买不卖并非绝对错误，前提是有明确的长期投资计划。就像那位在万科上市时就持有几十万上百万原始股的刘先生，他从一开始就规划好了长期持有，在分红时继续买入，最终实现了资产的巨额增值。但对于大多数制定中长线交易计划，同时进行网格交易的普通投资者来说，感情用事无疑是投资的大忌。不能因为对股票“情人眼里出西施”，就全然不顾交易规则。
在我看过的书中，有这样一个令人唏嘘的故事。一位投资者的爷爷购买了一只铁路股票，甚至在遗嘱中规定子子孙孙都不能卖出，只能依靠股票分红生活。在爷爷去世时，这只股票质地尚可，还有稳定分红。然而，随着时间的推移，美国铁路股的黄金时代一去不复返，股价从五六十块一路狂跌到几块钱，最终近乎归零，黯然退市。一方面，通货膨胀不断侵蚀股票市值的购买力；另一方面，股价持续下跌，原本为晚辈精心安排的“财富传承”，最终沦为一场悲剧。这位长辈过于依赖过去的经验，用遗嘱强行限制股票的卖出，殊不知时代在变，股票的价值也会随之改变。其实，他完全可以设定一个合理的卖出比例，比如每年卖出不超过原始金额的5%或10%，这样即便需要卖出，也能在10 - 20年内逐步完成，避免了最终的绝境。
我们在投资时，切不可犯同样的错误，不能用一时的眼光去评估未来的发展。股票投资需要理性与冷静，要时刻警惕情感的过度介入，遵循合理的交易规则，才能在变幻莫测的市场中稳健前行。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、ST盛屯
4、烯碳3
即使符合冯柳的选股原则，从现在价位先跌一半，过两年再上涨，也是很有可能的。满仓满融的做法，不适用于基本面选手，因为基本面体现到股价需要多长时间是无法确定的。对于新天然气、广汇能源，我没有老兄研究多，仅略知一二。前者，不满意它去搞煤矿，后者，年报肯定不好，所以在去年及时清仓了。现在的价格，我还不愿意买回来。个人意见，或很多谬误，仅供批判或参考。地上的新能源，地下的传统能源。新疆资源的连续投产会长达半个世纪，所以上市公司存在连续融资，连续投资需求。个人投资者不能沉浸其中，这个增量和展望等不起，而且杠杆正好是时间的对立面。我去年也布置了一点广汇仓位，马郎一期公告后清仓，记得没一段时间吾知也清仓了。
jian - 淡淡的名贵
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本周一直在思考这个问题，其实从满仓满融、单吊个股始，就一直在思考这个问题。我知道这个投资模式中蕴含的巨大风险，所以我自欺自人地模拟着这样的操作，每天卖出后，愿不愿意买回？如果答案是肯定的，那就继续持有；如果答案是否定的，那就到了卖出的时候。即使符合冯柳的选股原则，从现在价位先跌一半，过两年再上涨，也是很有可能的。满仓满融的做法，不适用于基本面选手，因为基本面体现到股价需要多长时间是无法确定的。
持有新天然气，是因为它符合我认可的冯柳的选股原则，即：
（1）在“增量的好行业”里“碰运气”；
（2）选择“可预期、可展望、可想象”的好公司；
（3）除了研究...
对于新天然气、广汇能源，我没有老兄研究多，仅略知一二。前者，不满意它去搞煤矿，后者，年报肯定不好，所以在去年及时清仓了。现在的价格，我还不愿意买回来。
个人意见，或很多谬误，仅供批判或参考。
DeepSeek答：基于搜索结果的分析，当下持有广汇能源（600256）的优势和劣势可综合评估如下：
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一、优势分析
1. 资源禀赋与全产业链布局- 低成本能源储备：公司在新疆哈密及哈萨克斯坦拥有丰富的煤炭、天然气资源，尤其是哈密煤化工项目采用坑口煤矿自给自足模式，天然气生产成本显著低于行业平均水平（如吉木乃工厂气源锁定国际协议价格）。
- 全产业链协同：覆盖上游资源开采、中游加工运输（如自建铁路、物流基地）、下游销售网络（LNG加注站等），形成“资源-加工-市场”闭环，抗风险能力较强。
- 产能释放与成长性
- 煤炭业务增长：马朗煤矿已具备投产条件，预计中性情景下可贡献17.3亿元净利润；未来总产能规划达7500万吨/年，叠加疆煤外运的低成本优势（吨煤成本低于晋陕地区），竞争力突出。
- 天然气业务扩张：启东LNG接收站周转能力预计2026年提升至1000万吨/年，贸易气销量增长显著（2023年前三季度同比+55.87%）。
- 高股息与估值优势
- 分红承诺：2022-2024年每年现金分红不低于0.70元/股，按当前股价计算股息率超9%，吸引长期投资者。
- 低估值水平：当前PE仅6-9倍（2024年预测），显著低于行业均值，且证券之星评级显示股价偏低，护城河与盈利能力评级良好。
- 战略布局与政策红利
- 氢能与碳捕集技术：积极布局氢能产业链及CCUS项目，契合“双碳”目标，抢占能源转型先机。
- “一带一路”与疆煤外运：受益于国家能源互通政策，煤炭外运通道（如红淖铁路）强化成本优势。
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二、劣势与风险
1. 行业周期性及价格波动- 煤炭、天然气价格受宏观经济及国际能源市场影响显著，若需求下滑或价格下跌，可能压缩利润空间（如2024年前三季度净利润同比-58.72%）。
- 煤化工市场竞争加剧，新型煤化工产能扩张或挤压盈利空间。
- 资本开支与财务压力
- 高额投资计划：2025年计划投资52.99亿元，净融资需求30亿元，叠加新疆煤矿探矿权收购（35.23亿元），可能推高负债率（当前资产负债率43.87%）。
- 现金流承压：2024年前三季度每股经营性现金流0.62元，虽环比增长54.89%，但需平衡扩张与流动性。
- 政策与合规风险
- 补贴依赖：煤层气业务依赖“多增多补”政策，若退坡将直接影响利润。
- 违规事件：2021-2023年关联方非经营性资金占用26.29亿元，公司及高管被通报批评，损害市场信任。
- 项目开发不确定性
- 紫金山区块、启东LNG储罐扩建等项目需技术突破及审批，若进度延迟，将拖累产能释放。
- 潘庄区块产品分成合同2028年到期，续约条件存不确定性。
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三、综合建议
短期持有逻辑：资源稀缺性、高股息（9%+）、低估值（PE 6-9倍）及产能释放预期支撑股价弹性。长期需关注：能源价格走势、资本开支效率及政策合规性。建议重点跟踪：
1. 马朗煤矿投产进度及煤炭外运量；
2. 启东LNG接收站周转能力提升对盈利的贡献；
3. 高分红承诺的持续兑现。
总体而言，广汇能源适合风险偏好中等、关注能源转型与高股息策略的投资者，但需警惕行业波动与公司治理风险。
注：紫金山区块和潘庄区块与广汇能源毫无关系。
赞同来自: 之鱼星
DeepSeek答：基于搜索结果的分析，当下持有新天然气（603393）的优势和劣势可综合评估如下：
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一、优势分析
1. 稀缺的煤层气资源与全产业链布局- 公司通过收购亚美能源100%股权，拥有潘庄、马必等国内最优质的煤层气区块，资源禀赋突出。潘庄区块开采成本仅0.61元/立方米，显著低于行业平均水平，且剩余可采年限4-5年，马必区块储量达530亿立方米，中长期产能预期可达25亿方/年以上。
- 全产业链布局：覆盖上游气源开采、中游管输、下游城燃销售，形成“资源-管网-客户”闭环，抗风险能力较强。
- 产量增长与盈利潜力
- 2024年前三季度，公司煤层气产量达14.82亿方（同比+20.48%），其中马必区块产量同比+63.87%，未来随着紫金山区块（资源量2000亿方以上）和新疆喀什北项目的投产，预计2024-2029年权益产量年化增速达22.53%。
- 盈利预测显示，2024-2026年归母净利润预计为13.16亿、16.01亿、18.55亿元，对应PE仅10倍、8倍、7倍，估值处于低位。
- 政策支持与行业趋势
- 在“双碳”目标下，天然气作为清洁能源需求长期向好，国内消费占比（9%）远低于全球水平（23%），增长空间显著。
- 煤层气享受“多增多补”政策激励，且公司新疆煤炭探矿权（储量20.93亿吨）的获取，进一步巩固其在能源转型中的综合优势。
- 成本控制与价格弹性
- 新疆常规气开采成本低至0.46元/方，山西煤层气规模化后成本仍有下降空间。同时，马必区块通过接入西气东输管道，销售价格同比提升10.29%，未来通豫管道复产将进一步优化售价。
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二、劣势与风险
1. 行业周期性及气价波动风险- 天然气价格受国际能源市场影响较大，若国际气价超预期下跌或国内顺价政策执行不力，可能压缩利润空间。
- 当前公司城燃业务因顺价滞后导致毛差收窄，2024年前三季度盈利同比下降30%以上，需关注政策落地进度。
- 项目开发与政策依赖风险
- 紫金山区块、喀什北项目等新资源开发需技术突破及政府审批，若进度不及预期，可能拖累产量增长。
- 煤层气补贴政策可能调整，若“多增多补”政策退坡，将直接影响公司利润。
- 资本开支压力与负债率
- 公司计划每年投资16亿元用于马必区块开发，叠加新疆煤矿探矿权收购（35.23亿元），可能导致现金流承压。当前资产负债率约43.87%，虽低于行业均值（52%），但需警惕扩张中的财务风险。
- 市场竞争与合同到期风险
- 潘庄区块产品分成合同2028年到期，未来续约条件可能影响收益稳定性。
- 国内煤层气开发企业增多，若行业竞争加剧，可能压缩市场份额。
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三、综合建议
短期持有优势：资源稀缺性明确、产量高增长、低估值（PE低于行业平均）及政策红利支撑股价弹性。长期需警惕：气价波动、项目开发风险及资本开支压力。建议关注以下节点：
1. 2024年通豫管道复产对潘庄区块盈利的修复；
2. 紫金山区块2025年产量释放情况；
3. 新疆顺价政策对城燃毛差的改善。
总体而言，新天然气适合风险偏好中等、关注长期能源转型红利的投资者，但需动态跟踪政策与项目进展。
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请问楼主一直持有新天然气和广汇能源的逻辑是啥呀本周一直在思考这个问题，其实从满仓满融、单吊个股始，就一直在思考这个问题。我知道这个投资模式中蕴含的巨大风险，所以我自欺自人地模拟着这样的操作，每天卖出后，愿不愿意买回？如果答案是肯定的，那就继续持有；如果答案是否定的，那就到了卖出的时候。
持有新天然气，是因为它符合我认可的冯柳的选股原则，即：
（1）在“增量的好行业”里“碰运气”；
（2）选择“可预期、可展望、可想象”的好公司；
（3）除了研究产品，公司战略，还要研究股价的阶段，市场对于公司的看法。
另外，公司秉承着“上有资源、中有管道、下有市场”全产业链战略，并在2023年和2024年得到了一定的落实，从私有化亚美能源，控股喀什北，到三塘湖矿区七号勘查区，一步一个脚印，走得扎实，跑得飞快，这其中的步子大了，不免走得踉踉跄跄，但只要沿着正确的方向，前途肯定是光明的。
有人说：“新天然气大股东不靠谱”，但从上市以来的分红大于融资额，就可以看出大股东与小股东的利益是一致的。
有人说：“新天然气是庄股”，是的，新天然气曾经是的，现在可能还是的，但过去的几年内给了投资者多次获利走人的机会。如果你是长期持有，那你也就是庄家的一份子了（笑）。忽略短期内波动，在中长期内，陪伴公司的成长，收获公司成长的价值。
现阶段市场对新天然气是不认可的，特别是新天然气花35亿元取得三塘湖矿区七号勘查区的勘探权之后，新天然气由相对高估值的燃气股或油气采掘股变成低估值的煤炭股，更是由于近期煤炭价格的跌跌不休，投资者有分歧是正常的，三季报中的前四大基金纷纷卖出，一波接着一波的下跌，是挺吓人的。但投资新天然气的逻辑变了吗？我想并没有。煤炭价格有着十年的周期，等四五年后七号勘查区煤炭的开采，那时煤炭价格或许有着不一样的走势了。信达证券左前明博士曾经表达了这样的观点：“煤炭的未来在新疆，如果你在未来的十年中忽略了新疆，那就像你在过去的十年前忽略了陕西。”新疆煤炭的优质资源是有限的，特别是位于接近疆外的哈密地区，出疆便捷，相对运费较低，具有相当大的成本优势。新天然气布局新疆的煤炭，是有先见之明的，这解决了潘庄、马必等区块到期后资源不足的困境，在未来几十年中七号勘查区肯定带来源源不断的利润，现在买入肯定是一笔非常划算的买卖。
因此，投资新天然气的逻辑没变，那就继续持有吧。
持有广汇能源是因为它的高股息，2024年的股息在10%以上，未来3年内的高分红还是有期待的，因为大股东缺钱，有高分红的意愿。那么广汇能源有分红的能力呢？我想答案是肯定的，因为马朗煤矿煤炭的质量在提升，价格相应地也在提高，更加上马朗产能的扩张，利润还是有保证的。
广汇能源也算是困境反转股。广汇汽车的退市极大打击了投资者对控股股东的信任，相应地压制了广汇能源的股价，前期有着一定的恢复，但近期跌跌不休的股价又一次打击了投资者信心，所以就等待时间的变化能够带来相应的变化。
现阶段，我的持仓都是能源类周期股，这是我过往认知选择的结果。我的家乡在上个世纪八九十年代，有在许多小煤矿，知道煤炭资源能够带来数不清的财富，所以我也做着这样的财富梦，我愿意承担一定的风险，收获相应的利润。
以上，纯是我屁股决定脑袋的认知，肯定有着许多偏见，可能由于自己的一念之差，在一觉醒来之后，卖出全部的持仓，小散的投资是无定规的，有时候就是那么无奈。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-9.44%，本周为-2.60%，杠杆率204%；同期沪深300收益为0.10%，本周为1.19%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2025年2月9日，国家统计局发布数据显示，1月份，受春节假日等因素影响，全国居民消费价格指数（CPI）同比、环比分别上涨0.5%、0.7%，涨幅均比上月有所扩大；工业生产处于淡季，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%。
2、2025年1月4日，@Input在自己的帖子《【input】2025年实盘》里回复道：
2025改进之一：不懂不做
2024年写了一篇总结——【2024年总结：君子藏器于身，待时而动】，其中提到对自己的12字投资原则进行排序，有幸得到达人老师点评。达人老师对于这12字的排序为——看得懂＞好管理＞好价格＞好生意。
达人老师一语惊醒梦中人！
2024我对看得懂不够重视，导致买卖决策过于随意，很多标的其实并没有看懂！最典型的比如买过某创新药，即便后面这股后面涨了好多倍，但我根本拿不住，因为不懂所以一不敢上仓位，二稍微波动一下就下车了，这钱根本赚不到，反而影响心态！所以看不懂，即便再好的公司自己也赚不到这钱！应该把看得懂放在第一位的！
2025对于这一点要好好改进！所以我决定记录下来严格执行。
对于不懂不做，段永平有过很多精彩的描述——
1、不做自己不懂的东西！投资的基本原则就是不懂不投！
2、所谓懂投资的真正含义，我个人的理解其实是懂得不投不懂的东西。
3、投资时，每个人都要面临无穷选择。到底啥最重要？啥不该做？巴菲特说买公司首先看生意模式、不懂不碰。从见巴菲特以后，我犯错误的机会明显下降（不懂不做），决定重仓苹果也得益于巴菲特的教诲（生意模式强大）。巴菲特讲的这两个东西，我认为至少值20%的身价（对看懂的每个人的一生而言）。
4、如何“懂”是必须自己学的，比想象难。对于旁人来说，如何识别“不懂”，是一个学问。
类似的还有很多，就不一一列举了。
对于我自己，拿某个股作为案例，首先明确是否符合自己的12字原则。
见附图：
其实针对是否看得懂进一步自问自答——
买入决策前四问：
1、这个公司跌50%的概率有多大？
1）概率极低，当前已经超过15%股息率；
2）自由现金流强劲，财务报表非常健康；
3）过往历史中股东回报非常好，管理层无忧；
4）我能想到暴跌的原因只能是业绩爆雷，但公司业绩刚刚创下历史最佳，目前业务趋势仍然欣欣向荣。
2、敢不敢越跌越买，且承受50%的跌幅？
敢！
1）最重要的是有15%的股息率保底；
2）在过往投资历史本人已经历过多次腰斩，情绪非常稳定；
3）最后是仓位控制，目前不到5%的仓位投入，即便清零对账户也就5%的影响，完全可以接受。
3、对于这个公司敢于投入多大的仓位？
最多20%，不敢全仓的原因是
1）小票，民企等
2）仓位必须控制
这两个因素跟公司本身基本面无关。
4、这个公司的风险都想清楚了吗？
1）2017年5.5亿超过8倍PE收购大股东资产，第二年又一次性减值完。但随后股价实现翻倍，对于当时的市场来说是利好，只是后续收购资产并不如意。
2）缅甸工厂同样全部打水漂，过去2年一直减值影响利润。
3）最大客户占比超过50%，集中度过高，需要随时关注最大客户的业绩情况。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、ST盛屯
4、烯碳3
2025年2月7日，“学习《一个普通人的2024投资记录：多策略&学习摘记》”暨周小结例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-7.06%，本周为-2.97%，杠杆率201%；同期沪深300收益为-1.07%，本周为1.99%。本周，加仓新天然气。记录和自己投资有关或无关的几则信息：1、2025年2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关...我有ST盛屯。
非常崇拜吾大，人品很好。非常聪明，估计也很勤奋。
希望能在集思录里再聆听到吾知大师声音。
鼎级后就是集思录了呀。
赞同来自: 秋之枫 、我是一个host 、塔塔桔 、wpsoy 、乐鱼之乐 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-7.06%，本周为-2.97%，杠杆率201%；同期沪深300收益为-1.07%，本周为1.99%。
本周，加仓新天然气。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2025年2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。
2025年2月4日，国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品加征关税的公告。自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。有关事项如下：
一、对煤炭、液化天然气加征15%关税。
二、对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。
三、对原产于美国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税，现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。
2、2025年2月4日，@阿坤迪亚在自己的帖子《一个普通人的2024投资记录：多策略&学习摘记》里回复道：
网友总结：
感觉吾大会下重仓情况下最少符合以下两点，就是胜率和赔率问题，换句话说就是确定性和安全边界上。
其实吾大选的标底和股票一般都不是涨最好，波动比较大那个，经常是比较慢涨那种，记得当时做兴发时候有同行业像江山，st宜化，st澄星都是弹性非常大，大涨大跌，走势非常凌厉的。但是基本都很少参与，有也是快进快出的做短线。当时吾大回答过为啥不重仓做江山这些，就是感觉行业比较单一，而且总体估值不低，所以没下重手买。
说会特变，其实吾大也说过一两次，特变的安全性是不错的，但是没有必然上涨的动力，因为总体估值虽然不算高，但是也不算特别低估。
感觉吾大是非常厉害的价值投资者，通过产品涨价预测公司业绩，判断公司拐点，然后等季报财报出来看底牌验证自己想法。
但是其实很难模仿和做到，一方面是产品涨价情况下，股价短时间其实不一定涨，而且有的产品涨价了，但是利润没怎么涨。有的虽然涨价了，但是主营占比不高导致对财报影响也不是很大。
另外一方面很重要就是心态和纪律，吾大对回撤控制实在完美，平时是轻仓，在暴跌低位敢越跌越买，在人声鼎沸时候又经常清仓走人。尝试过模仿，结果是越跌越买，结果一不小心就满仓，然后再跌心态蹦了。
其实说着说着，感觉吾大的思路和德隆大师三个知道有点像，涨多少，跌多少，时间多久。
从淘股吧时就看吾知兄的分享，我也谈几句吧。
（1）吾知开始并非价值派，而是交易型高手，首先是精于计算，在封基、分级上都是。再有是高强度训练出来的盘感，十拿九稳，这种能力，一般人是不可能具备的。
（2）吾知说过，现在如果小资金（1千万左右），盯盘操作，一年一倍是没问题的，这可不是吹牛。
（3）现在为啥低仓位，因为有更有意思的事情了，打高球，以及其他。如果不能专注于市场，又没有特别高的把握，吾知不会重仓去搞的。追求的是确定性，增值曲线的回撤极小，一般人也学不来。
（4）从分级消失开始，吾知转型做周期股的套利。产品价格上涨，企业利润上涨，股价上涨，这个逻辑，在上升周期时确定性很强，所以称为套利。而当股价上涨到较高位置以后，这个逻辑会受到其他因素的冲击，确定性减弱了，吾知就不会重仓去做。
我的总结是，神只有一个，既具备价值判断，又具备市场感觉。
想学会学通吾知的方法，几乎是不可能的。
吾知其实并非精于计算而是精于对数据的理解，就是在吾知身上我才相信真的是有交易型天才存在，我才相信股市里真的有从万到亿的神话，淘股吧时代的吾知其实已经是大佬了，更早的是鼎级论坛和讯债坛，本人社恐一直很少在论坛发言也没加任何好友任何群，下面的话都基于论坛公开的文字，那个时候的吾知还是个羡慕三姑资金量的小透明，那个时候没有听说过什么量化，没有集思录这样的好的做数据的网站，但是有很多人自己做数据，吾知天天发实盘但是他依靠的数据并非自己原创，你们在淘股吧看到的吾知发的表格也只是搬的一位叫养蛋鸡的人的，吾知对这点也从来没有遮着掩着，也在淘股吧多次说过数据不是他做的，做数据的人很多，但吾知只有一个，大部分人专门做分级A，像我这样资质的人只能做到根据数据做分级基金的合并分拆套利，然而在2015年股灾分级基金套利的人血赚之前，吾知玩分级B也玩的风生水起，跟踪了一段时间他的实盘他总能神奇的在跌的时候买进涨的时候卖出（有实盘可以验证，做不了假，吾知天天收盘后发实盘，玩的是短线），后来放弃跟踪因为自己确实学不来。在2015年分级基金史诗级历史大机会之前吾知资金量就已经靠他的交易天赋不小了，2015年的集思录分级基金数据成就了很多人，那位靠从集思录学到的东西卖铲子出书发私募的人在某球讲自己年赚一倍多的人引起了某球的轰动（2015年是股灾年），然而吾知年赚五倍，因为他吃了两头嘛，集思录的保守投资者大多只能吃分级A和分级A下折套利这头，吾知可以吃到2015年股灾前分级B疯狂的那一头。随着吾知资金量增大和分级基金的消亡，一般的套利已经容不下他了，他后来做涨价概念股，我一直跟着吾知的贴学习，看着他做方大碳素起，然而一个股票也没有跟，可能骨子里还是觉得吾知是交易型天才自己跟不上他的步伐。但是这个帖子依然是对我最有价值的帖子之一，另外一个是鼎级论坛Gates的帖子，和讯鼎级集思录都曾经星光熠熠高手如云，但是大佬们现在基本很少说话了，这里基本是个小圈子，说话还是因为有交流欲，不像某球有太多投资以外的东西，我想大佬们不说话大概是彻底悟了有自己的稳定交易体系没有交流的欲望了，像吾知这样思想和物质都已经自由了的人还愿意交流的人要珍惜。当然同样的话能给你带来什么样的收获也靠自己的悟性了，就像同样的数据吾知可以翻五倍但我们不能。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、ST盛屯
4、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-4.22%，本周为1.69%，杠杆率196%；同期沪深300收益为-2.99%，本周为0.40%。
本周，无交易。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、2024年5月6日，@世界致上发布了题为《听段永平唠唠，把事儿做对有多重要》的帖子，这是一个非常有价值的好话题，集友们也纷纷给出了精彩的回复。在此特别记录其中印象深刻的几条回复，以便对这个帖子时时学习。
@资水：不是大神，平等交流。
A股的本质，引用骆驼的名言：为国企解困、为科创圈钱、为权贵套现、为社会化债。也可简化为两字：搞钱。
前任是为QG套现，也是A股一级市场的黄金时代，IPO两千只，把二级市场吸干。二级市场能挣什么钱？挣钱的都是一级市场，IPO产业链啊。中国一级市场基金14万亿，二级市场基金10万亿，一级居然比二级规模还大！(美国一级:二级 = 6万亿:20万亿美元）。钱都是聪明的，哪里挣钱往哪里去。大道几百亿的资金体量，跨企业家一级二级的三栖教父，他不懂这个道理，不谈一级机会，专聊二级蝇头小利？在一个每年失血1.3万亿的二级市场谈价值投资，谈长期主义，你信么？
二级市场连续16年3000点，被吸成人干，所以才有现任的对IPO和减持的限制。主管发行的某副村长说，一级市场已死。讲真，一级市场这14万亿，难道不该死吗？一级市场的黄金时代永远过去了。
现在进入为社会化债，那基本逻辑就是要把资产价格做上去，这是国家意志。前天六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，险资和社保不属于村里管辖，也一起联合出文件，说明是国家意志啊。村长新闻会上也谈到2024年的分红回购创历史新高。往后，或许A股市场生态进一步好转，规则能从融资者向投资者倾斜。那么，持有股票资产就是好选项，价值投资、长期主义才变得有效。
祝集友春节快乐，万事如意！
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-5.81%，本周为6.59%，杠杆率198%；同期沪深300收益为-2.59%，本周为0.54%。
本周，无交易。
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1、2024年5月6日，@Twenty发布了题为《上海的房子还有投资价值吗？》的帖子，这是一个非常有价值的好问题，集友们也纷纷给出了精彩的回复。在此特别记录其中印象深刻的几条回复，以便对这个帖子时时学习。
@骆驼1978：谁又能保证租金价格是一直上涨的呢？
特别是商业地产，现在的租金比15年前还低，谁能保证住宅就不会出现这种情况？
毕竟高层住宅是工业品，不存在普遍上的短缺问题。
还有更大的问题：房子与国债最大的区别在于，房子会折旧，国债不会。
目前，在一线城市核心区域同一片区的高层住宅，30年楼龄的房子就只有新房价格的5折-6折，20年的房子7折-8折，平均一年折旧1.5%-2%，以后这种情况会更加明显。
在二手房价不涨的前提下，租金收益率需要覆盖2%折旧+无风险收益率才值得投资购买，目前来看超过4%才可以。
@骆驼1978：房价上涨、租金上涨、工资上涨的推动力，在2015年之前主要来源于社会生产力的扩张（比如加入世贸），在2015年之后主要来源于信贷扩张。
所谓信贷扩张，就是有人愿意付出自己未来20年的现金流买现在的房子，地方政府愿意背负债务建设未来50年需要的基础设施。这都会让产业链上的从业者提前获得收入，从而支撑现在的房价和房租。
一旦负债规模超出各社会主体的支付能力，情况就会发生逆转，现在就是这个过程的初期。
@guest2：很多人包括一些专家，都拿房产租金收益率跟存款贷款利率或国债收益率比，认为高了就是有投资价值，低了就没有。这跟拿股票分红收益率跟利率比的，是同样道理。
然而租金收益率跟国债收益率根本不是同一类东西，租金本身会变，几倍几倍地变，房价本身也会变，几倍几倍地变，而国债的本金和利息是固定的。
如果用现金流折现模型给房产估值，房产价值应该等于存续期内的租金总折现值，为了便于计算和理解，假设折现利率正好等于租金增长率，房产存续期等于50年(50年后残值为0)，那么房产价值就等于当期租金的50倍。看到了吗，这种情况下合理租金收益率跟利率没有一点关系，它对应的是房产存续期的倒数。那么利率的影响到哪里去了？因为利率对应的是租金增长率，它跟租金增长率正好对消了。
所以，跟利率对应的，应该是通胀率和经济增长率，或者收入增长率和房租增长率，而不是当期的租金收益率。利率是对未来现金流的折现率，利率越高就要求未来收入的增长率也越高(实际也是如此，高增长高通胀环境下会有高利率)，如果预期的房租增长率显著高于利率，那么房产就应该获得一个较高的估值，反之预期的房租增长率接近甚至低于利率，那么房产就应该获得一个较低的估值。重要的是预期的房租增长率跟利率之间的差值，而不是利率本身，即使利率很低但预期的房租增长率更低，那么房产的估值就不应该高。
一般来说高增长高通胀环境下，租金增长率高利率也高，反之亦然。比如前些年，租金增长率在10%，利率在5%，以后可能通缩了，租金增长率0，利率也是0。按照现金流折现模型，前些年高增长高利率的时期，租金增长率显著高于利率，合理的房产价格>50倍当期租金，而进入通缩低利率时期，租金增长率高出利率很少，合理的房产价格=50倍当期租金。是不是反直觉？利率越低，房产的合理租金率越高，拿股票做类比，就是高增长预期的股票市盈率或分红率可以低一些，增长预期没了，就要求低市盈率高分红率才具备投资价值了。
所以租金滞涨和下跌对房价可谓戴维斯双杀，一方面每股盈利在下降，另一方面盈利增长预期没了，估值也要下降。
日本房价的经历也能说明这点。如果按照很多人认为的，租金收益率应该趋近于国债收益率，那么日本国债收益率接近0的时候，房价是否应该趋于无穷大？这显然是错的，原因就是拿来跟利率比的应该是租金增长率，而不是当期租金收益率，日本国债收益率接近0，同时经济增长率和通胀率也接近0，租金增长率也接近0，利率和租金增长率两者互相抵消了，所以合理的租金收益率仍旧是房产存续期的倒数。反而近几年，日本的国债收益率上来了，日本的房价也开始上涨，因为通胀率也上来了，对未来的租金增长率预期在转好。
@guest2：以前租金收益率高没错，但以前利率更高。
2010年国债收益率就有4%，更不要说刚兑的信托有近10%的收益率，就是分级A基金都有近6%的收益率，而当时一线城市房产的租金收益率是到不了4%的。
所以按照租金收益率高于国债利率就有投资价值，低了就没投资价值的理论，那个时候就不应该买房，实际也是，10几年前很多人就据此认为，买房不如买国债，因为租金收益率还不如国债收益率。事实是他们错了。
跟国债收益率对标的，应该是预期的租金增长率，而不是当期租金收益率。如果国债收益率很高，但经济增长预期很好，未来的租金增长率比国债收益率高很多，那么即使作为静态估值的租金收益率偏低，房产仍旧有很好的投资价值。就跟股票一样，盈利的成长性比静态估值重要得多，高成长性能很快消化偏高的静态估值。
买房要不要看租金收益率？当然要看，租金收益率越高，一般来说房产价格处于低谷，其投资价值就越高。但按照前面的现金流折现模型，评价租金收益率够不够高的标准，应该是看绝对值，5%的租金收益率肯定比2%的租金收益率投资价值高很多。但别拿租金收益率去跟国债利率比，比如当国债收益率接近0时认为1.5%的租金收益率就很有投资价值了，那样是会犯错的。因为跟国债收益率对标的应该是预期的租金增长率，国债收益率接近0，但经济预期很悲观，预期的租金增长率也接近0，那么1.5%的租金收益率还是高估了。一个典型的例子就是日本国债收益率长期接近0，也没让日本的房价暴涨，即使它的租金收益率有3%以上。
2005年前一线城市的房产投资价值为什么很高，不是因为它的租金收益率比国债利率高，而是它的租金收益率绝对值很高，有6%左右，并且预期的租金增长率很高(后面连续多年名义GDP和居民收入两位数增长)，戴维斯双击。假设2005年前，10年期国债收益率有10%，远高于当时的租金收益率6％，当时的房产有没有投资价值？还是有，因为预期的租金增长率高于国债收益率。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-11.64%，本周为9.25%，杠杆率205%；同期沪深300收益为-3.11%，本周为2.14%。
本周，加仓广汇能源；卖出鲁阳节能、重庆钢铁和远兴能源。
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1、1月17日，国家统计局发布消息，初步核算，2024年全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。
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1、新天然气
2、广汇能源
3、ST盛屯
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-19.12%，本周为-16.96%，杠杆率223%；同期沪深300收益为-5.14%，本周为-1.13%。
本周，无交易。
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1、1月9日，国家统计局发布消息，2024年12月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降2.3%。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、鲁阳节能
4、重庆钢铁
5、远兴能源
6、ST盛屯
7、烯碳3
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为-2.59%，本周为-2.59%，杠杆率202%；同期沪深300收益为-4.06%，本周为-4.06%。
本周，无交易。
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1、12月27日，国家统计局发布消息，按照经济普查年度GDP核算方案对2023年GDP初步核算数进行修订。修订后，2023年GDP为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。
如此一来，随着2023年GDP基数的增加，2024年和2025年完成GDP的增长目标的压力增加了，进一步说，国家对2024年和2025年的经济增长将采取更大的力度，个人认为，这对A股应该是个利好消息。
2、1月2日，节后的第一天，我改变了自己的思维模式，做了一件对别人是小事，但对自己来说却是一件很难的事。我做出了一点改变，迈出了关键的第一步。
有些事情，特别是牵涉到其他人时，只靠自己一个人的努力，靠金钱数目上的增加，靠自己在投资上的成功，是远远不够的。因为这只是改变了自己，而完全没有改变他人。他人的改变，要靠他自己在社会上摔爬摸大，在社会上培养自己的能力，建立自己的自信心和自尊心，这其中金钱或许能发挥它的独特魔力，发挥着其他东西不能替代的能力。与此同时，做好这件事，对我来说也很重要，这也是培养自己认识社会、适应社会的能力，我的社会能力太差了。
祝愿诸事进展顺利！
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、广汇能源
3、鲁阳节能
4、重庆钢铁
5、远兴能源
6、ST盛屯
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太阳照常升起，一切都没有改变。
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1、新天然气
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Tony O'Connor（托尼·奥康纳）经典名曲《New Ways》译（心路）或（新思路）完整版： https://v.douyin.com/iyYNAv7t/
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