Edge
Chrome
Firefox
半工半投4年，退休投资已经也已过了2年的新手福利期，心态已然完全适应退休生活，这两年自己一点感悟是：“ 中长期看来自己的投资水平是难以脱离职业生涯的平均水平的！不过能够在2年的时间内清楚认识到自己在这一行的水准、 明晰自己擅长的方向，并能量化取得的进步和不足之处，证明我是胜任这条路的。”25的目标首要是巩固复习反思再学习，中途加油年吧。目标设定为9%-12%；同时会和媳妇加强协作，个人会在去年基础上提高仓位，并作为底仓，媳妇在低股票仓位低风险的基础上用我的底仓做波段。
25要做的事情想到哪儿说到哪儿，随时补充：
1、吃老本貌似不够用了，想保持收益不得不闭关再造；
2、把握能把握的，相较于过去两次牛市的大逻辑“股权分置”“金融创新”本次我的判断是“盘活资产”，与其去赌博不知道何时会注入的资产，寻找那些有资产可盘活的公司，确定性更强；
3、继续低风险，盈利分红复投红利及打新，保住下限。作为少有的分红比例有提升空间的行业，投银行股应该强于存银行吧；
这两年也在集思录得到了莫大的启发帮助，在此新开第三年投资帖，与各位共同交流进步！先不亏，徐徐图之！
新计划想到哪儿说到哪儿，2024年传送门 https://www.jisilu.cn/question/488210
===========================================================
赞同来自: gaokui16816888 、wind2012 、sdu2011 、drzb
我妈的手术非常成功，切缘阴性，增强CT无淋巴结异常，后面就是每月一次增强CT，三月一次胃镜检查了，剩下就看命了。本周又带我爸去长征医院做了椎间盘突出穿髓手术的三个月复诊，一点问题没有，接下来就靠个人复健了。兄好，父母身体健康是很大的福气，胃镜现在有无痛的，应该无碍。保持良好的心态和理性的情绪是投资成功的首要前提。我今年是做的很差的，沉浸在过去的信息茧房有些不自知，前几天被一个朋友说有些知行不合一，说的非常对，典醒到我。（我在24年下半年已经明确多次跟他提到PDD暴跌到100的时候是非常好的机会，便宜还有成长管理层还优秀，除了暂时没有回购分红找不出毛病，要拿煤炭去换，但是又一直想着美国今年预计要制裁还有更好的机会，一直没换，这一来一回就是40%的收益差距）投资确实长期来看都是认知的映射，我们不断提高自己的认知，结局就不会太差，共勉。
最近非常累，刚从身心俱疲走出来，父母过了75这个年纪，去趟医院就能查出来点事儿，复杂一点的与医生沟通都要我代为，而手术后的康复训练，老人往往都是不上心的，有些时候你心里明白其实也是无能为力的，...
赞同来自: sybil03 、topdeck 、起个名 、drzb
我妈的手术非常成功，切缘阴性，增强CT无淋巴结异常，后面就是每月一次增强CT，三月一次胃镜检查了，剩下就看命了。本周又带我爸去长征医院做了椎间盘突出穿髓手术的三个月复诊，一点问题没有，接下来就靠个人复健了。作为过来人，非常有感触。我进入股市只大亏过一次，就是在18年，当时家里老人的情况比你还严重一些，根本没法集中精力。
最近非常累，刚从身心俱疲走出来，父母过了75这个年纪，去趟医院就能查出来点事儿，复杂一点的与医生沟通都要我代为，而手术后的康复训练，老人往往都是不上心的，有些时候你心里明白其实也是无能为力的，...
这段时间不建议给自己太大压力，实际人生并不是只有股票，很多时候休息休息更好。
我去年空仓了几个月，打打新股，感觉非常好。现在还有一个账户空仓在参与北交所打新，这样持股的心态也会好很多。
drzb - 80后下岗男
赞同来自: 塔塔桔 、乐鱼之乐 、gaokui16816888 、lily1129 、cyf97 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
最近非常累，刚从身心俱疲走出来，父母过了75这个年纪，去趟医院就能查出来点事儿，复杂一点的与医生沟通都要我代为，而手术后的康复训练，老人往往都是不上心的，有些时候你心里明白其实也是无能为力的，如此往返，心理生理上都需要做好建设。就我自己而言，神经、内分泌和过敏问题时不时会找上门，尽管我已经对他们十分了解，仍然要小心翼翼的应对，避免大喜大悲，运动过度、焦虑伤神。
投资上面从去年9.20牛市以后犯了一系列新手会犯的连锁错误，择时，选股，仓位，分散，波段上都不约而同出了问题。举个例子就明白，一个每天训练投中600个三分球的射手，上了比赛10中0，是他不准吗？是他的训练不适应比赛强度。皇马科技、润丰股份、荣晟环保、长虹华意、郑煤机、顺丰控股、药明康德、川机器人、亚成微、同力股份、海颐软件、华特磁电、颖泰生物、亚锦科技、中投保、中建信息......今年的选股还是保持了一贯的稳定水准，盈利的品种也是十倍于亏损品种的，但亏损的两只就抵消了所有盈利。牛市容错大，目前还在盈亏平衡点附近，但熊市没暴露的问题底裤牛市全被扒出来了。安老师和flushz这些价投还是很难学的，你不在最低点满仓干进去，在去年拿到50%以上的利润，你也很难心平气和的扛过今年牛市里这些老阴比的巨幅调整。这一役可以断了我走集中这条路了，或者说集中的机会大都是基于配置纪律等熬出来的，未来多数时间老老实实勤快点学学管财主吧，翻来覆去还是施洛斯匹配自己的能力圈。
这半年牛市给我造成的结果是，现在看到股市K线心如死灰，如老僧入定，但看到公司财报如沐春风，第一时间把玩不忍旁置。其实分析财报这个功能已经差不多被AI取代了，个人也没啥必要深研了，纯算爱好了吧。
以后纸上谈兵就不做了，实操起来是百无一用，偷偷跟各位高手学习就好了，感觉退休第三年要进入新的阶段了。
读书笔记之《周期、估值与人性》我最近也在书店，翻了一下这本书。
过年期间读了西格尔的《投资者的未来》和凌鹏的《周期、估值与人性》，都是价投派，前者经典但太老了翻翻就过去了；后者为作者05-22A股投资笔记流水账，当时对未来（23年）的判断是自05年开始的“周期”“成长”“龙头”三大投资周期之后的第四大周期“红利低估”，事后看也是十分准确的。
翻了翻荒原资产私募业绩2017-现在总收益70%出头，其中17-23年4月收益率和300...
drzb - 80后下岗男
我妈也是消化道肿瘤，我一直在weibo上关注‘东大夫’，她是北京肿瘤医院的消化道肿瘤内科专家。可能你不了解，北京肿瘤医院在胃癌方面绝对是国内医院的第一名。东大夫一直科普胃印戒不能做ESD。
当然我也不是医生，提供这些信息供您参考。
赞同来自: 百乐宝1108
感谢lance77兄，医生是沪三甲相关科室主任，评估的时候确实提到了如果是20岁，建议外科手术，淋巴结清扫做的彻底些，不过对于75的老人，建议是优先考虑3-5年存活率，她的病灶在胃窦后侧，手术的伤害她是承受不住的。我妈也是消化道肿瘤，我一直在weibo上关注‘东大夫’，她是北京肿瘤医院的消化道肿瘤内科专家。可能你不了解，北京肿瘤医院在胃癌方面绝对是国内医院的第一名。东大夫一直科普胃印戒不能做ESD。
内镜评估了两次，主任说是仅现于黏膜层，淋巴结转移和血管浸润均未发现，可以做ESD，已经是救命的稻草了。低分化印戒的危害性我也没完全告诉我妈，但现在就是两权相较取其轻了。
种植转移是个加...
当然我也不是医生，提供这些信息供您参考。
drzb - 80后下岗男
赞同来自: 孔老大 、gaokui16816888
兄弟千万注意，印戒和别的品种不一样，很多是往外长，内镜看起来肿瘤不大，ESD能否根治建议一定要术前详细评估。感谢lance77兄，医生是沪三甲相关科室主任，评估的时候确实提到了如果是20岁，建议外科手术，淋巴结清扫做的彻底些，不过对于75的老人，建议是优先考虑3-5年存活率，她的病灶在胃窦后侧，手术的伤害她是承受不住的。
当年我家中长辈也是肿瘤看起来不大，但病理是低分化，做手术时发生种植转移，回天无术，一辈子的遗憾。
内镜评估了两次，主任说是仅现于黏膜层，淋巴结转移和血管浸润均未发现，可以做ESD，已经是救命的稻草了。低分化印戒的危害性我也没完全告诉我妈，但现在就是两权相较取其轻了。
种植转移是个加速的进程，但外科也不能完全消除，这就是低分化性质决定的。
决策是很困难，但必须快速做出判断，印戒的成长期就3-6个月
靠着亚成微北交IPO辅导利好暴涨和亚锦科技、中建信息等票的不错表现，个人账户今年勉强浮出水面、媳妇账户拿的银行创新药+1%、养老教育账户还在水下，都是烟蒂红利股，今年被重击。看手里三板科技股的涨幅，我觉得我应该挺懂科技股，但是再看科创板，我又觉得我不懂科技股，再看看恒生科技，炒对标美股的G7逻辑是合理的，看来我终究不懂科技，不是能力圈的吃不到也不遗憾，比较遗憾的是个人寄于厚望的，按照从中央到地方炒...兄弟千万注意，印戒和别的品种不一样，很多是往外长，内镜看起来肿瘤不大，ESD能否根治建议一定要术前详细评估。
当年我家中长辈也是肿瘤看起来不大，但病理是低分化，做手术时发生种植转移，回天无术，一辈子的遗憾。
drzb - 80后下岗男
赞同来自: jadepan 、hou123qd 、塔塔桔 、pxshine 、iono 、 、 、 、 、 、 、更多 »
过年期间读了西格尔的《投资者的未来》和凌鹏的《周期、估值与人性》，都是价投派，前者经典但太老了翻翻就过去了；后者为作者05-22A股投资笔记流水账，当时对未来（23年）的判断是自05年开始的“周期”“成长”“龙头”三大投资周期之后的第四大周期“红利低估”，事后看也是十分准确的。
翻了翻荒原资产私募业绩2017-现在总收益70%出头，其中17-23年4月收益率和300一致，非常一般，之后表现极其优异，是运气还是厚积薄发，看完书还是很清晰的。
集作者之大成的三点结论是：1、万物皆周期；2、估值终有效；3、人性永不变 虽是老生常谈，但配上他05-22的笔记和自己19-24年的实战经验，还是有点新意的。
1、万物皆周期——但此周期非彼周期，每次新周期来到，旧周期的肌肉记忆会反复来袭，09年之后传统周期股4次复辟未果，直到12年的消费成长和13年的创业成长走出来才让投资者明白这次是新周期；16-17创板又和茅台争夺了一年才败阵，接下来的宁茅共舞又开创了一个不同的新周期；而现在红利低估涨了一年后，小市值、旧周期、科技股、宁茅这些肌肉记忆又重现江湖，群雄割据，不知最后是否还会天下归心，开启新的周期？是由红利低估？还是小市值量化？还是科技？往前看容易，往后看难。
2、估值终有效——老的东西不讲了，凌鹏在这块比较有新意的观点是把价值投资分为四个阶段，即清算价值、重置价值、特许经营、有效成长。由于我国的特殊发展阶段，05年以来，大A的价值投资只采用了后两者。而祖师爷格雷厄姆在创立这门学科时，他老人家所谓的价值投资就是“清算价值”或者“重置价值”，也就是大家熟知的“烟蒂投资”。所谓“天不变、道亦不变”，但现在天已经变了！一方面，经过20多年的消化估值，A股整体的估值很低了，有许多“烟蒂”的机会；另一方面，中国经济增速下来了，没有那么多高成长的机会了，21年的茅宁共舞散户参与过度，4年了还没有出清迹象，所以价值投资切换到清算和重置价值是符合历史进程的，红利低估确实承载了开启大周期的条件基础。
3、人性永不变——凌鹏书中提到自身比较后悔的是19年错过了鸡猪行情（更早以前的是方法论还没建立，还轮不到谈人性的阶段），18年一季报他就有数据判断供给萎缩，需求稳定，猪价会大涨，但猪价就是不涨，后面也不得不相信各种故事并错失了大机会；此外之后的科技股行情，只吃了50%的第一波就撤退了，并未挖出之后的CXO和新能源。——这不就是各位jisiler进阶的真实写照嘛？凌鹏最后总结出的应对人性的方法是“深研和布局”：相信估值终有效，在战略点位重仓布局，放弃在底部做T，再用深研来克服人性中的弱点，结合他24年50%+的收益，我相信他确实如书中所言总结了教训，在24年取得的成绩是厚积薄发，多年的沉淀后的突破，不容易，此处应有掌声。
看完凌鹏这本书，确定我真是强运，19-21年啥都不懂但初生牛犊没踏空牛市，22-24转做低风险又误打误撞对了。运气不可能一直好下去，方法论上自己可能已经有些心得和经验，但想要突破终归是要在运气不在的时候直面人性弱点的，今年先打好预防针吧。
drzb - 80后下岗男
赞同来自: 李某某小迷糊 、xiaofeng71 、瀛幻想 、雨狼枫悟 、夏日骑缘 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
年-0.71%，仓位43.2%，2025还在坑里，随着海控、石油石化、银行的价值回归，手里的公司研究的越多就越明白一个事情：年化+10-15%净资产/净利润/自由现金流的标的，已经是剩下这堆所谓“优质资产”我们能买到的相对好的了。
新集业绩快报净资产+14.75%，完全符合预期，关键是25年业绩，根据《新集能源“十四五”发展规划(中期调整)纲要》中25年底40亿利润总额的计划，下调25年增速至8%左右，对应25年业绩6pe、1.1pb、1.3ps左右，处于其近五年合理估值的中位数，6.5以下的价格是一定会见到的，破这个价位我会进场；至于煤电一体化的逻辑，需要在自由现金流、分红率双双提高的情况下才能慢慢兑现（参考神华），目前处于资本支出阶段，短期无法看到。23年底24年初的公用事业炒作行情，可遇不可求。
一年10%-15%的增长，如果不能在每年折现（红利股特权），如新集这样被过分爆炒，那长期持股的感受就相当不好了。相对的，能够短期收割波动的策略确实就香多了，市场资金追逐的热点在科技重组、小市值、低价股、转债、期权也就显得十分理性了。
考虑到持有标的的价值下降，围绕着估值锚做波段也许是长期持股必须增加的一个技能？？？迷茫啊！我几乎已经可以看到由于市场进化带来的个人收益率的严重下滑。
今年目标也许定在6%-10%比较合适。
京公网安备 11010802031449号