===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加,值越小排名越排前。统计结果如下
90-100:1只
100-110:8只
110-120:16只
120-130:22只
130-140:10只
140-150:4只
150以上:9只
选样本的10%(即前7名)为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出,这样循环就下去,请问该策略是否可行?
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念,当债券的价格下跌时,收益率会提高,当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时,基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强,这是千载难逢的机会,可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右,转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小,此时中行转债的债券底大约是99元,可转债价格距离债券底非常接近,即使股市出现大崩盘,中国银行的股票大幅下跌,中行转债最多也就下跌4%左右,基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱,股性强,意味着投资可转债已经获利,到了兑现的时候。例如,2014年11月A股一轮行情启动,大部分可转债价格脱离可转债债底,涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点,因为可转债价格超过130元,较大的上市公司是有权强制赎回的,一旦提出强制赎回,可转债投资者必须转股卖出,造成正股卖盘增加,股价走弱,连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元,可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况,此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底,转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的,例如转股溢价低的可转债纷纷上涨,引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨,并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局,因为一旦市场情绪转换,这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高,进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨,造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3,那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价,可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情,由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值,七十只中,20%的转债价格 溢价率小于112,一半的转债该值小于126,应该说很多转债开始进入象限1,接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1,中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
“以下策略指标仅用于参考,实盘还会加入主观判断,并根据市场形势对策略进行动态调整。”
可转债数量100只以内时,采用5只轮动,每只仓位20%
可转债数量200只以内时,采用10只轮动,每只仓位10%
可转债数量300只以内时,采用15只轮动,前10只仓位7%,后5只仓位6%
可转债数量300只以上时,采用20只轮动,每只仓位5%
方案一:
空仓者建议分批买入:双低值小于160,仓位30%;
双低值小于155,仓位60%;双低值小于150,仓位100%。
方案二:
空仓者建议分批买入:价格小于108,仓位30%;
价格小于105,仓位60%;价格小于102,仓位100%
可转债数量100只以内时,仓位30%对应3只10%,仓位60%对应4只15%,仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时,仓位30%对应6只5%,仓位60%对应4只8%、4只7%,仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时,仓位30%对应3只4%、6只3%,仓位60%对应12只5%,仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时,仓位30%对应10只3%,仓位60%对应15只4%,仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期:半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高,则按半个月轮动,否则用一个月轮动。
轮动方式:双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓:中位价格小于110元,则要求价格120元以上,且双低值125以上。中位价格大于110元,则要求价格125元以上,且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上,要有一定的阈值,比如双低值130.5轮到119。
退出条件:双底均值大于170;或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者,双低值大于165可开始减仓,大于170则清仓。
标的排除对象:可交换债;已发强赎;1年内到期(此时期权价值太低了)。优先选择规模小的转债。
策略2:沪深300波动率策略
根据近十年300波动率和整体估值
进行时空结合操作
策略3:银行可转债正股年化溢价率收敛策略
策略4:可转债整体溢价率超出3倍标准差,ETF抄底收敛策略
策略5:红利低波+低利率背景下的银行股策略
策略6:打野策略
强烈申明
本帖为个人投资记录,文中任何操作或看法,均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何转债,都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考,万万不可依赖本帖的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。

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七年共参与标的300只,主要是可转债
十大亏损 合计亏了本金的15.53%

年化24.50%
最大回撤幅度16.03%
最久一次新高时间9个月
核心:重底层逻辑+策略简化
方法:数据分析,从数据中挖掘,坑中建策略

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退出条件 四中二
1、有10只PB上1
当前第10名0.73 1/0.73=1.37
对标江阴4.33*1.37=5.93元
2、江阴PB进前10名
当前第26名 江阴PB0.56
超额空间 0.73/0.56=1.304
4.33*1.304=5.65
3、江阴股息率小于二倍十年国债利率
当前4.62VS 1.69*2=3.38
4.62/3.38=1.37
对标江阴4.33*1.37=5.93元
4、江阴退出红利低波
每年12月公布

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一起向自由出发是那个大神,没查到@yyb凌波250514今年净值:1.0658总仓位100% 江阴银行100%本日+1.38%本周+3.52%本月+6.27%本季+4.30%本年+6.58%组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26当前历史高点回撤0%25.05.14历史最高净值:4.659518.05.15至今累计净值:4.65952018年收益率-7.62%2019年收益率+44....是搜公众号,不是雪球

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今年净值:1.0658
总仓位100% 江阴银行100%
本日+1.38%
本周+3.52%
本月+6.27%
本季+4.30%
本年+6.58%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.05.14历史最高净值:4.6595
18.05.15至今累计净值:4.6595
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+6.58%
年化收益率24.59% 守住20%
今年沪深300净值1.0021,组合1.0658,领先6.37%
今日操作:无 恭喜沪深300转正,国际竞争力上升,A股也将走上正轨!
感谢万姐提供数据支持,我们讨论的作业,都是第一时间响应,大家可关注:一起向自由出发
退出条件
1、有10只PB上1
当前第10名0.737 1/0.737=1.357
对标江阴4.41*1.357=5.98元
2、江阴PB进前10名
当前第26名
3、江阴股息率小于二倍十年国债利率
当前4.53 VS 1.69*2=3.38 4.53/3.38=1.34
对标江阴4.41*1.34=5.91元
4、江阴退出红利低波
每年12月公布
净值新高打赏日,希望大家能金币打赏鼓励,让我更有动力继续更新和分享!

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今年净值:1.0513
总仓位100% 江阴银行100%
本日+1.64%
本周+2.11%
本月+4.82%
本季+2.88%
本年+5.13%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.05.13历史最高净值:4.5961
18.05.15至今累计净值:4.5961
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+5.13%
年化收益率24.36% 守住20%
今年沪深300净值0.9902,组合1.0513,领先6.11%
今日操作:无
退出条件 需四中二
1、有10只PB上1
当前第10名0.742 1/0.742=1.348
2、江阴PB进前10名
当前第26名
3、江阴股息率小于二倍十年国债利率
当前4.6 VS 1.6*2=3.2 4.6/3.2=1.438
4、江阴退出红利低波
每年12月公布
净值新高打赏日,希望大家能金币打赏鼓励,让我更有动力继续更新和分享!

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退出条件:2025/5/13盘前mark:
1、有10只PB上1 ---第10名0.731
2、江阴PB进前10名---26
3、江阴股息率小于二倍十年国债利率---4.67 VS 1.67*2
4、江阴退出红利低波
1、有一只四大行PB上1;或
2、江阴的PB赶上某四大行;或
3、通缩结束,通胀明显冒头,比如过2.5%;或
4、红利低波基金累计卖出江阴。

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今年净值:1.0215
总仓位100% 江阴银行100%
本日+1.61%
本周+1.14%
本月-0.03%
本季-0.03%
本年+2.15%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-2.28%
25.03.31历史最高净值:4.5700
18.05.15至今累计净值:4.4659
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+2.15%
年化收益率24.03% 守住20%
今年沪深300净值0.9624,组合1.0215,领先5.91%
今日操作:无
近七年净值变化
18-5-16 1.0000
19-4-25 1.2003
20-4-25 1.6931
21-4-25 2.2329
22-4-25 2.7360
23-4-25 3.1345
24-4-25 3.6934
25-4-25 4.4659

请教凌大,银行可转债强赎和不强赎(中信转债转股的模式)哪种对银行更有利?现在上海银行和重庆银行强赎动机强吗?现在买银行股正股是不是更好?江阴总体很好,但是比较担心潜在的风险,地方小银行,存在垃圾资产当优质资产抵押,承担ZZ任务的风险,这种一旦发生估计风险很大,所以虽然重仓,但是没有满仓江阴。看要转债比正股的占比,上银转债规模比一年利润少,可以尽量转股。重庆转债规模就相对大了,摊薄会影响很大。


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今年净值:1.0100
总仓位100% 江阴银行100%
本日+1.16%
本周+3.71%
本月-1.16%
本季-1.16%
本年+1.00%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-3.38%
25.03.31历史最高净值:4.5700
18.05.15至今累计净值:4.4155
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+1.00%
年化收益率23.90% 守住20%
今年沪深300净值0.9587,组合1.0100,领先5.13%
今日操作:无
月初的下跌,又一次给大家上车的机会,今年我们又开始赚钱了
反过来,也有割肉的,这时就需要汇金来接要割肉的筹码
江阴今天已开完股东大会,分红日期即将公布
下周一又是比往年提前到来的一季度报要出来
现在发帖的频率少了,一起学习的时间多了。

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今年净值:0.9800
总仓位100% 江阴银行100%
本日+1.92%
本周-6.25%
本月-4.09%
本季-4.09%
本年-2.00%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.25%
25.03.31历史最高净值:4.5700
18.05.15至今累计净值:4.2844
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率-2.00%
年化收益率23.47% 守住20%
今年沪深300净值0.9278,组合0.9800,领先5.22%
今日操作:无
江阴银行已参与1000天出头,加上中间断断续续打野,实际是3年出头了,我们就按2022年1月1日算起吧。这期间江阴一直横盘,只涨了30%。
不过沪深300是下跌25%的。这样看1.3/0.75=1.73,三年出头超额73%,也还可以,
实际加上我们的操作,2022年初净值是2.6227,现在是4.2844,赚了63.36%。
相对沪深300
1.6336/0.75=2.18,三年出头是超额118%的。
江阴银行还在估值底,在没有爆发下,每年收益来自股息+净利润增加率。
那我就继续这样净值低速增长,耐心等待爆发的一天。
实盘18-05-16至今,下个月就满七年了,A股经历长期的考验后,必将乘风破浪行稳致远!

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今年净值:0.9616
总仓位100% 江阴银行100%
本日-8.01%
本周-8.01%
本月-5.90%
本季-5.90%
本年-3.84%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-8.01%
25.03.31历史最高净值:4.5700
18.05.15至今累计净值:4.2038
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率-3.84%
年化收益率23.14% 守住20%
今年沪深300净值0.9121,组合0.9616,领先4.95%
今日操作:300切回江阴
江阴心里有底,300看得看GJD脸色
疯牛结束,慢牛开始

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今年净值:1.0454
总仓位100% 江阴银行69%+510300 31%
本日+0.50%
本周+7.62%
本月+2.30%
本季+2.30%
本年+4.54%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.03.31历史最高净值:4.5700
18.05.15至今累计净值:4.5700
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+4.54%
年化收益率24.68% 守住20%
今年沪深300净值0.9813,组合1.0454,领先6.41%
今日操作:希望转债高开切江阴
江阴冲高切510300
江阴下跌,转债切回
最终江阴仓位69%,510300仓位31%
又怕江阴减在黎明前,又怕过山车。每天由稳大关注量能,袁大负责提供情绪价值。
江阴银行一季度报提前,股东大会提前,去年5月9日分红,今年可能再提前。
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今年净值:1.0401
总仓位100% 江阴银行70%+转债 30%
本日+2.52%
本周+7.08%
本月+1.79%
本季+1.79%
本年+4.02%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.03.31历史最高净值:4.5474
18.05.15至今累计净值:4.6474
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+4.02%
年化收益率24.61% 守住20%
今年沪深300净值0.9872,组合1.0402,领先5.30%
昨日操作:510300切4.41元江阴20%。
今日操作:4.51元江阴切临期转债30%
江阴有点强势,底仓50%不动不到PB0.7不会动。还有50%机动。
今天两市成交破万亿了,先入30%到临期转债防守。
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今年净值:1.0219
总仓位100% 江阴银行80%+510300 20%
本日+5.20%
本周+5.20%
本月+2.19%
本季+2.19%
本年+2.19%
组合6年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.03.31历史最高净值:4.4673
18.05.15至今累计净值:4.4673
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+2.19%
年化收益率24.31% 守住20%
今年沪深300净值0.9879,组合1.0219,领先3.40%
今日操作:盘中历史新高减仓20%,切回沪深300锁定超额。
这个季度天崩开局,有让我放弃的,也有让我坚持的,都很感谢大家的关心。
随着江阴分红由每股分0.19元增加到每股0.20元,也确保了江阴银行会继续留在红利双低标的,而退出通道就只有上涨过多一条路。
江阴喜欢把利润放在第四季度,而前三个季度用于提高拨备,江阴业绩采用风险置前,利润在后的稳健管理风格,可能会慢慢引起低风险投资者的关注。
净值新高打赏日,希望大家能金币打赏鼓励,让我更有动力继续更新和分享!

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ST牧羊
- 此人不学无术,贪财好色,与人常做无谓口舌之争,遇事夸夸其谈百无一用,判其投胎南瞻部洲,当一股民,昼则殚精竭虑交易,夜则膏油继晷复盘,终年盘桓于三千点,账户缩水日甚一日,活活亏煞他罢了

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银行刚经历一波牛市,怎么会觉得立即有第二春?银行一直都是熊市和牛市末期才涨的你说的话,没一个字经得起推敲。
比如,现在是熊市还是牛市,是初期中期还是后期?就算你来自未来,有些划分都没有清晰界定,何况你不来自于未来吧

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25-2-28凌大要多来这儿,这儿不仅有安慰,还有战友。
今年净值:0.9530
仓位100% 江阴银行
本日-1.19%
本周-1.53%
本月-4.70%
本季-4.70%
本年-4.70%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.63%
24.12.30历史最高净值:4.4621
18.05.15至今累计净值:4.1663
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收...

ST牧羊
- 此人不学无术,贪财好色,与人常做无谓口舌之争,遇事夸夸其谈百无一用,判其投胎南瞻部洲,当一股民,昼则殚精竭虑交易,夜则膏油继晷复盘,终年盘桓于三千点,账户缩水日甚一日,活活亏煞他罢了
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25-2-28一块大洋,买你一份好心情!
今年净值:0.9530
仓位100% 江阴银行
本日-1.19%
本周-1.53%
本月-4.70%
本季-4.70%
本年-4.70%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.63%
24.12.30历史最高净值:4.4621
18.05.15至今累计净值:4.1663
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收...

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今年净值:0.9530
仓位100% 江阴银行
本日-1.19%
本周-1.53%
本月-4.70%
本季-4.70%
本年-4.70%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.63%
24.12.30历史最高净值:4.4621
18.05.15至今累计净值:4.1663
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率-4.63%
年化收益率23.38% 守住20%
今年沪深300净值0.9886,组合0.9560,领先-3.56%
今日操作:无
实盘六年多来,第一次出现前二个月份净值是亏损的。今天更是暴跌1.19%,今年大亏4.63%,历史高点回撤6.63%。
虽然开局不利,但还是有信心;接下三四月将是年报和一季度报公布窗口,PB将被动下降,目前江阴成本3.97元。
求安慰!

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2019至2023年五年的十大低波,2024年等权收益超过30%这个长期低波确实是个有效因子,我试了一下,能做到相对沪深300有10%的超额。不过想更好得结合其他因子。
工商银行
吉林敖东
北京银行
农业银行
建设银行
重庆水务
江阴银行
国泰君安
赣粤高速
天津港
2020-2024年的十大低波名单
江阴银行
重庆水务
白云山
日照港
吉林敖东
中山公用
厦门空港
苏农银行
张家港行
广州港
去年10只剩下3只

二月太惨了25-2-25今年净值:0.9544仓位75% 江阴银行本日-1.15%本周-1.38%本月-4.56%本季-4.56%本年-4.56%组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26当前历史高点回撤-6.49%24.12.30历史最高净值:4.462118.05.15至今累计净值:4.17242018年收益率-7.62%2019年收益率+44.2%2020年收益率+45.46%...题材股势尽,会不会还轮到银行了?

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25-2-25
今年净值:0.9544
仓位75% 江阴银行
本日-1.15%
本周-1.38%
本月-4.56%
本季-4.56%
本年-4.56%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.49%
24.12.30历史最高净值:4.4621
18.05.15至今累计净值:4.1724
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率-4.56%
年化收益率23.43% 守住20%
今年沪深300净值0.9976,组合0.9544,领先-4.32%
今日操作:减仓
指数天天涨,持仓天天跌
希望银行能止跌
还有谁也是和大盘反着来的