个股分析之云赛智联

云赛智联，国内信息服务龙头之一，公司是一家以云计算与大数据、行业解决方案及智能化产品为核心业务的专业化信息技术服务企业，为实现“智慧城市综合解决方案提供商”的战略定位和“中国一流的信息服务提供商”的战略目标而努力。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部近翻番，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE5.2%不是很好，目前73.4%的PB历史百分位估值也不低。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现一般，近十四年涨了近2倍，行业中下游水准。





相关性表现一般，基本还是跟整个行业大周期走的。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为5.8%，最大权重给了美股的埃森哲占比70.5%。







有效边界也差不多，公司存在感不强。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在埃森哲和常山北明之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.08%，比上次测的汽车配件行业低了近50%，不过相应地7.16%的CVaR波动也小一些。





区间累计回报近12倍，最大回撤30.75%，投资组合的整体表现远好于云赛智联个股。整个信息服务行业盈利能力一般，波动也没啥亮点，夏普比率0.98略显平庸。





明月何处看德芬的结论：
云赛智联，基本面没啥亮点，历史表现一般，目前估值也高，建议回避。整个信息服务行业历史表现平平无奇，波动中等，夏普比率差强人意，颇为鸡肋，美股看埃森哲，A股看常山北明。