个股分析之光启技术

光启技术，全球隐身材料龙头，公司掌握新一代超材料技术产品的深度计算、智能制造以及高效测试等核心技术，与尖端装备行业结合，率先应用到了我国尖端装备领域，在世界超材料产业化竞争中抢占了先机，成为行业引领者。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部涨了近5倍，引发热议，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE3.7%有点低，目前84.0%的PB历史百分位估值偏高。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现优秀，近十三年涨了近15倍，领跑行业。





相关性表现不错，基本走自己的独立逻辑。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为15.9%，最大权重给了美股的洛克希德马丁占比71.4%。







有效边界也差不多，公司始终占有一席之地。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和洛克希德马丁之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的信息服务行业高10%，而且6.66%的CVaR波动也更小。





区间累计回报近18倍，最大回撤30.86%，投资组合的整体表现好于光启技术个股。整个航空国防行业盈利能力尚可，波动低，夏普比率1.2很优秀。





明月何处看德芬的结论：
光启技术，基本面不温不火，历史表现颇为惊艳，就是目前估值高，建议等回调机会。整个航空国防行业历史表现很好，波动也在低位，夏普比率堪称卓越，值得重点关注，美股看洛克希德马丁，A股看光启技术。