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笔者是一名金融从业人员，行业并不景气，如果按照日本当年的经验，当下十年期国债收益率已经1.6%，未来金融行业从业人员的数量将大量减少。一方面未雨绸缪，工作几年攒了一些小钱，希望能不断学习能够认知变现，也逐步扩大认知的边界；一方面也是遵循入行时候的初心，希望有一天能够为自己工作，成为职业投资者。2025年，开贴定期记录一下思考和操作，一来方便自己复盘，二来希望在投资路上遇到良师益友吧。
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2025/1/6持仓与想法
净值占比 暴露占比
固收-RMB 34.2% 34.2%
外币理财 6.0% 6.0%
-USDt 2.9% 2.9%
-活期 3.0% 3.0%
A股暴露 32.9% 8.9%
-500雪球 10.6% 38.9%
-指数基金 1.0% 1.0%
-期货+期权 20.9% -32.4%
-YINN 0.5% 1.4%
美股暴露 18.2% 19.0%
-QDII基金 17.0% 17.0%
-美股账户 1.2% 2.0%
美债：20年+ 5.3% 5.3%
-TMF 0.9% 0.9%
-卖TMV-call 4.3% 4.3%
黄金sell-put 2.9% 1.2%
注释暴露占比是delta、杠杆换算，多空轧差后的暴露站净值的比例，主要在A股会有较大差异。
短期空IM期货+卖中证1000put + 中证500 雪球凑出一个delta接近于0的头寸，在大跌之前是负仓位暴露（做空），现在delta暴露已经翻正，暴露仓位约10%。
短期判断来说，春节前大概率处于情绪退潮期，春节取现、落袋为安冲动较强，且川普1.20上台，节前如果不大跌的话，暂时不会明显的加仓。结构的话，大跌考虑买入IH，或者卖出沪深300的put。
中期维度来说，在国内无风险利率下行，政策支持的背景下，红利资产+AI浪潮中的科技成长还是会有机会，对2025年A股还是比较看好，但入场需要比较高的安全边际。
然后还卖了TMV的call，TMV是三倍做空二十年美国国债的基金，由于杠杆基金损耗以及对利率易下难上的判断，TMV的call性价比感觉还行，就是流动性比较差。
操作上有点太分散，短期重点的研究方向还是放在A股择时、不同期货品种多空交易，买卖期权上，然后海外会增加美债方面的研究
不知道怎么上传图片，有没有好心人教教我
净值占比 暴露占比
固收-RMB 34.2% 34.2%
外币理财 6.0% 6.0%
-USDt 2.9% 2.9%
-活期 3.0% 3.0%
A股暴露 32.9% 8.9%
-500雪球 10.6% 38.9%
-指数基金 1.0% 1.0%
-期货+期权 20.9% -32.4%
-YINN 0.5% 1.4%
美股暴露 18.2% 19.0%
-QDII基金 17.0% 17.0%
-美股账户 1.2% 2.0%
美债：20年+ 5.3% 5.3%
-TMF 0.9% 0.9%
-卖TMV-call 4.3% 4.3%
黄金sell-put 2.9% 1.2%
注释暴露占比是delta、杠杆换算，多空轧差后的暴露站净值的比例，主要在A股会有较大差异。
现金理财
理财方面，由于可能短期有一定的支出，目前RMB现金理财有三分之一。未来会逐步增加外币理财的占比，学习巴菲特老爷子的操作增加美国短债，美国货基的持仓，等待更好的海外风险资产机会。目前美元货币基金的年化收益可以达到4%+还是很香的，相比国内2%以下的活期收益率。汇率问题的话说不好，但是对于大多数国内人来说，肯定低配美元，适度增加美元，也是投资分散化、全球化的开始。A股
A股924以来的行情救了我的大小雪球，但目前仍有一个500雪球还未敲出，由于笔者对于个股研究并不深入，主要做资产配置和策略研究，体感下来A股最核心的要素就是波动性，最近15年年化收益与债券相近，波动率确实中债的5-6倍，宏观择时是A股最重要的课题之一。短期空IM期货+卖中证1000put + 中证500 雪球凑出一个delta接近于0的头寸，在大跌之前是负仓位暴露（做空），现在delta暴露已经翻正，暴露仓位约10%。
短期判断来说，春节前大概率处于情绪退潮期，春节取现、落袋为安冲动较强，且川普1.20上台，节前如果不大跌的话，暂时不会明显的加仓。结构的话，大跌考虑买入IH，或者卖出沪深300的put。
中期维度来说，在国内无风险利率下行，政策支持的背景下，红利资产+AI浪潮中的科技成长还是会有机会，对2025年A股还是比较看好，但入场需要比较高的安全边际。
美股
美股现在持仓就是纳指100+标普500+道琼斯指数三大宽基，人民币仍在缓慢龟速定投QDII，目前就是在等待一个大跌，能够增加配置。美债
短债、货基我就不单独列了，长债的波动率比较接近股票单独列一下。长债TMF买了一些，赌的是利率不大幅上行，由于海外账户钱不多，就买了三倍杠杆产品，未来如果美元多了，打算换成TLT持有。自己觉得是只输时间，不输钱的方向。然后还卖了TMV的call，TMV是三倍做空二十年美国国债的基金，由于杠杆基金损耗以及对利率易下难上的判断，TMV的call性价比感觉还行，就是流动性比较差。
黄金
在黄金600左右卖了1-2个虚值put，现在涨起来基本没有delta暴露了。黄金准备还是持续卖put操作，但准备虚实结合，日常卖虚值put，等价格合适准备卖实值put参与或者直接用期货参与。操作上有点太分散，短期重点的研究方向还是放在A股择时、不同期货品种多空交易，买卖期权上，然后海外会增加美债方面的研究
不知道怎么上传图片，有没有好心人教教我
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