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https://www.jisilu.cn/question/488109
8月底底部割肉IM大部分仓位后，有点像虚竹在珍珑棋局堵死了自己一大片后，豁然开朗。
最近中证1000又又又又又又又又从高点回撤了1000点，但12月中调整仓位后，影响不大。
目前净值也只比IM一直拿到现在，少几十万了。
之前满仓IM，遇到下跌除了期盼出利好上涨，基本没有其他办法，
现在策略多样，相关性低，大部分行情下，都有至少一两个策略上涨，
又加入了月度效应调整仓位，胜率赔率进一步增加了。
这一波回调下来，基本无感觉，非常舒服。
春节前计划卖大换小，把IH、AH、华证三个抗跌的仓位，切回跌的更多的IM、微盘。
1000雪球2月底就到期了，到期后会再减少一些A股仓位，至60%左右。
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捏大，刚开始做微盘的小白请教下。我看了下业绩预告，亚太和青海确实是国九条财务指标未达标。不过，瑞和没有公布净资产情况，我自己算了下净资产应该是正的。我是这样算的，瑞和按照业绩预告下限四季度归母净利润是-9000万，然后三季度归属母公司所有者权益是1.23亿，这样算下来还有3300万的净资产，不知道是否算对。1月25日，A股上市公司瑞和股份（002620）发布全年业绩预告，公司预计2024年1-12月预计减亏，归属于上市公司股东的净利润为-1.98亿至-1.55亿，净利润同比增长46.86%至58.40%，预计基本每股收益为-0.52至-0.41元。
我看到的是这个预告，预亏-1.98亿，净资产1.23亿，为什么和你不一样？
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A股这部分资产，由于财报、会议的时间很固定：
01月年报预告和4月年报，级差股容易跌，
12月有会议，如果形势差政策容易转暖，春节后容易涨；
04月有会议，如果形势好政策容易转冷，两会后容易跌。
导致12月、1月、2月、4月、11月的月度效应特别明显。
2月、11月进攻，
12月、1月、4月防守，
大类资产切换的效果非常好。
进攻：微盘、小盘、股性转债；
防守：红利、现金流、银行、债性转债。
涨的多的一般后面都会跌回去，要不然就不会一直3000点了。
如果11月小盘大涨了，12月-1月务必大力防守；
如果2月小盘大涨了，3月务必边涨边卖。
跌的少的一般也涨不动，不然就成标普了。
如果12月1月红利银行没跌，2月务必大力进攻，换成跌的惨的小盘；
如果4月也没跌，5月尽量切回跌的惨的小盘。
没啥成长，高抛低吸的空间太大了。
不过最近由于这个效应知道的人越来越多，经常抢跑，不能死等月底，跌不动了就分批切换。
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做了一个模拟，用2013年6月底，最低点时，流通市值最大的100个股票，死拿着不动，
到2024年9月18日最低点，收益如何？
死拿不动的年化收益是8.7%，沪深300全收益是5.7%。
同期名义GDP年化是6.5%，实际是6%。
所以虽然A股差，但也没有那么不堪。
2013-2024年死拿不动，底部抬高的速度有8%。
2018-2024年死拿不动，底部抬高的速度有6%。
但是，由于指数低抛高吸，6成左右的收益被吃掉了。
同时，由于回撤极大，性价比确实很糟糕，回撤是长期收益的5倍左右（标普大约是2倍）。
事实上，除了标普，其他国家的宽基也都不行，底部抬升慢，回撤巨大，
所以其实标普500是一个特例，
而我们学习投资，看得都是美国人写的书，学的也是美国人发行的产品（指数基金），
却没想到美国股市是个特例。
宽基调仓天生带有低抛高吸的特点，
要靠若干个苹果谷歌微软英伟达这样的，进入指数后涨了百倍的公司，来填这个坑。
其他国家基本不具备全球吸金的这种公司，所以这个坑填不上。
所以大部分国家的投资核心都应该是红利指数，自动高抛低吸，宽基长期跑不赢红利，更不要谈回撤。
美国红利跑不赢宽基，可能也是一个特定时期的特例。
小盘股的春节效应还真强，
99.9%要ST的亚太实业（净资产为负）、瑞和股份（净资产为负）、青海华鼎（营收不达标），
今天全部都大涨。
春节期间顶着恒指大涨利好的大票跌的跟屎一样。
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微盘仓位是12月19日清仓的，切换到1手IH和1手卖购HO2650，
今天将期货平仓，共亏损-7460，约-1.4%
将微盘仓位接回，大约跌了-15%。
AH策略2月3月表现较差，计划春节前切换至微盘，
今天大盘强势，就也提前切换了。
传统1月4月是微盘股弱势的月份，
去年4月是14日见底，提前了16天，
今年1月的下跌，提前到12月12日了，提前了19天，
看来因为日历效应越来越广为人知，大家提前学提前跑，搞得跟小朋友上学一样了。
今天尾盘K线看着形态不错，我也提前一步了。
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看以前的月度效应统计。
1. 如果12月已经大跌过了，如2012、2015、2023，那么1月跌幅不大；
只有2021年例外，2021年小票被茅指数虹吸；
今年12月下大跌了15%，已经提前跌过了，市值跌至12亿以内也算是偏低，大票表现也惨，应该不会出现2021年的情况。
- 如果12月大涨，1月非常容易挂，如2016。
最近两年因为日历效应被发掘的比较充分，抢跑严重，日历效应明显提前了，
今年直接提前到12月下了，看起来1月剩下的日子，波动不会太大，不容易大跌了。
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做了个微盘20平均市值和中证1000的图，微盘区间波动太明显了。
12亿以下机会，15亿以上风险，基本也对应中证1000的高点和低点。
10亿以下大坑。
中证1000的高点和低点很难判断，但微盘12亿和15亿这个太简单了。
不但可以用于微盘加仓减仓，还可以辅助IC、IM的加仓减仓。
微盘20，指市值最小的20只股票（剔除ST和潜在ST股，剔除股价3元以下的）。
可以看出，从2010-2011年，微盘股市值就到了10-15亿区间，现在还是。
市值上没有任何成长，微盘股指数的惊人收益，几乎全来自于高抛低吸（每日重新等权计算）。
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