非专业韭菜的投资杂记-2025

有看到一个笑话，说两位外星人在看地球放烟花，一位问他们在庆祝什么？另一位答：在庆祝他们的行星绕恒星绕了一圈。 这是对新年最科普硬核的解释了。人为什么要指定那么多节日和关键节点呢？无外乎是为了好在埋头工作之余能有时间静下来思考。除中华文化自带的12一轮和60一甲子外，逢0和逢5就是世界通用的关键时间节点。

2025年就处在这一关键时间节点上面，对于我个人而言，这是步入股市的第16个年头，也是在集思录上记录投资心得的第五年。从最开始的可转债投资，基金投资，再到后面的股票投资。投资的工具是越来越多。有运气成分也有努力，之前的收益如下：
2021年全年收益+25.02%，https://www.jisilu.cn/question/413535；
2022年全年收益+5.64%，https://www.jisilu.cn/question/448138；
2023年全年收益+27.99%，https://www.jisilu.cn/question/471815；
2024年全年收益+19.93%，https://www.jisilu.cn/question/490038；

虽然开年暴击，但我和一些主流的观点不是很一致，其中：
乐观的方面：
1、GJ开始大规模刺激消费，从数码产品到汽车，甚至到车位或房地产补贴，今年的力度有可能超过2024年，我身边已经有很多人已经开始准备采购清单；
2、宽松的货币政策不一定带来预期的效果，但一定带来现有货币购买力的下降，因此，资金从低利率产品进行切换也是可预见的。资金能去的地方有三个：股票，固定资产和金属。当然能力超群的人可以去买美股或比特币，但这不是大部分群众可走的路线；
3、 对于行业而言，这一年是大部分行业技术革新的节点，其中AI和智能机器人将是这一年的主流，与之配套的上下游产业链也将受益。新能源汽车也将进一步收益，这是势不可挡的趋势；为了配套进一步解放生产力，刺激相关行业发展的政策文件也会陆续颁布。
谨慎的方面：
1、国际上不确定性增加；
2、在投资方面的信心还不足，目前主流观点还是保守意见；
走势方面：
预测2025年市场震荡的频次会进一步增加，振荡的幅度应该是小于2024年的，924行情应该是比较难重现的。主流宽基指数震荡上行，全年仍为正收益。

个人资产配置：
债券ETF：在本年度做T，主要集中在政金债，看重换手率高，主要是做风险对冲用，随着利率进一步下降，很难有大涨行情；
基金：锁定为被动型基金做T，去年一部分收益也主要源自基金做T（A500，沪深300和中概互联），从2023年年初开始，基金的策略已经从主动型转变为被动型，但寒王的出现，对被动型基金的投资也有所担忧；
可转债：可转债走势和中小盘走势高度相近，目前未持有可转债，主要是之前的估值模型发现失效，且还未建立有效的可替代模型；
A股：继续保持摊大饼策略，由于预估为震荡市，陆续对一些波动不大的标的开展网格交易；
港股：等部分标的回调，港股2024年还是可以的，但这是一个高度理智的市场，又要看美股脸色也要看大A面子，受的是两头气，所以投资策略上更加保守；
三板：潜伏连续高分红和收益稳定的公司，能转板更好，不转板也无所谓。
2025年稳住基本盘，希望也能有一个好收益。