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从集思录的众多资料中，我学到了我作为程序员失业后赖以生存的本领，我的总结是：多策略、正期望、低相关、再平衡。 如果说投资有什么终极的投资方法，那么我认为就是这十二个字。如果还有加上一句话的话，那是：万物兼周期。
下面图片中的比例是大多数时候的目标比例，但是偶尔会进行择时和仓位调整以实盘日志为准。
这个帖子将记录我的多策略实盘日志，争取日更。
下面图片中的比例是大多数时候的目标比例，但是偶尔会进行择时和仓位调整以实盘日志为准。
这个帖子将记录我的多策略实盘日志，争取日更。
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在我的投资核心逻辑中有一条是不败而胜，解释是先求不亏，而后求赚。 在我的择时中主要是对小市值和可转债进行了择时，对后市觉得风险比较高，我就会进行减仓。 比如：4月的小市值因为年报原因可能是有风险的，的确也有可能继续大涨，但是君子不立危墙之下，赚钱的机会可以再找，让我小亏是可以的，让我大亏是万万不能的。
基于这样的基础逻辑才能有高的卡玛比率。
赞同来自: mophone
感悟(不败而胜)
当前我整体处理比如大的择时减仓状态，整体仓位在65%。在我的投资核心逻辑中有一条是不败而胜，解释是先求不亏，而后求赚。 在我的择时中主要是对小市值和可转债进行了择时，对后市觉得风险比较高，我就会进行减仓。 比如：4月的小市值因为年报原因可能是有风险的，的确也有可能继续大涨，但是君子不立危墙之下，赚钱的机会可以再找，让我小亏是可以的，让我大亏是万万不能的。
基于这样的基础逻辑才能有高的卡玛比率。
今天复盘
今日收益率
-0.1%左右。今日总结
今天依赖一个可转债策略大涨而少亏，而且微盘股指数大跌了，很是欣慰。年度收益率
8.6%。 相对300指数的-0.5%，年度超额9.1%左右。各策略复盘
小市值
-1.79%。 大择时中。可转债
-0.2%。跑盈等权。 大择时中。无市值过滤+高股息
-0.6%。大盘高股息
0.9%。生息资产
-0.5%。其他（价投、黄金等）
价投
当前持有五粮液、泸州老窖、古井贡B，今天小幅度下跌1%左右。当前这些白酒整体位置不高。ETF（小仓位买入）
黄金：新高。 依据海龟策略进行交易。
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@coolfiry
量化仓位这么大了，其实主观仓位带来的价值主要并不在账户收益，而在于其它方面。
每日感悟(坚持无量化的主观选股太难了)我少有的一点点主观选择是在生息资产，说的是为了要股息，但是他跌的是要我的本金，不断的跌已经接近15%的跌幅了。 当然他们基本也上跌到了我的加仓位位置。 总仓位我不会加到超过15%。 总结来说还是量化舒服的多，即使大跌也不会心理不舒服，因为那都是策略必然要接受的。我是尽量把主观的都量化了，实在量化不了的就舍弃。
今天复盘今日收益率0.7%左右。
今日总结今天300指数跌-0.08%,而我靠小市值可转债盈利...
量化仓位这么大了，其实主观仓位带来的价值主要并不在账户收益，而在于其它方面。
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账户在本周连续涨了5天，每天都在新高，这种体验是非常的好的。本周主要是因为有一支新股，同时有一只停牌后重新开始交易的雪榕，在大盘行情不好的时候提供了一些收益的加成。
就在今天微盘股指数和黄金都新高了，作为投资者要从底层逻辑上去理解为什么微盘股指数和黄金都是会不断新高的。 当然微盘指数波动大的多，比如去年跌50%左右，没有大的心脏是很难hold住微盘的；而黄金的波动相比来说小的多，同时黄金也可能会有比较长时间的回调，从历史来看，微盘股指数在回调后重新收回的时间会快的多。
这部分新加仓不会长拿，只会做波段，本轮上涨后就清仓。 未来资金会回到可转债。
创新药：医药在底部，板块轮动来看有被轮到的可能。
证券：大盘在突破点，证券回到了相对低位等待突破。
旅游：消费概念，旅游复兴。
自由现金流ETF：新的ETF，买买看，短期波段。
感悟(账户新高，微盘指数新高，黄金新高 )
今天是周五，好几天没有写文章，各种事情比较多，后续也会是不固定时间进行分享。账户在本周连续涨了5天，每天都在新高，这种体验是非常的好的。本周主要是因为有一支新股，同时有一只停牌后重新开始交易的雪榕，在大盘行情不好的时候提供了一些收益的加成。
就在今天微盘股指数和黄金都新高了，作为投资者要从底层逻辑上去理解为什么微盘股指数和黄金都是会不断新高的。 当然微盘指数波动大的多，比如去年跌50%左右，没有大的心脏是很难hold住微盘的；而黄金的波动相比来说小的多，同时黄金也可能会有比较长时间的回调，从历史来看，微盘股指数在回调后重新收回的时间会快的多。
今天复盘
今日收益率
1.56%左右。今日总结
今天300指数涨2.43%,大跌我大概是跑不过的，多策略就是这样。年度收益率
8.1%。 相对300指数的1.82%，年度超额6.3%左右。各策略复盘
小市值
1.57%。可转债
1.8%。跑盈等权。 主要还是依赖于雪榕的大涨，继续持有雪榕。无市值过滤+高股息
1.2%。大盘高股息
-0.1%。生息资产
0.2%。其他（价投、黄金等）
价投
今天有不少的加仓，当然主要是小仓位加仓，都是在开盘的时候加仓。 加仓：五粮液、泸州老窖、汾酒、今世缘等。为什么会加消费呢？ 一方面近期酒的K线技术线上已经走出来了，二是即将到来的提振消费的会议。这部分新加仓不会长拿，只会做波段，本轮上涨后就清仓。 未来资金会回到可转债。
ETF（小仓位买入）
黄金：黄金突破3000点，新高。 根据场外海龟策略进行信号买入。 严格买入和止损。创新药：医药在底部，板块轮动来看有被轮到的可能。
证券：大盘在突破点，证券回到了相对低位等待突破。
旅游：消费概念，旅游复兴。
自由现金流ETF：新的ETF，买买看，短期波段。
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赞同来自: 烈火1979
每日感悟(三板，公告说了不算，股民说了才算？ )
今天宁水三板了，盘后公司公告说自己被列为了deepseek概念是个误会，自己和deepseek公司没有啥关系。 然后在我A的惯性就是公司说了不算，股民说了才算。 且看明天才继续涨停不？今天复盘
今日收益率
0.67%左右。今日总结
今天300指数涨0.45%,超额0.22%。年度收益率
3.75%。 相对300指数年度超额4.2%左右。各策略复盘
小市值
-0.3%。宁水三板成功，明天能继续不？今天靠宁水勉强跑盈了微盘股指。可转债
0.85%。跑盈等权。无市值过滤+高股息
0.9%。大盘高股息
1.75%。生息资产
0.3%。其他（价投）
价投上无操作。
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每日感悟(坚持无量化的主观选股太难了)
我少有的一点点主观选择是在生息资产，说的是为了要股息，但是他跌的是要我的本金，不断的跌已经接近15%的跌幅了。 当然他们基本也上跌到了我的加仓位位置。 总仓位我不会加到超过15%。 总结来说还是量化舒服的多，即使大跌也不会心理不舒服，因为那都是策略必然要接受的。今天复盘
今日收益率
0.7%左右。今日总结
今天300指数跌-0.08%,而我靠小市值可转债盈利0.7%。年度收益率
3.06%。 跑赢300全收益指数的-1.04%。 年度超额4%左右。各策略复盘
小市值
2%。昨天和今天都有2只涨停，挺不错的超额。可转债
0.7%。跑盈等权。无市值过滤+高股息
1.2%。大盘高股息
-0.25%。生息资产
-0.8%。 年度已经跌了13%了吧，太惨了。其他（价投）
价投上无操作。
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今天复盘
今日收益率
-1.5%左右。今日总结
大跌，宁可少赚，不要大亏。年度收益率
2.3%。 跑盈300指数的-1.14%。各策略复盘
小市值
-2%。可转债
-1.3%。跑盈等权。无市值过滤+高股息
-2%。大盘高股息
-1.1%。生息资产
-0.5%。其他（价投）
价投上无操作。
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2、工作稳定，类似无限现金流。 比如公务员、老师、事业单位等。
3、超长周期低融资。 也是类似无限现金流。
价值投资的缺点：
1、波动巨大，夏普比率低。
今天的多策略也发挥了很好的作用。 今天主要靠小市值和大盘高股息策略挽回亏损。
每日感悟(价值投资适用的范围的思考)
1、资金多的全职投资者，比如A9以上。 买不倒的公司去分红或者陪伴成长。2、工作稳定，类似无限现金流。 比如公务员、老师、事业单位等。
3、超长周期低融资。 也是类似无限现金流。
价值投资的缺点：
1、波动巨大，夏普比率低。
今天复盘
今日收益率
-0.1%左右。今日总结
今天深V起来，但是我判断可转债后续还是很危险，有可能有继续下跌的可能。今天的多策略也发挥了很好的作用。 今天主要靠小市值和大盘高股息策略挽回亏损。
年度收益率
3.8%。 跑盈300指数的0.84%。各策略复盘
小市值
0.4%。可转债
-0.7%。跑输等权。无市值过滤+高股息
0.1%。大盘高股息
2.2%。生息资产
0.0%。 加仓神华。其他（价投）
价投上无操作，加仓五粮液+泸州老窖。
0
核心逻辑是虽然国债黄金美股的配置能提供sharp，但是相对来说预期收益率是比较低的，而且当前黄金美股的价格也比较高，国债的降息空间比较小，只能跌的空间不大，但是向上空间也不高。和我的其他策略一对比就觉得性价比不高。
综上，我选择了降低对于回撤的控制，提升了对于收益率的预期。
价投上无操作。
每日感悟(大调仓-为什么我要减少国债黄金美股并换到可转债)
本周事情比较多，没有每天写文章，我在周二的时候完成了大调仓，清空了国债黄金美股，所以资金加入到了可转债策略中。核心逻辑是虽然国债黄金美股的配置能提供sharp，但是相对来说预期收益率是比较低的，而且当前黄金美股的价格也比较高，国债的降息空间比较小，只能跌的空间不大，但是向上空间也不高。和我的其他策略一对比就觉得性价比不高。
综上，我选择了降低对于回撤的控制，提升了对于收益率的预期。
今天复盘
今日收益率
0.9%左右。今日总结
新高，今天差不多跑平300指数。年度收益率
3.9%。 跑盈300指数的0.64%。各策略复盘
小市值
1.3%。可转债
0.64%。市值无关+高股息
2.7%。大盘高股息
0.45%。生息资产
0.25%。其他（价投）
美股、黄金、国债已经没有了，所以以后不再纪录。价投上无操作。
0
@nirvana1982
我的持仓跟你挺像的有个疑惑是生意资产是啥？为啥会一直创新低？我也配置40%的生息资产，主要是30%美债，10%中债短债，虽然最近中债短债调整，但幅度并不大，不至于新低。上面回复过，煤炭和水电。
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nirvana1982 - 投资新手
我的持仓跟你挺像的
有个疑惑是生意资产是啥？为啥会一直创新低？
我也配置40%的生息资产，主要是30%美债，10%中债短债，虽然最近中债短债调整，但幅度并不大，不至于新低。
有个疑惑是生意资产是啥？为啥会一直创新低？
我也配置40%的生息资产，主要是30%美债，10%中债短债，虽然最近中债短债调整，但幅度并不大，不至于新低。
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虽然我在每日的日志是和300指数做的对比，但是实际我要对标的并不是300指数，因为300指数不行，因为它没有作弊能力。
什么叫指数的作弊能力呢？比如我对标红利指数，微盘股指数，都有作弊能力的指数，天生就是自带了涨多了会轮出，跌多了会轮入的能力；再比如可转债等权指数，强赎后会去掉涨多了的可转债，自带超强作弊能力。 而300/50指数是天生的自带反方向的bug，涨多了才轮入，跌多了轮出，比如前一段时间的寒武纪。 因为有这样的指数编制bug存在，指数能好才怪。 所以我投资的目标是超越这些自带作弊能力的指数。（红利指数，微盘股指数，可转债等权指数）
黄金，0.3%。 新高，本来想回调在京东黄金买一些的，看来又要等了。
豆粕，1%。
30年期国债，-0.6%。 国债如果不乐观，那么证明经济可能稳住了，那么就有大牛市的可能了。 如果经济还没有恢复需要 继续刺激，那么国债能继续牛。
价投上无操作。
每日感悟(新高的一天，投资要选择超越什么指数)
今天很开心，今天新高了。 虽然收益只有区区3.17%，比不了很多投资大神，但是我做量化投资追求的是低波动率，高夏普比率，高卡玛比率；要娟娟细水，不要惊涛骇浪。虽然我在每日的日志是和300指数做的对比，但是实际我要对标的并不是300指数，因为300指数不行，因为它没有作弊能力。
什么叫指数的作弊能力呢？比如我对标红利指数，微盘股指数，都有作弊能力的指数，天生就是自带了涨多了会轮出，跌多了会轮入的能力；再比如可转债等权指数，强赎后会去掉涨多了的可转债，自带超强作弊能力。 而300/50指数是天生的自带反方向的bug，涨多了才轮入，跌多了轮出，比如前一段时间的寒武纪。 因为有这样的指数编制bug存在，指数能好才怪。 所以我投资的目标是超越这些自带作弊能力的指数。（红利指数，微盘股指数，可转债等权指数）
今天复盘
今日收益率
0.5%左右。今日总结
今天相对300指数的超额很不错，超额了0.8%，同时今天是新高的一天。年度收益率
3.17%。 跑盈300指数的0.07%。各策略复盘
小市值
0.8%。可转债
0.8%。跑输等权指数的0.59%。市值无关+高股息
0.6%。大盘高股息
-0.25%。生息资产
0.4%。继续新低，整体亏损11%了，太惨了。其他（美股、商品、国债、价投）
美股，-0.4%。溢价率还在跌。黄金，0.3%。 新高，本来想回调在京东黄金买一些的，看来又要等了。
豆粕，1%。
30年期国债，-0.6%。 国债如果不乐观，那么证明经济可能稳住了，那么就有大牛市的可能了。 如果经济还没有恢复需要 继续刺激，那么国债能继续牛。
价投上无操作。
0
黄金，0.6%。 快新高了。
豆粕，1.6%。 看趋势还不错。
30年期国债，0.3%。 稳住了。
价投上无操作。
今天复盘
今日收益率
0.8%左右。今日总结
大涨，基本收复昨天的跌幅。年度收益率
2.62%。 跑盈300指数的0.13%。各策略复盘
小市值
1.4%。可转债
0.9%。跑输等权指数的1.25%。市值无关+高股息
1.8%。大盘高股息
0.6%。生息资产
-0.8%。继续新低，整体亏损11%了，太惨了。其他（美股、商品、国债、价投）
美股，-0.2%。继续跌溢价率，以后在高溢价率的时候一定要做套利。黄金，0.6%。 快新高了。
豆粕，1.6%。 看趋势还不错。
30年期国债，0.3%。 稳住了。
价投上无操作。
0
黄金，0.9%。
豆粕，0.2%。
30年期国债，-0.3%。
价投上无操作。
今天复盘
今日收益率
-0.84%左右。今日总结
大量策略开跌，只有黄金、美股、豆粕涨。年度收益率
1.82%。 跑盈300指数的-0.56%。各策略复盘
小市值
-1.8%。可转债
-0.7%。跑赢等权指数的0.91%。市值无关+高股息
-1.4%。大盘高股息
-0.6%。生息资产
-1%。继续新低，整体亏损10%了。其他（美股、商品、国债、价投）
美股，0.6%。黄金，0.9%。
豆粕，0.2%。
30年期国债，-0.3%。
价投上无操作。
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在手机上记录一下每天的感悟。
之前才在日志中谈到无法判断涨跌，所以选择了量化。腾讯高位回撤5%以上，昨天就能拉起来7%以上，昨天的末日期权就有了10倍以上的涨幅，奈何这样的机会的涨幅抓不住啊，我是没有这样的本事的。
关于末日期权，每个星期都有到期的期权，所以说有无数的10倍机会，所以看到暴涨并不要羡慕，因为暴涨一定对应巨大的风险。
对于期权来说，我的认知是所有的期权策略都是需要判断方向的，所以我决定是不去做期权的量化策略了。
我期望的策略是相对对标指数能做出超额，而不需要判断方向或者振动区间（高波动，或者是低波动）。 这就决定了期权策略不适合。对于期权适合用于打野，在特别行情下进去做一段。如：相对底部卖put，相对底部备兑卖call，绝对底部买call，绝对顶部买put。
之前才在日志中谈到无法判断涨跌，所以选择了量化。腾讯高位回撤5%以上，昨天就能拉起来7%以上，昨天的末日期权就有了10倍以上的涨幅，奈何这样的机会的涨幅抓不住啊，我是没有这样的本事的。
关于末日期权，每个星期都有到期的期权，所以说有无数的10倍机会，所以看到暴涨并不要羡慕，因为暴涨一定对应巨大的风险。
对于期权来说，我的认知是所有的期权策略都是需要判断方向的，所以我决定是不去做期权的量化策略了。
我期望的策略是相对对标指数能做出超额，而不需要判断方向或者振动区间（高波动，或者是低波动）。 这就决定了期权策略不适合。对于期权适合用于打野，在特别行情下进去做一段。如：相对底部卖put，相对底部备兑卖call，绝对底部买call，绝对顶部买put。
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2、今天中午还在感慨投资真的是很困难的，核心是站在任何一个时间点都无法相对准确地判断标的后续的发展。1点多的时候正在硬要中概在deepseek出来后大涨，但是在前面也没有准备判断，也不敢重仓，其他如果能准备判断，那就可以直接上call。 腾讯也是一样的道理，在因为黑天鹅跌到360的时候也没有敢于重仓，核心就是因为不能判断。
3、所以我选择了量化，选择了用规则和历史回测，这样才能敢于重仓。 可以少赚钱，但是不可能大亏，机会总是不缺的。 要买某个标的，一定是要经典量化的，而不是靠主观的分析。
4、低位的卖put的胜率比较高，高位的卖call风险太高。低位的卖put即使是失败了也可以相当于打折接下来标的。
黄金，0.5%。
豆粕，-0.4%。
30年期国债，持平。
价投上无操作。
感想(止步9连涨，连涨10天以上真难)
1、下一次超9连涨不知道是哪年哪月了，珍惜每一次超级连涨。2、今天中午还在感慨投资真的是很困难的，核心是站在任何一个时间点都无法相对准确地判断标的后续的发展。1点多的时候正在硬要中概在deepseek出来后大涨，但是在前面也没有准备判断，也不敢重仓，其他如果能准备判断，那就可以直接上call。 腾讯也是一样的道理，在因为黑天鹅跌到360的时候也没有敢于重仓，核心就是因为不能判断。
3、所以我选择了量化，选择了用规则和历史回测，这样才能敢于重仓。 可以少赚钱，但是不可能大亏，机会总是不缺的。 要买某个标的，一定是要经典量化的，而不是靠主观的分析。
4、低位的卖put的胜率比较高，高位的卖call风险太高。低位的卖put即使是失败了也可以相当于打折接下来标的。
今天复盘
今日收益率
-0.52%左右。今日总结
今天可转债已经表现的非常抗跌了，个人判断可能是要进入下跌区间了。年度收益率
2.17%。 跑盈300指数的-0.76%。各策略复盘
小市值
-1.1%。跑输微盘指数的-1%。可转债
-0.35%。跑赢等权指数的-0.4%。市值无关+高股息
-1.3%。大盘高股息
-0.75%。生息资产
-0.4%。持仓新低了。其他（美股、商品、国债、价投）
美股，-0.1%。黄金，0.5%。
豆粕，-0.4%。
30年期国债，持平。
价投上无操作。
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@flyingwind24
2、可转债回测在禄得。 实盘用QMT或者低频手动都在用。
这十二字含金量很高*我最近也在做量化策略，投资理念和你的很像，主要做可转债和etf，用qmt实盘自动交易。想问一下，你是用哪个平台做回测，哪个平台做实盘？能不能分享一下可转债最近几年的分钟数据给我啊？后面希望能够一起多多交流一下。1、你已经有QMT了，就是可以有分钟数据数据了的啊。 或者akshare之类的也都是有数据的。
2、可转债回测在禄得。 实盘用QMT或者低频手动都在用。
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这十二字含金量很高*我最近也在做量化策略，投资理念和你的很像，主要做可转债和etf，用qmt实盘自动交易。想问一下，你是用哪个平台做回测，哪个平台做实盘？能不能分享一下可转债最近几年的分钟数据给我啊？后面希望能够一起多多交流一下。
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前面一段时间高股息类的策略表现不太好，最近几天终于有所好转，实现了良好的多策略对冲。
黄金1%。继续新高。
国债，小涨。
价投上无操作。
感想(账户连涨8天，明天还能涨吗？)
账户已经连涨了8天，风险在不断积累，同时从量化分析的角度也需要减仓了，所以今天收盘时我进行了减仓。期望能平滑曲线。今天复盘
今日收益率
0.1%左右。今日总结
今天大盘行情不好，今天多策略的优势发挥的非常好，在今天就实现了对300等大指数的超额0.5%+。前面一段时间高股息类的策略表现不太好，最近几天终于有所好转，实现了良好的多策略对冲。
年度收益率
2.5%。 跑盈300指数的-1.32%。各策略复盘
小市值
-0.25%。跑输微盘指数0.03%。可转债
-0.23%。靠20%涨幅的博汇转债跑赢一点点等权。市值无关+高股息
1.5%。 今天有一只涨停（麒盛科技），实现大超额。大盘高股息
1.1%。。最近两天的表现很都不错。生息资产
0.5%。今天主要是中国海油表现不错。期望在大盘下跌期间能起到比较好的对冲作用。其他（美股、商品、国债、价投）
美股0.1%。黄金1%。继续新高。
国债，小涨。
价投上无操作。
盘后仓位情况
0
明天开始回调压力增大，在3400点前应该是在回调的压力位。
黄金1.5%。新高。 看来机构预测的3000-3300的2025的目标区间很快就要到了，今年已经涨了10%左右了。 线下黄金让已经出现抢购黄金的现象。
国债，小跌。
价投上无操作。
感想(账户连涨7天，且看能坚持多久？)
已经连续涨了7天了，感觉向后面走不容易继续红了。要超过10天连续上涨很难了，记得历史上我自己的账户连续上涨的最高仠应该就在10左右。明天开始回调压力增大，在3400点前应该是在回调的压力位。
今天复盘
今日收益率
0.8%左右。今日总结
今天跑赢300大指数，跑不过2000等小盘股指数，2000这样的小盘股指数在2月已经涨了7%了。年度收益率
2.4%。 跑盈300指数的-0.64%。各策略复盘
小市值
1.6%。大幅度跑输微盘指数2.64%。无封板股票。可转债
0.6%。跑赢等权指数的0.36%。多个子可转债策略都稍有一些超额存在，还是可转债更加稳。市值无关+高股息
0.3%。大盘高股息
2.7%。。生息资产
-0.4%。其他（美股、商品、国债、价投）
美股-0.6%。黄金1.5%。新高。 看来机构预测的3000-3300的2025的目标区间很快就要到了，今年已经涨了10%左右了。 线下黄金让已经出现抢购黄金的现象。
国债，小跌。
价投上无操作。
盘后仓位情况
不变。
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我当前的持仓在大盘很好的时候通常都是跑不过大盘的，只有在大盘跌的时候比较搞跌，慢慢出来超额。
黄金0.28%。
国债，小跌。
价投上无操作。
赞同来自: 乐鱼之乐 、walkerdu 、J588265491
今天复盘
今日收益率
0.3%左右。今日总结
今天的主要收益来源依然是可转债，靠其中一个策略超额整体稍微跑赢了可转债等权。大盘上午收盘的时候很好的样子，下午来了一个小V，中间一度已经亏损。我当前的持仓在大盘很好的时候通常都是跑不过大盘的，只有在大盘跌的时候比较搞跌，慢慢出来超额。
年度收益率
1.62%。 跑盈300指数的-1.07%。各策略复盘
小市值
0.25%。大幅度跑输微盘指数1.3%。可转债
0.6%。跑赢等权指数。市值无关+高股息
0.65%。大盘高股息
-0.2%。。生息资产
0.3%。陕西煤业终于反弹了一点点 。其他（美股、商品、国债、价投）
美股-0.35%。黄金0.28%。
国债，小跌。
价投上无操作。
盘后仓位情况
不变。
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黄金持平。
国债新高，小涨。
价投上无操作。
今天复盘
今日收益率
0.7%左右。今日总结
今天的主要收益来源是可转债，昨天预估近期会等权指数会超越12月份的高点，想不到一天就实现了。 22年的等权指数高点就差3个点左右，3月份前超越在我看来也是大概率的事情，给一个可能性的话，我可以给80%。年度收益率
1.3%。 跑盈300指数的-2.12%。各策略复盘
小市值
0.5%。继续跑输微盘指数。 不过好消息是今天冀东装备成功跑路轮动了。可转债
1.1%。基本持平等权指数。市值无关+高股息
1%。大盘高股息
-0.1%。。生息资产
0.3%。 。其他（美股、商品、国债、价投）
美股0.6%。黄金持平。
国债新高，小涨。
价投上无操作。
盘后仓位情况
不变。
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节前对于DeepSeek事件的研判来看，对于中概的预判是非常的准确的。 我重仓位持有的一支转债受益于DeepSeek,成为了我今天最大的收益来源。
黄金3.8%。 到文章写作时25年已经黄金现货已经涨了9.34%了。
国债微涨。
价投上无操作。最近白酒跌了不少，看看是不是会给加仓的机会。 古井贡B在100元左右加仓。
感想(A50假期巨震，我经历了三次择时崩溃！最终靠DeepSeek挽回尊严)
今天是大A开市的第一天，由于我在春节前最后一个交易日降低了一点仓位，在春节假期期间由于外盘一直在交易，波动剧烈，从我的体感上就是经历了择时失败，择时正确，择时失败的反复多次心理反复折磨，特别是A50指数由于盘大不够大，且A股没有交易，更加波动起来比较大。节前对于DeepSeek事件的研判来看，对于中概的预判是非常的准确的。 我重仓位持有的一支转债受益于DeepSeek,成为了我今天最大的收益来源。
今天复盘
今日收益率
0.4%左右。今日总结
今天靠可转债和小市值跑盈了0.58%。 按月历效应来看，2月和3月应该是小盘股相当较好的月份，且看今年能不能应验。从感觉上可转债等权指数应该是要在近期冲击去年12.12的点位了，看看在3月底前是否能完成对于2022年的高点的冲击。年度收益率
0.6%。 跑盈300指数的-3.36%。各策略复盘
小市值
0.9%，远远跑输微盘股指数。今天冀东装备6连板后终于跌停了，都完全不给跑的机会。可转债
0.7%左右。择时又又又失败了，收盘时加仓到满仓了，看看后面什么时候能来一次很爽的择时吧。 今天最主要的收益来源是春秋转债，算是deepseek概念的受益标的。市值无关+高股息
0.1%。 今天1支涨停,连板起来了。大盘高股息
-0.5%。 今天靠其他一个子策略持有的黄金股中金黄金大涨5%让总体策略少亏。生息资产
-2.6%。 年前一个交易日大涨，想不到今天还多跌了1%，真是对冲明显。其他（美股、商品、国债、价投）
美股持平。 虽然假期期间美股经过了大的波动，但是经过几天后比较小的波动了。黄金3.8%。 到文章写作时25年已经黄金现货已经涨了9.34%了。
国债微涨。
价投上无操作。最近白酒跌了不少，看看是不是会给加仓的机会。 古井贡B在100元左右加仓。
盘后仓位情况
11
一、大型企业的新业务领导者因为不是公司核心控股者没有那么强的一定要做成功的欲望；
二、新业务领导者花的不是自己的钱，不像DeepSeek这样的公司花的就是老板自己的钱那么高效，避免浪费。
三、新业务领导者的第一目标可能是保住自己的位置，而不是业务成功。
从国内可以看到百度的大模型起了大早赶了晚集，而国内走出了kimi和deepseek；从国外可以看到google员工出走创建了OPENAI，微软也是投资于OPENAI，而不是自己搞出了大模型。
作为大型企业，反而是通过投资或者是子业务MBO，这样更加容易成功。
当然可能大家也会看到豆包的成功，现在是国内第一DAU的大模型AI工具，在这种大企业内部能不断进行创新业务的成功，也是企业组织力非常强的表现。 不得不承认字节的厉害。
2、对于美概来说，NV和台积电等短期应该是受影响的，长期由于美国的影响力，国外的市场应该还是美国的控制中。要坚信一切成长股的最佳未来就是高股息。
黄金-0.2%。
国债大涨。
价投上无操作。
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感想(DeepSeek的成功)
大企业开拓新业务的困难
大企业很难进行类似DeepSeek这样的新业务成功，这是企业的困境。 我觉得有几方面的原因：一、大型企业的新业务领导者因为不是公司核心控股者没有那么强的一定要做成功的欲望；
二、新业务领导者花的不是自己的钱，不像DeepSeek这样的公司花的就是老板自己的钱那么高效，避免浪费。
三、新业务领导者的第一目标可能是保住自己的位置，而不是业务成功。
从国内可以看到百度的大模型起了大早赶了晚集，而国内走出了kimi和deepseek；从国外可以看到google员工出走创建了OPENAI，微软也是投资于OPENAI，而不是自己搞出了大模型。
作为大型企业，反而是通过投资或者是子业务MBO，这样更加容易成功。
当然可能大家也会看到豆包的成功，现在是国内第一DAU的大模型AI工具，在这种大企业内部能不断进行创新业务的成功，也是企业组织力非常强的表现。 不得不承认字节的厉害。
DeepSeek成功对于投资的影响
1、对于中概公司来说，应该是DeepSeek由于是开源，所以提供了一个明确的方向，对于中概来说应该是利好。2、对于美概来说，NV和台积电等短期应该是受影响的，长期由于美国的影响力，国外的市场应该还是美国的控制中。要坚信一切成长股的最佳未来就是高股息。
今天复盘
今日收益率
0.2%左右。今日总结
今天的对冲效果不错，所以能在300指数、可转债指数都跌的情况下还能有0.2%的收益。这就是多策略很明显的好处：东边不亮西边亮。年度收益率
0.2%。 跑盈300指数的-3%。 月度来看主要的策略中小市值超额明显，一方面是低位加仓，一方面是中了连板；可转债跑输等权1%左右。各策略复盘
小市值
1.1%，超额微盘股指数。今天冀东装备6连板提供了超额。可转债
-0.9%左右。最近的择时经常失败，加仓就跌，减仓就涨。 收盘的时候减仓了，盘后看A50又在大涨了。 择时的确是很困难的。市值无关+高股息
2.2%。 今天2支涨停，提供了很好的超额。 期望年后连板起来。大盘高股息
0.8%。 今天策略进行了轮动，清仓中海油。生息资产
1.6%。 终于对冲效果出来了。其他（美股、商品、国债、价投）
美股大回撤，看起来可能这一波的回撤可能会是10%+。预估后继回撤20%+后反弹后再进行仓位调整。 也不准备进行减仓，因为仓位本来就不高。黄金-0.2%。
国债大涨。
价投上无操作。
盘后仓位情况
1
赞同来自: tinayf
@你猜再猜
行情如果下跌，提高负相关性和低波动品种来控制最大回撤。
因此用板块轮动因子把所有板块（进攻板块+防守板块）串联起来，时刻调整板块排名应对回撤+提高收益。因为大类资产轮动最大的问题就是防守有余，进攻不足。
果仁网可以实现板块轮动的量化。或者用Excel下载指数数据做回测。
我想表达的是行情如果上涨，加强高波动品种和提高正相关性品种来提高收益。
50%仓位*-20%小市值策略A+50%仓位*-20%小市值策略b=-20%
50%仓位*-20%小市值策略A+50%仓位*-10%大市值策略A=-15%
相关性越接近，已知的最大回撤空间越大。
另外极端下跌环境下，相关性开始高度一致，下跌的风险是未知的。
行情如果下跌，提高负相关性和低波动品种来控制最大回撤。
因此用板块轮动因子把所有板块（进攻板块+防守板块）串联起来，时刻调整板块排名应对回撤+提高收益。因为大类资产轮动最大的问题就是防守有余，进攻不足。
果仁网可以实现板块轮动的量化。或者用Excel下载指数数据做回测。
1
赞同来自: 终极信息
@coolfiry
选品
相关性：ETF0.8＞大盘股0.7＞可转债0.5＞小市值0.4＞北郊0.35＞ST0.3
弱相关性多板块beta控制回撤的基础上，板块轮动因子初步提高alpha1，再研究强相关单策略的因子轮动收益alpha2。
总收益=beta+alpha1+alpha2
1.提高因子的相关性研究，胜率最大化，弱相关板块多元化
2.提高板块和因子的轮动频率，频率最大化，每日更新一次
3.提高因子的筛选效率，赔率最大化，多因子把相关性进一步从0.7提高到0.8，高抛低吸下的同涨同跌反应快
你赔率优先，权益板块很多。
我胜率优先，加了三类商品，债券，货币，空头期权，reits
开仓+平仓，这个一直都是弱点
你是择时型的空仓+开仓？
还是固定时间型的开盘开仓+收盘平仓，午盘开仓平仓？
滑点如何处理？
仓位比例
你是风险平价
我是等权
总体回撤控制和夏普的提升靠多策略风险平价。我自己的回撤看，总回撤靠多策略组合。但总收益还是看因子轮动的进攻性，如果单策略的收益率不高，总收益不会很高。
选品
相关性：ETF0.8＞大盘股0.7＞可转债0.5＞小市值0.4＞北郊0.35＞ST0.3
弱相关性多板块beta控制回撤的基础上，板块轮动因子初步提高alpha1，再研究强相关单策略的因子轮动收益alpha2。
总收益=beta+alpha1+alpha2
1.提高因子的相关性研究，胜率最大化，弱相关板块多元化
2.提高板块和因子的轮动频率，频率最大化，每日更新一次
3.提高因子的筛选效率，赔率最大化，多因子把相关性进一步从0.7提高到0.8，高抛低吸下的同涨同跌反应快
你赔率优先，权益板块很多。
我胜率优先，加了三类商品，债券，货币，空头期权，reits
开仓+平仓，这个一直都是弱点
你是择时型的空仓+开仓？
还是固定时间型的开盘开仓+收盘平仓，午盘开仓平仓？
滑点如何处理？
仓位比例
你是风险平价
我是等权
京公网安备 11010802031449号