期指日内能做到稳定盈利吗

@陪伴成长

你说这个逻辑，和我最近反思自己的历史交易记录的结论非常类似：长期投资的盈利，其实也很难说是能力（可持续）还是运气（不可持续）。
不过，我并不认同长期交易和短期交易的差异在于交易数量。事实上，长期投资也可以拆分为短期投资。比如说，一个持续数年的持有性投资的中间过程，可以分段为每年年初批量买入并在年末批量卖出的中期交易，当然这个频率也可以是每月，每天。。。按照这个逻辑，长期投资其实也可以认为是大量短期...

确实，从内在逻辑来说，长线交易更多依赖基本面的支撑，而短线交易其实就是做个市场情绪波动和流动性冲击，是基于历史统计规律的套利行为。不相信短线交易能够持续赚钱的，多数是觉得这个内在逻辑不够强，凭什么以前发生过的，以后还有较大概率重演？答案就是人性不会变，只要参与群体的整体习惯存在某些倾向性(比如获利卖出的意愿强于亏损卖出)，那么这些规律就仍旧会继续发挥作用。

既然短线交易的逻辑基础是统计规律，这就决定了短线交易单次的赢面不会很高，本身就是做个概率嘛，反复止损都是家常便饭，短线交易是靠数量取胜的，单次60%胜率，做了10次20次，总成绩的胜率就能上升到90%以上。假设赔率为1，一个单次胜率60%的短线策略就有一定价值，单次胜率70%的短线策略就跟捡钱似的，不过还有个机会出现频率的问题，胜率90%但是1年只出现1次那也不管用。

相比之下，长线交易的逻辑基础更加坚实，单次的赢面一般要高很多。反过来看，不高也不行啊，长线交易错一次割肉就是20%，30%起的，一年半载也就做一把，哪经得起反复止损。

@陪伴成长

你说这个逻辑，和我最近反思自己的历史交易记录的结论非常类似：长期投资的盈利，其实也很难说是能力（可持续）还是运气（不可持续）。
不过，我并不认同长期交易和短期交易的差异在于交易数量。事实上，长期投资也可以拆分为短期投资。比如说，一个持续数年的持有性投资的中间过程，可以分段为每年年初批量买入并在年末批量卖出的中期交易，当然这个频率也可以是每月，每天。。。按照这个逻辑，长期投资其实也可以认为是大量短期...

长期交易可以拆分为短期交易的叠加，不过拆分后跟真正的短期交易还是有不同的。因为拆分以后，每次虚拟的卖出后，接下来的虚拟的买入必须是在同一时刻买回同一品种，这就受到了很大的限制，跟卖出后可以持币一段时间，或者换入其他品种的真正短期交易在自由度上有区别。如果拆分后允许买入其他品种呢？那这样不停地换股，发展下去就成了真正的中期或短期交易了。

短线交易的支持者的一个理由，就是通过比较高频率的换股(现金也可以看成一只特殊的股票)，持续争取换到一个当时风险收益比更好的品种上，这样能够分散单一品种长期持仓的风险暴露，所谓流水不腐。如果有人问短线交易成功者躲过几乎所有持续性大跌的秘诀是什么，他大概会回答“我时刻都在努力规避短期可能大跌的品种，及时换仓到短期可能上涨或至少不会大跌的品种上”。

不过，长和短也不一定是极端的两头，做长线的没必要规定自己连续几年死守一个标的的，最多隔几个月就应该重新评估一下，如果市场上存在更好的品种就换过去，与时俱进，那样也能规避不少风险。

不同维度的东西，短期零和博弈，长期价值回归。短期有赢得，就一定有输的；稳定短期盈利的结果，就是资金量增长到一个尺度后成为搏杀的对象。做长期可以大家都挣钱。

@陪伴成长

你说这个逻辑，和我最近反思自己的历史交易记录的结论非常类似：长期投资的盈利，其实也很难说是能力（可持续）还是运气（不可持续）。
不过，我并不认同长期交易和短期交易的差异在于交易数量。事实上，长期投资也可以拆分为短期投资。比如说，一个持续数年的持有性投资的中间过程，可以分段为每年年初批量买入并在年末批量卖出的中期交易，当然这个频率也可以是每月，每天。。。按照这个逻辑，长期投资其实也可以认为是大量短期...

在我看来，用期指举例，做短、中、长的逻辑是不一样的

长线，需要用基本面估值等为衡量标准，比较粗糙的比喻一下，中证1000的4000点类似于上证综的2700左右，4500点左右就可以开始布局，控好仓位，在有贴水做为持仓补贴的基础上，忽略短期盈亏，持仓，直至目标点位，不赚不出，离场后耐心等下一个轮回，这也是我主贴所说的低频交易者

中线，做波段，一段下跌的止跌点，或者一段上涨的反转点，这个不以基本面为基础，看的是势

日内，就是情绪博弈，动量，是高频交易者的范畴

什么锅配什么盖，清楚明白什么模式用什么逻辑

@guest2

我那天也是盯盘的，事先预判可能是1/14大涨后的余波，存在冲高诱多后回落的可能，并且日线级别是反弹形态，上方压力重重，不支持主升式的继续暴涨。所以当天计划以寻找高点做空为主。
早盘拉升非常猛烈，超出我预期很多，导致高点时做空有点犹豫了，觉得多方底气十足会不会有什么底牌，如果涨势弱一点反而做空信心会更足。其实如果进出足够灵活，盘中根据技术操作，尽量不要疑神疑鬼有太多想法。当时高点从时间和幅度来说都基...

看来日内操作，判断点都差不多
第一波拉升也是超预期强（如果拉升弱一些倒很容易成为空点），按经验判断这么强的拉升调整后会有二次冲顶试探，结果没有，一路下探，直至横盘（横盘那段看法也挺相同啊：争取在B浪反弹高位或者反弹确认结束时进去做空）---只是我当时判断不了往下的空间遂放弃了，事后看还是一段不错的下跌，追空上我比较弱

@guest2

我认为越是大样本的统计结果，运气成分越低，比如100次交易最后70胜30负，靠运气就比10次交易7胜3负要难。
短线交易最终成功率低，只是因为交易样本够大，靠运气短期赢几次的时间稍微拉长都会现原形，而剩下来的少数可以说运气成分比较小，可能是真有某些优势导致赢多输少的。
而中长线交易所谓成功率高，很大原因在于交易样本太小，比如1年赌1轮，5年下来4胜1负的概率都不低，真能说自己不是靠运气吗？如果像短...

你说这个逻辑，和我最近反思自己的历史交易记录的结论非常类似：长期投资的盈利，其实也很难说是能力（可持续）还是运气（不可持续）。

不过，我并不认同长期交易和短期交易的差异在于交易数量。事实上，长期投资也可以拆分为短期投资。比如说，一个持续数年的持有性投资的中间过程，可以分段为每年年初批量买入并在年末批量卖出的中期交易，当然这个频率也可以是每月，每天。。。按照这个逻辑，长期投资其实也可以认为是大量短期交易合并的结果。所以，长期投资盈亏，也可以看成是大量短期投资盈亏叠加的结果。而长期交易盈利，一定是基于短期交易的盈利多余短期交易的亏损，这和短期交易的盈亏评价标准并没有本质区别。

所以，我还有另外一个逻辑：短期交易基本是无法依赖基本面的，而长期交易除了依赖技术面之外，还可以依赖基本面（前提是正确利用基本面，否则就是灾难）。所以，长期交易除了可能受益于市场波动之外，还可能受益于估值变化。个人认为，这也是长期投资相对于技术投资胜率可能相对更高的原因之一吧。。。

@偷鸡二代

就像楼主说的看短做长就好，在这周交割的前几天感觉非常不舒服，只留了一点卖购5800c和5900c，好不容易熬到周五5800开盘还是不怎么跌，明明觉得下跌是顺趋势感觉像在逆势操作，后来10点给了机会平了。后面又下来一次还在想是不是错了，接着就是中午收盘前开拉，下午躺平了。我觉得稳定盈利其实不是说定时定量的赚钱，是你的方法能够抓住在现时的市场环境下可能出现的机会。

打错了，看长做短。

就像楼主说的看短做长就好，在这周交割的前几天感觉非常不舒服，只留了一点卖购5800c和5900c，好不容易熬到周五5800开盘还是不怎么跌，明明觉得下跌是顺趋势感觉像在逆势操作，后来10点给了机会平了。后面又下来一次还在想是不是错了，接着就是中午收盘前开拉，下午躺平了。我觉得稳定盈利其实不是说定时定量的赚钱，是你的方法能够抓住在现时的市场环境下可能出现的机会。

@滑坡式许愿

确实，交易周期越短毛刺越多，越难以操作。超短周期大多用情绪博弈，动量那一套模式，动量消失出反向就离场，所谓的“闪击”，感觉也太累了，操卖白F的心赚卖白C的钱，周期放大一点轻松些
我是相信日内交易可以赚钱的，但稳定持续的不多，原因我也说过了（一个优秀的日内交易者，并不是表面看的那么简单，TA是一个集大成者，从行情的判断到仓位的管理和交易频率的控制，都能信手拈来），多数人赚的只是某段时间的...

短线交易确实很累，难度也很高。

所以我认为短线交易能力是屠龙宝刀，不是用来赚白菜钱的，要么就专业化，集中力量靠短线交易获取暴利，要么就完全不要做。

很多人喜欢随手做几把轻仓短线，说是小赌怡情也可以，但从付出和收获来说得不偿失，而且长期看输多赢少。

而期指短线交易，难度又比个股大很多，原因前面说了，博弈强度更高，淘汰速度更快。

@快乐的快1

日内如果稳定盈利，比如很少的盈利1%，甚至只有0.1%，那么市场的钱很快就全是他的了。所以日内稳定盈利基本是不太可信的。

因为短线交易有资金容量上限，在资金小的时候，模式可以很有效，但越是有效，资金量增长越快，到某个临界点模式就会开始失效。所以不存在整个市场的钱都是他的这种可能。

A股市场靠短线交易从几十万做到8，9位数的散户绝对数量非常多，但是再上去就凤毛麟角了。

@陪伴成长

如果单纯讨论交易难度的话，越短期的交易越难，无论是手工还是量化，日内交易应该算是最难。

但真要说是不是可以通过日内交易赚钱，我认为也是完全有可能的，只不过成功比例很低。

而且，日内交易的成功者，估计自己也讲不清楚到底是能力（可持续）还是运气（不可持续）。。。

我认为越是大样本的统计结果，运气成分越低，比如100次交易最后70胜30负，靠运气就比10次交易7胜3负要难。

短线交易最终成功率低，只是因为交易样本够大，靠运气短期赢几次的时间稍微拉长都会现原形，而剩下来的少数可以说运气成分比较小，可能是真有某些优势导致赢多输少的。

而中长线交易所谓成功率高，很大原因在于交易样本太小，比如1年赌1轮，5年下来4胜1负的概率都不低，真能说自己不是靠运气吗？如果像短线交易那样样本足够大，赌个100年，还能有多少剩下的？

还有长线所谓赚钱了，很多情况只是赚的资金的时间价值，或者说跟随了指数的上涨趋势，其实并没有通过自己的择时择股创造出超额收益。而短线交易没有时间价值，反而还要承担高额手续费，整体是负和游戏。

以上两点导致同样时间内比如10年下来，做长线交易的赚钱的比例远远高于短线交易的。但这么比不太公平，交易频率相差太大了，短线交易1年的样本量顶长线几十年，长线10年下来赚钱的也许只是还没有遇到不利环境罢了。

短线交易几年以后还能持续赚钱的，敢说自己真赚到钱了，就算以后策略失效，也能在一两个月里及时发现，这时回吐的利润是可控的。而长线交易的，万一最后遇到个超级大熊市，回吐了80%都还没反应过来自己到底应该继续坚持还是彻底错了。换句话说，短线策略容易在实践中证伪，而长线策略证伪的时间成本金钱成本太高。

@guest2

极少部分人，在某个特定时段比如两三年里，可以。绝大多数人，或者某个人在长期比如十年以上，不行。稳定盈利是个相对概念，不存在永远的稳定盈利，区别只是策略有效性维持时间长短的问题。巴菲特如果再活一百年，也一定会看到他失手或者完全无法战胜市场的时候。高频+重仓，如果能稳定盈利，结果就是极高的收益率和相对小的回撤，比如1倍杠杆仓位，每周赚到3个1%的波动，亏掉3个0.5%的波动，再加上一些小的止盈止损互...

有能力做高频高频
没能力做低频轮动

@沙漠小狼

不要这么绝对，身边都是做日内的，从原来的etf到现在的股指期货，一直都是日内，也一直都在赚钱。

身边都是
一直都是
一直都赚钱

大神！请收下我的膝盖！请问您老开私募吗？

那句话怎么说的，不要轻易挑战人性！
感觉做日内天天都在考验人性……

都逃不过中金所的手掌心 ，大家还是从容些吧，稳定两个字连想都不要想

@滑坡式许愿

确实，交易周期越短毛刺越多，越难以操作。超短周期大多用情绪博弈，动量那一套模式，动量消失出反向就离场，所谓的“闪击”，感觉也太累了，操卖白F的心赚卖白C的钱，周期放大一点轻松些 我是相信日内交易可以赚钱的，但稳定持续的不多，原因我也说过了（一个优秀的日内交易者，并不是表面看的那么简单，TA是一个集大成者，从行情的判断到仓位的管理和交易频率的控制，都能信手拈来），多数人赚的...

多数人只能挣BETA行情的钱，Alpha能力的钱多数人不具备。
Alpha，轮动，日内，套利。

@沙漠小狼

不要这么绝对，身边都是做日内的，从原来的etf到现在的股指期货，一直都是日内，也一直都在赚钱。

日内如果稳定盈利，比如很少的盈利1%，甚至只有0.1%，那么市场的钱很快就全是他的了。所以日内稳定盈利基本是不太可信的。

@沙漠小狼

不要这么绝对，身边都是做日内的，从原来的etf到现在的股指期货，一直都是日内，也一直都在赚钱。

你是真能吹牛

@陪伴成长

如果单纯讨论交易难度的话，越短期的交易越难，无论是手工还是量化，日内交易应该算是最难。

但真要说是不是可以通过日内交易赚钱，我认为也是完全有可能的，只不过成功比例很低。

而且，日内交易的成功者，估计自己也讲不清楚到底是能力（可持续）还是运气（不可持续）。。。

确实，交易周期越短毛刺越多，越难以操作。超短周期大多用情绪博弈，动量那一套模式，动量消失出反向就离场，所谓的“闪击”，感觉也太累了，操卖白F的心赚卖白C的钱，周期放大一点轻松些

我是相信日内交易可以赚钱的，但稳定持续的不多，原因我也说过了（一个优秀的日内交易者，并不是表面看的那么简单，TA是一个集大成者，从行情的判断到仓位的管理和交易频率的控制，都能信手拈来），多数人赚的只是某段时间的钱，最多见的就是震荡期间高抛低吸的钱------因为符合人性。最终，在行情反转阶段全部赔光

@滑坡式许愿

集思录多是低风险投资者，讨论日内的贴子不多，而我却挺喜欢做日内的，一个大型氪金游戏，再次感谢层主的分享。我日内倾向于做大波段但也会在走势不及预期时及时应对（有点层主说的第二种操作方法的意思），当天只做了一笔，也把逻辑梳理一下
日线上的判断是：中证1000IM2503在当天（1/16周四）的上涨，是延续1/13下跌以来的反弹，高度大概就是当天5850左右 ，也就是至多收复下跌第二根大阴...

我那天也是盯盘的，事先预判可能是1/14大涨后的余波，存在冲高诱多后回落的可能，并且日线级别是反弹形态，上方压力重重，不支持主升式的继续暴涨。所以当天计划以寻找高点做空为主。

早盘拉升非常猛烈，超出我预期很多，导致高点时做空有点犹豫了，觉得多方底气十足会不会有什么底牌，如果涨势弱一点反而做空信心会更足。其实如果进出足够灵活，盘中根据技术操作，尽量不要疑神疑鬼有太多想法。当时高点从时间和幅度来说都基本到位了(时间比幅度更重要)，就算当天小概率能涨4%以上，上午中间时段也应该进入震荡形态，所以9点46前后那个高位逢高做空预计亏损不会太多。

10点左右大幅回落后，我强烈感觉当天诱多完成，后面是寻找当天低点的过程，并且如果日线留下较长上影线，存在日线反弹见顶后面两三天日线级别下跌的可能。所以10点以后我主要是在等待和观察针对前一波下跌的B浪反弹，争取在B浪反弹高位或者反弹确认结束时进去做空。当然也有一种可能是10点左右找到低点后逐步走高，到中午前或者下午突破早盘高点，那样的话空单就止损。

后来的反弹非常弱，一直横盘上不去。我在两次向下突破时杀跌做空，把握到了这第二波下跌，想等中证1000回补缺口时平仓的，结果10点47期指在暴跌后迅速V上来暂时企稳，我就先获利平仓了。那个时候其实并没跌透，当天的振幅也不太够，所以中午前后还有两次做空机会，不过我都没参与。

10点36开始的第二波下跌我认为是当天日内确定性最大的机会。

如果单纯讨论交易难度的话，越短期的交易越难，无论是手工还是量化，日内交易应该算是最难。

但真要说是不是可以通过日内交易赚钱，我认为也是完全有可能的，只不过成功比例很低。

而且，日内交易的成功者，估计自己也讲不清楚到底是能力（可持续）还是运气（不可持续）。。。

@guest2

楼主谈到的一点非常正确，做日内波段，对日线级别的走势要有一定的研判，也就是做小看大，而不是完全沉迷在当天盘中的走势而忘记身处的“中线环境”。看似相似的日内分时图形，在不同的“中线环境”下的意义和合理应对方式并不一定相同。
比如开盘前预判当天市场偏强势，至少很难大幅下跌，那么盘中做多时就可以底气足一点，必要时多单可以稍微扛一下，反之如果当天存在一路暴跌可能性，那么多单死扛就要小心了，该止损时不要犹豫...

集思录多是低风险投资者，讨论日内的贴子不多，而我却挺喜欢做日内的，一个大型氪金游戏，再次感谢层主的分享。我日内倾向于做大波段但也会在走势不及预期时及时应对（有点层主说的第二种操作方法的意思），当天只做了一笔，也把逻辑梳理一下

日线上的判断是：中证1000IM2503在当天（1/16周四）的上涨，是延续1/13下跌以来的反弹，高度大概就是当天5850左右 ，也就是至多收复下跌第二根大阴线（1/2号）。之所以当天早盘疯狂拉升，是受了隔夜美股的影响。看到盘中扯疯式的上涨，第一波冲顶我让过了，让子弹先飞一会，打算调整后如果有二次触顶再开空，也就是如果有第一根红线的上升，没想到一去不回头？？操作上不喜欢追，如果错过好的开仓点，都选择放弃

真正操作了的是第二根红线处，下跌力量衰竭于是做多，但反弹起来感觉力量偏弱，于是离场，之后一直觉得是弱反弹，做多做空都不太合适，日内未再操作

@滑坡式许愿

感谢无私的经验分享，对我主贴涉及到的核心词汇在不同层面上做了拓展。层主是我关注的人之一，因为经常能从层主的文字中有所感悟
我主贴中只谈了术的层面，因为看到贴友分享的日内操作，抄底摸顶的每一笔开端貌似不错，但每一笔最终都止损了

楼主谈到的一点非常正确，做日内波段，对日线级别的走势要有一定的研判，也就是做小看大，而不是完全沉迷在当天盘中的走势而忘记身处的“中线环境”。看似相似的日内分时图形，在不同的“中线环境”下的意义和合理应对方式并不一定相同。

比如开盘前预判当天市场偏强势，至少很难大幅下跌，那么盘中做多时就可以底气足一点，必要时多单可以稍微扛一下，反之如果当天存在一路暴跌可能性，那么多单死扛就要小心了，该止损时不要犹豫。这并非是死抱着事先的预判而放弃灵活应对，一旦盘中走势打破了之前的预判，比如跌破了关键位置，那还是需要及时修正预判，改用第二第三套应对方案的。

短线走势并非完全由短线资金决定的，每天市场的成交里面，也有很多中线长线资金的参与，所以做日内波动的，对于“中线资金”可能的想法和动向也要有所考虑。

就上面这个图里的操作，看上去止损止盈幅度都非常小，没有吃到大的波段，错过了当天很多大的机会，不是很成功的一天。当然，每个人的策略和买卖逻辑不同，也不能仅凭一天的操作就否定他的策略，也许这套策略在其他交易日环境下表现良好呢？所以只能以我自己的策略和对日内交易的理解来评价一下。

从交易频率来说，一天只做了3个来回，这个频率一般是立足于吃日内大波段的，也就是持仓十几分钟到1个小时左右，争取抓到0.5%到1%这样的波动。如果是立足于持仓几分钟，每次几个点到10几个点的盈亏，那么当天的交易次数不应该那么少，因为那个级别小波动的买卖点一天应该至少有十几次。

再看他的开仓点，前2笔似乎也都是耐心等到了一个大波段的尾声，想做一个逆势的反弹或反转，那么目标自然也是跟前一个波段的幅度成正比，不应该是几分钟内几个点就太快止盈或止损的。其实这2个开仓时点从日内大波段角度看都相当不错，他左侧入场也没问题，开仓后走势也属于很正常的，应该并没有超出开仓时的预期，但是为什么那么快就止盈止损了呢？第1笔空单是在再次向上突破时止损的，以我自己平时的策略，很可能也会在那个位置开空单，后面的正确处理逻辑(事后总结，实际我自己做也未必都能正确处理)大致是有两种，一是空单扛一下浮亏，等一个“坚信终将到来的”跟上涨波段相称(时间空间尺度)的回落调整，等这个调整走出来了再决定后续应对，这种做法建立在对当天“中线环境”的预判上的，也就是当天不会继续暴涨而不调整，至少中午前继续一路暴涨的概率极低，最强也快到横盘震荡的时间和位置了，那么空单扛一下，很可能浮亏再稍微扩大一点就迎来反转和浮盈了，二是信心不那么足，怕一路拉上去，不敢逆势死扛，那么像图中那样空单先止损，然后明白这是在波段高位随时可能反转，分秒不可松懈地紧盯盘面，一旦再次出现做空信号，立即再次果断开仓，哪怕再次开仓点位不如前一次止损点位，也不要有丝毫犹豫。这两种做法里，第一种适合比较大的资金，因为大资金进出慢，过于频繁纠错，交易成本比较高，很可能止损后来不及再次开仓或者点位不理想了，第二种适合小资金，充分发挥进出灵活的优势，交易频率更高一些，能更好地规避风险抓住机会。两种方式对心理素质的要求也不同，第一种需要有在浮亏下扛下去的信念，对“中线环境”的预判能力要求也比较高，第二种需要思维的灵活转换，止损和重新开仓都要眼快手快，要承受偶尔被反复打脸的痛苦。总的来说，第一种对能力的综合要求更高，大资金嘛当然要有大点的格局才能驾驭，过于频繁进进出出是拼不过小资金的。

第3笔交易看上去是做一个顺势突破的追涨，接下来可能看到回调过深，以为突破失败了而止损。那么问题还是跟前两次一样，是否应该再扛一下别那么快止损，或者先止损了，然后随时准备在再次突破时重新开仓？这里也是涉及到“中线环境”判断的，因为“中线环境”会影响潜在的损失回报比，这笔是右侧交易，所以往下止损点很多，潜在亏损幅度容易估计，关键往上潜力有多大？如果预判潜力不大只是个弱反弹，那么止损完不再积极追涨也是一种选择。

前面谈到重仓交易对心理的不利影响。上面图中这位交易者，也可能是仓位比较重超出了心理承受能力的原因吧，好像不敢持仓更久一些，承受更大的市值波动，或者止损后马上再次开仓的勇气不足，结果3次交易开仓时点都相当理想(应该是有一些技术水平的)，却都是草草了事没有吃到大的波段。如果是这种情况，那么无非就是提高心理承受力，或者降低仓位到不影响执行力，这两种出路了。风险和收益是成正比的，有多大亏损承受力才能赚到多大的钱，一般的交易策略，如果胜率不是非常低，那么赔率也不会非常高，基本上就是1倍到3倍的赔率，也就是想经常抓到1%的波段，也要有浮亏扛错时亏损继续扩大到0.5%的心理准备，一点不想承受稍大的亏损，自然也会错过多数大的盈利机会。

@guest2

极少部分人，在某个特定时段比如两三年里，可以。
绝大多数人，或者某个人在长期比如十年以上，不行。
稳定盈利是个相对概念，不存在永远的稳定盈利，区别只是策略有效性维持时间长短的问题。巴菲特如果再活一百年，也一定会看到他失手或者完全无法战胜市场的时候。
高频+重仓，如果能稳定盈利，结果就是极高的收益率和相对小的回撤，比如1倍杠杆仓位，每周赚到3个1%的波动，亏掉3个0.5%的波动，再加上一些小的止盈止...

感谢无私的经验分享，对我主贴涉及到的核心词汇在不同层面上做了拓展。层主是我关注的人之一，因为经常能从层主的文字中有所感悟

我主贴中只谈了术的层面，因为看到贴友分享的日内操作，抄底摸顶的每一笔开端貌似不错，但每一笔最终都止损了

@逢凶化吉

没有一个人可以靠日内交易赚钱发财，从来没有

不要这么绝对，身边都是做日内的，从原来的etf到现在的股指期货，一直都是日内，也一直都在赚钱。

期指高频配合重仓，根本原因不是期指1手市值太大被迫重仓，而是风控角度，高频做小波动严格止盈止损，回撤比低频的小，所以更能够承受重仓带来的单次亏损，不会像低频做大波动那样重仓看错一次就亏损很多。只有重仓才能最大程度发挥高频的优势，轻仓是浪费了这把屠龙宝刀。

当然，高频也有不利重仓的因素。

一是资金容量和市场流动性限制，比如对于资金量大的人，他做30手也许一分钟内进出很顺利，而要上到100手，要么不能及时在最佳时点完成开仓，要么强行开仓冲击成本过高，急着买会自己把期指价格打高几个点。虽然30手对他来说是轻仓，但强行用更大仓位可能会因为冲击成本让盈利策略变成亏损策略，所以也只能拿30手轻仓做了。这也是短线交易者资金量上限相对比较低的原因，多数短线市场机会容纳不了太大的资金。

二是对交易者的心理素质要求更高，人不是机器，是有情绪波动的。很多人在1%盈亏波动下能做到波澜不惊，操作沉稳果断，到了5%盈亏波动心态就会变化动作就会变形，尤其是反复打脸止损以后，几乎没有人还能保持心态平稳的，比如快要选择突破方向了，追涨买进被打回来被迫杀跌止损，反手做空又被拉上去被迫追涨止损，如果是重仓，这时已经亏得有点痛了，几分钟后再次向下突破，有多少人还有勇气和信心再次重仓做空的？

没有一个人可以靠日内交易赚钱发财，从来没有

极少部分人，在某个特定时段比如两三年里，可以。

绝大多数人，或者某个人在长期比如十年以上，不行。

稳定盈利是个相对概念，不存在永远的稳定盈利，区别只是策略有效性维持时间长短的问题。巴菲特如果再活一百年，也一定会看到他失手或者完全无法战胜市场的时候。

高频+重仓，如果能稳定盈利，结果就是极高的收益率和相对小的回撤，比如1倍杠杆仓位，每周赚到3个1%的波动，亏掉3个0.5%的波动，再加上一些小的止盈止损互相打平，合计每周有1.5%的净盈利，一年50周下来，资产差不多翻倍而回撤极小。这还是保守的，如果技术和心理素质更高些，提升到2倍杠杆，那么资产翻倍的时间将缩短为半年。

这种模式的暴利性，就决定了在这个尺度上市场博弈的强度更大，淘汰和进化的速度也就更快。快鱼吃慢鱼，很快池子里的慢鱼都消亡了，快鱼变得体量越来越大，然后原来的快鱼中相对慢的就会成为别人的盘中餐。

所以如果一个人拥有期指日内稳定盈利的屠龙宝刀，最佳策略是上到自己能承受的最高仓位，开足马力，争取最快速度实现资产大幅增值。因为他也不知道，两三年后目前的策略还是否继续有效。期指市场每年都在变得更难，在越是高频的交易尺度上，机器相对人脑的优势就越大，人脑的信息处理速度，进化能力是比不上机器的。

一个市场短线机会多不多，好不好做，本质上取决于对手盘也就是韭菜的丰富程度。从这个意义上看，A股市场是国内外所有市场中短线机会最多的市场，期指市场跟A股市场是联动的，那么自然也能分享到A股市场的韭菜资源。不过，期指市场跟A股市场的走势，只是在大的波动尺度比如日线级别上更相近，在小的波动尺度上比如几分钟内，差异相对就比较大了，因为期指市场的博弈度更高，会通过升贴水的变化来消除A股市场存在的规律性可套利机会，也就是如果一个短线高手他看现货指数的几分钟涨跌很准，给他交易现货指数他能每天都赚钱，但让他做期指超短他很可能赚不到钱，而如果一个中线高手他预测现货指数的日线涨跌有一定赢面，那么不管交易现货指数还是期指，他都能赚钱，因为在大的波动尺度上，期指升贴水变化对盈亏的影响相对要小很多。为什么越是小的波动尺度上，期指相对A股的难度越大，原因就是越是高频的盈利策略越是优质和稀缺(盈利快回撤小但资金容量小)，博弈强度也就越大，很快就形成狼多肉少的局面，会把仅存的可套利规律性消除得所剩无几，而大的波动尺度因为跟庞大的A股联动，那里有足够丰富的韭菜资源，足够少数掠食者长期饱餐而对生态的破坏又相对不那么严重。当然，A股市场本身也在淘汰和进化中，面临着镰刀越来越快，韭菜越来越少的生态改变中。一方面，期指市场的博弈也会反过来影响A股市场，比如期指1分钟的秒升秒跌就会在现货指数上留下毛刺，观察一下10年前20年前的A股分时图和今天的做下对比，就会发现越往后的分时图波形越复杂毛刺越多，这就是博弈加强导致走势规律性和可套利性越来越差的证明。更重要的是，A股现货市场本身随着量化机构的交易占比越来越高，游资和散户也会淘汰和进化，短线博弈强度也是在持续提升中的。

低频交易的竞争不像高频那么激烈，稳定盈利的持续时间会相对长一些，比如很多人能持续10几年稳定盈利。但实质上，低频交易只是把高频交易在2年里做完的事放慢拉长了而已。因为低频交易回撤相对大，就只能轻仓操作，加上频率的降低，单位时间内的收益率是远远比不上高频交易的。如果一个人同时具备低频能力和高频能力，他是更愿意重仓频繁交易，2年里翻5倍先把盈利拿到手，等发现高频策略失效了再改做低频不迟，还是一开始就坚持只做低频，花上10年慢慢翻5倍？一直有人用兔子和乌龟的故事告诉别人，快不如慢，可是龟兔赛跑的故事里，兔子是因为后来偷懒了才输的，而不是因为跑太快摔跤了输的，所以就从这个故事也能知道，兔子的最佳策略就是发挥自己速度的特长，尽快跑到安全的地方，不然等下雨时乌龟有壳不怕淋兔子可没有壳。