个股分析之汉得信息

汉得信息，国内信息科技龙头，公司作为企业数字化综合服务商，致力于成为连接企业管理与数字化技术的桥梁，帮助企业实现数字化转型，提高运营效率、效益与竞争能力。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部涨了近5倍，倚天一出谁与争锋，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE4.4%略显寒酸，五年平均自由现金流-0.8亿表现略差，目前53.0%的PB历史百分位估值中性。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现还行，十四年涨了4倍，行业上游水准。





相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为10.4%，最大权重给了美股的埃森哲占比66.4%。







有效边界也差不多，公司始终占有一席之地。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和美股的埃森哲之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.08%，比上次测的电子元件行业低30%，相应地7.52%的CVaR波动也会小一些。





区间累计回报近10倍，最大回撤32.41%，投资组合的整体表现远好于汉得信息个股。整个信息科技行业盈利能力一般，波动中等，夏普比率0.96只能说一般。





明月何处看德芬的结论：
汉得信息，基本面乏善可陈，历史表现中规中矩，目前估值中性，颇为鸡肋，不建议关注。整个信息科技行业历史表现差强人意，波动低，夏普比率没啥吸引力，可以多看少动，美股看埃森哲，A股看汉得信息。