最被普通投资者忽视的交易模式—网格交易的前世今生

上世纪四十年代的某一天，信息论之父克劳德.香农在黑板上给大家演示：

在任何一个股票价位，买进资金的50%，也就是说—资金额：股票市值=50%:50%

股票价格上涨一定幅度就卖出部分股票，保持剩余的—资金额：剩余股票市值=50%:50%；

反之股票价格下跌一定幅度，就用剩余资金买进一部分股票，始终保持剩余资金额：剩余股票市值=50%：50%

用这个办法来对付股票价格的随机走势，长期交易是盈利的。他在十多年的交易生涯中，资金获得了29%的年复利增长。

50岁后因为得了老年痴呆症，交易战绩没能延续。我在这里暂且称上面使用的交易数学模型为“等比例仓位模型”。

事实上,50%：50%也可以是其他的百分比数值，香农的策略总结起来就两句话：

1.股价涨跌是不可预测的。

2.股价上涨就不断卖出套现，股价下跌就不断买进股票。

这也是有记录以来，文字中正式对网格交易建模最早的，最基础的，最古老模型。

可能是受香农的影响，股神巴菲特的恩师，证券分析之父格雷厄姆，在1949年出版的《聪明的投资者》一书里也提到：
50:50股债轮动策略（或称“平衡策略”），核心思想是通过动态调整股票和债券的持仓比例，控制风险并实现长期稳健收益。

策略的核心逻辑
1. 初始配置：

将投资组合的50%配置于股票（如分散的股票组合或指数基金），50%配置于高等级债券（如国债或优质企业债）。

目的：通过股债的负相关性平衡风险，债券提供稳定收益和避险功能，股票提供长期增值潜力。

1. 定期再平衡：
   
   每年或每隔固定周期（如市场波动超过一定阈值时）调整持仓比例，将股票和债券的权重重新恢复至50:50。
   
   若股市上涨导致股票占比>50%，卖出部分股票买入债券；
   
   若股市下跌导致股票占比<50%，卖出债券补仓股票。
   
   本质是强制“低买高卖”，避免追涨杀跌。

必须要强调：股债50：50首先是一种资产配置策略，这是道；定期再平衡就是网格交易，这是术；

你也可以简约的认为：再平衡就是网格交易的另一一种表述。

随着时代的发展，网格交易已逐渐成为机构投资者、量化交易者的常用模式。