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1*万科去年总体的去化率尚可，但还是不如金地。
2*万科由于21年的负债率偏高，导致3年后还在去化路上，且至少还有一年。金地这三年去化出色，导致估值超越万科，且马上就要进入反转。
3*总体房地产行业净负债率仍旧严重偏高，目测还有一大批房企是死缓过程。
4*关于万科金地的相对估值。按照资产仍旧是4/1，按照去化看3/1，pb今年金地会领先。从pe看，金地今年有望转正，万科如果每月销量还是200亿，今年仍旧会亏损。
5*去年对万科过于乐观，没想到去化没有做到逐月提高。确实去年的核心指标是净负债率而不是去化，因为去化可能会常态化了。
6*今年要对保利及一些商业地产保持警惕，可能会补跌。
7*万科企业目前买入估值550亿，万科a800亿，金地200亿，如4〈万科企业/金地〈3，会调整相对仓位
2*万科由于21年的负债率偏高，导致3年后还在去化路上，且至少还有一年。金地这三年去化出色，导致估值超越万科，且马上就要进入反转。
3*总体房地产行业净负债率仍旧严重偏高，目测还有一大批房企是死缓过程。
4*关于万科金地的相对估值。按照资产仍旧是4/1，按照去化看3/1，pb今年金地会领先。从pe看，金地今年有望转正，万科如果每月销量还是200亿，今年仍旧会亏损。
5*去年对万科过于乐观，没想到去化没有做到逐月提高。确实去年的核心指标是净负债率而不是去化，因为去化可能会常态化了。
6*今年要对保利及一些商业地产保持警惕，可能会补跌。
7*万科企业目前买入估值550亿，万科a800亿，金地200亿，如4〈万科企业/金地〈3，会调整相对仓位
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赞同来自: Yu2008 、jackymin001
@赵琦
中国的房地产公司99%都会死。它们做的事情类似于人寿保险（？）。死差=房屋售价-楼面地价，利差=预付款投资收益-负债成本，费差=管理费用。追逐规模其实就是加杠杆发力利差，直接说是竭泽而渔也没有问题。不会的。人寿保险也不会死。你对你自己不理解的行业不要下这种定论。退一万步而言，就算要死的行业也需要估值而不是否定。
京公网安备 11010802031449号