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认可，不过感觉龙头八大名酒再困难也不至于到发转债的地步，我计划终端白酒销售额反转时再重仓介入，如果现在一直涨到时候估值高就不买白酒算了也是，都是地方杂牌酒搞转债；
大公司宁愿定向增发，转债太烦了，要对一大推散户，屁事忒多；
pppppp
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赞同来自: liuxun1984
之前好像有个伊力特；
说明酒类行业日子不错，至少没到缺钱的程度；
光伏，电池，医药，畜牧（生猪）都是烧钱的行业，发行可转债比比皆是；
哪天，酒类公司，小半开始上市可转债，估计开始进入缺钱期；
用可转债长持酒类公司，那是最好的，尤其是反转期，转股价有下修的时刻，
想想就有些小激动；
现在，酒类公司的下跌更多是定价资金的持续流出带来的所谓重新估值估价；
龙头，茅台，857亿利润，2万亿市值，其他的都要参照这个准绳；
同时，其他酒类龙头五粮液，汾酒，老窖，跌得过头，也会适当拉低茅台；
互相羁绊；
等待，酒类最困难的时刻，一般啥时候发转债，就是最好的关注时刻；
将刺激消费政策视为白酒行业的利好，是一种常见的逻辑误区，本质上是将“宏观消费刺激”与“特定行业受益”简单挂钩，忽略了消费结构、政策传导机制以及行业自身属性的复杂性。以下是这一观点的关键拆解：
1. 消费刺激政策的目标与白酒需求的结构性矛盾
政策目标：激活大众消费，而非高端消费
政府刺激消费的核心是解决居民消费信心不足、提振民生领域需求（如家电、汽车、餐饮、旅游等），尤其是中低收入群体的边际消费倾向较高的领域。而高端白酒（如茅台、五粮液）的主力消费场景是商务宴请、礼品社交和投资收藏，与民生消费的关联度较低。
例证：2023年多地发放消费券，但主要用于餐饮、零售等小额消费，无法直接拉动单价千元以上的高端白酒需求。
白酒需求依赖“非必要消费”场景
白酒行业（尤其是高端品牌）的增长更多与经济活跃度（如企业商务活动、居民收入预期）挂钩，而非短期政策刺激。经济下行周期中，即便有消费补贴，企业压缩商务开支、个人减少礼品支出仍会压制白酒需求。
2. 消费分层的“替代效应”：政策可能分流资金
消费刺激可能挤出白酒预算
若政策鼓励居民购买家电、汽车等大件商品，或增加教育、医疗等必要支出，家庭可支配收入中分配给白酒（尤其是高端酒）的预算反而可能被压缩。
例证：2022年汽车购置税减免政策推动汽车销量增长，但同期白酒行业库存高企，终端动销疲软。
中低端白酒的“有限受益”逻辑
若政策精准刺激大众消费（如发放餐饮消费券），可能利好单价较低的光瓶酒、区域品牌，但这类产品在白酒行业利润占比不足20%，对行业整体影响微弱。
3. 白酒行业的特殊性：金融属性与政策风险
高端白酒是“可选消费中的投资品”
茅台等品牌具有投资属性（如囤货、炒作），其价格波动与经济预期和流动性相关，而非单纯消费政策。因为金融属性，2021-2023年白酒板块下跌的核心原因是流动性收紧（如美联储加息），而非消费刺激力度不足。
政策风险对冲“刺激利好”
白酒行业长期面临政策压制风险，例如反腐败（限制公务消费）、健康倡导（世卫组织呼吁减酒）、消费税改革等。即便消费刺激政策出台，市场仍会担忧这些长期利空。
4. 资本市场的认知偏差：短期炒作与长期逻辑脱节
市场情绪驱动的短期误读
部分投资者将“刺激消费”政策简单等同于“利好所有消费股”，忽略行业分化。例如2023年7月政治局会议提出“扩大消费”后，白酒板块短暂反弹，但随后因基本面疲软（库存高、批价下跌）再度下跌。
数据佐证：2023年白酒指数（884705.WI）全年下跌12%，跑输家电（+8%）、餐饮（+15%）等民生消费板块。
白酒股的估值逻辑已变
过去十年白酒依赖“量价齐升”和品牌溢价，但当前行业进入存量竞争阶段，估值中枢下移。消费刺激政策无法逆转行业增速放缓的趋势。
结论：为什么这是“偷换概念”？
混淆了“宏观政策”与“微观行业”的逻辑链条
消费刺激政策的核心是修复居民资产负债表、提升消费能力，而白酒（尤其是高端）的需求依赖于特定群体收入和信心，二者传导路径不同。
忽视了行业供需矛盾
白酒行业当前的核心矛盾是供给过剩（渠道库存高）与需求萎缩（商务场景减少），而非消费刺激力度不足。
投资者需警惕“标签化叙事”
将复杂经济问题简化为“政策利好→板块上涨”，容易导致误判。白酒行业的复苏需等待经济周期性回暖（如企业盈利改善、居民收入预期提升），而非依赖短期政策刺激。
总结：白酒行业与消费刺激政策的关联度被严重高估，这种逻辑偷换本质是资本市场上的卖方机构对宏观政策的片面解读。投资者应关注行业的真实供需和长期趋势，而非盲目跟随政策口号。
1）中国13亿人消费的白酒或说烈性蒸馏酒的金额，基本超过世界其他国家人口的总和；同文同种的港台，就没有白酒文化，或说白酒在港台酒品市场并非主流，啤酒、葡萄酒才是，烈性蒸馏酒只占15%-30%的份额；大陆现在的白酒文化其实本质是苏联伏特加文化。大陆的白酒已经是过度消费品种，销量快速下跌。随着年轻人有更多酒类选择和健康意识，烈酒的饮用量会持续大幅减少
2）医保窟窿越来越大，老龄化日渐严重，从白酒收到的税填窟窿都不够，而烈酒导致的各种疾病无需多言，岁数大后各种慢性病医生的建议之一都是禁酒；新生儿数量持续降低，而酒精特别是高度酒，对生殖能力的破坏是有充分的数据证明的
所以，你可以看到国家刺激汽车消费、刺激电器消费、刺激家具。。。你看到有刺激烈酒消费的补贴吗？
高度酒各个环节加税倒是会持续进行
把刺激消费视为白酒利好是非常典型的偷换概念
赞同来自: tassy 、小天狗 、fydydhorse 、水睡了没
明眼的都知道在等接盘侠了
机构呢抱团在科技股
韭菜手头其实也没多少钱
根本不足以启动全面牛市
各玩各的
低估值现阶段没啥用
低估还能再低估最后成为高股息股
等下一轮经济复苏大家手里都有钱了
低估才能被价格发现
………
赞同来自: hjstr 、hwyfbfb 、K37866 、喜欢烧米饭
如果突然货币消失了，大家只能物物交换，这个时候1吨茅台酒相比70多年前可以换得的其他商品数量更多，究其原因，无非是商品之间的稀缺性比对发生了变化，按照稀缺性变化由相对稀缺到相对不稀缺的商品排序是茅台酒>汽油>自行车>钢材>肥田粉。
如果将货币作为一类特殊商品，加入到上述商品之间的交换，不知货币相对上述商品的稀缺性变化如何呢？于是大家很容易得住结论：货币相比上述商品的购买力是下降的，即发生了贬值。上述是相对微观角度的讨论，如果上升至宏观层面，由于货币会带来商品的产出（毕竟拿到了钱，企业才会愿意投入生产嘛），进而影响商品的稀缺度，动态地去看，货币相对不同商品的稀缺性比对总是在发生着变化。
如果某商品的产出性较大使得其供给增加幅度大于社会流通货币增加幅度，那么就会发生货币购买力相对该商品增加的情况，这似乎与大家熟知的“通货膨胀”现象有所不同，难道货币还会升值？然而这个现象并不少见，比如汽车、水泥、电视、冰箱等，相比几十年前，大家可以花更少的钱买到同样数量的商品，甚至花更少的钱买到性能更好（使用价值更高）的同样数量的商品。当然，马上会有人跳出来反对，工资、黄金价格、房价、猪肉价格不都涨了很多吗，货币显然贬值了呀！结合上述正方、反方的案例，难道货币升值、货币贬值都是存在？还是同时存在？这让我们听了几十年的“通货膨胀”论情何以堪啊？
这就回到大家讨论比较多的一个关于一个生意长期需求的问题，未来人口长期可能下滑，那么某某商品需求肯定要下降，比如高粱酒，毕竟不能指望有钱人从每天喝1瓶酒变成喝2瓶嘛，然而市场经济毕竟是货币的经济，即便人口未来确如所预期的下降，但由于经济还在增长（社会流通货币量在提升），不同新质生产力还在发展，虽然每人每天可能消费的数量变化不大，人口下滑导致总体消费数量下降，但由于货币数量的增长（人均货币量提升，说好听点的另一个相近的类型叫做“人均可支配收入”），高粱酒的以货币计价的有效需求依然是增长的，除非这高粱酒变得不那么好喝了。有人又说，人口都下滑了，货币量怎么会增长？那就要看，管理层是否愿意多支出（释放货币）帮助降低失业率，现在许多行业提到的产能过剩，从宏观上讲，产能过剩到底是相对什么过剩？（需求or有效需求？）即便国内管理层不增加支出，国外人口还在增长，其所产生的有效需求依然有助于出口大国实现货币量的增长。
我们应该选择做什么样的生意，在上述分析下来，至少要选择相比本文最开始提到的几类商品动态稀缺度更高的商品，毕竟再过几十年，等相对稀缺性再次发生变化后，拥有相对稀缺性提升幅度最高商品可以换取更多的其他商品嘛。
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
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1. K线形态见底回升，显示资金正从AI等高低切换。
2. 低估，业绩增长12-18%，估值也就12-18倍。
3. 过年餐饮旅游影视火爆，显示消费在恢复。
4. 行业衰退期，小微企业大范围倒闭，头部企业反而得益。
5. 我喝酒人，知道泸汾古今是扩张态势。
所以，A股今年如果有行情，大概率会把白酒轮一遍。
A、价值投资理念
从成长性的角度是不值得买的， 从避险的角度是值得买的；
你如果能选到更好的标的也愿意冒险，就不会选择它，
你如果认可买高价白酒的那部分人短期不会消失，即使经济下滑他们的生活方式也不会改变，如果你认可这个惯性，那就可以买它，
B、市场活性投资理念
在市场活性高，买卖旺盛的时候，资金快速流动的时候，不要选择它，
在市场活性低，进入慢慢熊途，成交日益萎缩，选它准没错
赞同来自: davyzhu 、Spike1988 、以梦为马卍 、周予樟 、franckC 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
但是现在地产崩盘，最大的消费群体不见了。君不见上次茅台的危机是严禁三公消费引起的，一直跌倒了8倍市盈率。后来也是随着房地产的兴起和经济发展收入水平的上升才焕发第二春。
如果茅台要再次崛起就要找到新的增量市场，目前来看，房地产是不可能回到以前的巅峰状态了，最多只能是稳住发展，至于收入水平那就呵呵了，反正最近好几年，经济增长每年能够保5，但是老百姓收入基本上是稳重有降，现在不是买入茅台的好时机，一个不增长的企业可以参考高息股的估值逻辑，股息率百分之5.
茅台这几年是很难上涨的，除非满足以下几个条件，1，再次大幅通胀。2老百姓收入大幅增长也就是保安清洁工都能大幅涨工资的时候。3房地产再创销售额新高。 4，中国的科技股横扫美利坚，在寒武纪，小米 ，比亚迪，中芯国际的攻势下，英伟达，苹果特斯拉，台积电宣布破产，国内高收入人群比比皆是。
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