国债期货价格对应的报酬率于现券的差异为啥这么大？

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按照目前10债期货的收盘价107.075计算出来的内含报酬率是2.2%。而目前的利率矩阵是1.8925%。
相差怎么这么多？

发表时间 2025-03-17 22:04 来自上海

5 个回复

用国债对冲的，不一定都是持仓纯国债的，还有地方债政策性金融债，这两货比国债多15个基点左右，流动性差的收益更高一点，需求多一些。还有骚年用来对冲信用债久期用，常年国债期货收益都高一些。

2025-03-18 07:29 来自北京引用

赞同来自: 转债鬼才

国债期货不能这么算收益，它有一篮子交割券，每个券都有转换因子，现在CTD是7年左右的现券

2025-03-17 23:49 来自上海引用

怎么套利？

2025-03-17 23:29 来自河北引用

交割得到的都是不活跃券, 这叫流动性折价

2025-03-17 22:59 来自湖南引用

国债期货本来就是空头市场，机构来套利和对冲风险的

2025-03-17 22:36 来自天津引用

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