回顾格力电器

持有格力电器已经10几年了。研究生毕业后第一份工作就是空调企业，在里面听的最多的竞争对手就是格力和美的，很多同事都买了格力的股票，但是没买自己家的。持有格力电器这十几年来，开始也是亏损的，但是他的高分红让我慢慢的分摊成本。我计算了下，从2015年开始，每股分红了17.98元，相当于现在的股价的40%。

其实回顾下格力2015年7月的最高点的股价，那时是20元，目前股价45元，加分红是62.99元，10年涨了2.15倍，年增长率约13.6%。回顾收益确实算不错的。这10年来，格力一边高比例分红，一边回购股票注销，回报投资者也是有诚意的。

目前的市盈率8.63，市净率2.01，股息率5.31%，reo常年维持20%左右，应该还算比较不错的位置。格力作为空调行业的老大毋庸置疑，但是未来还能延续这样的回报吗？这个是在10年前就在讨论的问题。产品单一的这个问题其实也已经体现出来了，2019年的营业收入是2005.08亿，2023年的营业收入是2050.18亿，增长很小。归母净利润倒是一直在增长，从2019年246.97亿增长到了2023年290.17亿，年平均增长率大概4.25。高于收入增长幅度，能看出来经营层也是不断的提高效率，还算是不错的。

产品方面，空调常年占比70%以上，内销占比74.90%，也是很稳定。

从2023年报中可以看出，企业也在洗地机、厨房电器、冰箱、洗护机、压缩机、电机、模具、机器人、新能源汽车、锂电池、半导体、再生资源、医疗健康、预制菜等方面在探索，也充分反映出管理层同样也有紧迫感。

和很多朋友不同，我并没有认为这些探索近年来的没有产生太大效益而没用，相反假如没有这些探索是根本不可能可以的，正如我们自己一样，其实并不知道适合哪一方面，只有自己去积极的试错，才有可能找出路来。

还是用基本盘+扩展盘的理论，格力的空调这个基本盘已经很稳固，能够支撑扩展盘。有了这些扩展盘的试错，必定能找到适合自己的新的增长点。

基于此：我仍将持有格力电器，并将其作为投资组合的基本盘。