关于中装转2的走势思考

我个人推测认为
一、重整不成功的风险小
重整方交了5000万保证金，无正当理由退出不予退还。重整人理应对财务情况全面核实过，对策过，有成功的把握。
二、转股不可行
1）转股后按转股价无法兑现
10.5亿转债，相对17.5亿流通市值，对正股冲击太大，抛压太大预计连续跌停，无法退出，甚至亏损。大股东的质押会爆仓，前期就有部分被强平了。
2）定增方与上市公司不希望转股
定增方要求出资不超过15.52亿元，定增股不超过10亿股，约定定增价1.552元每股。同时要求定增及转股后的总股本不超过19.5亿股，以确保控股权。10亿股定增上限对应2.15亿股转股数量的上限，此时转股价4.888元每股。转股价如果低于4.888元每股，那么转股后数量必超过2.15亿股，又有重整后总股本不超过19.5亿股限制，协议上说了，转股多出多少，那么定增就在10亿股基础上减去多少。重整募集的资金必然减少，这是上市公司不愿意看到的，重整后股份稀释也是定增方不愿意看到的。
目前3.1元左右的正股价，如果下修到3.1元，得增加很多转股数量。
4月4号不同意下修，基本也代表了公司意见。
三、拉升正股是最佳的化债方法但有难度
如果不想转股数量超过2.15亿股，最好的办法是拉高正股价到4.888元以上，越高越好。
四、可转债大概率延期
转股不行，那么就刚性兑付吗？答案是否定的。因为增发资金最多15.52亿，若还了转债10.5亿，剩余5亿就没法重整了。要知道员工工资，税费，利息就超过5亿。还有大量应付款。
因为转债本来就是27年到期，保持期限不变是能接受的。这两年只支付利息，而且是低息，多香。等未来股价高了再转股，对大股东摊薄没那么大影响。
本次定增方大概率会要求不愿意延期转债的人大幅打折债券。
五、重整不会太容易
应收的21亿账龄太老，且合同资产21亿属于地产债务，估计是困难重重。应付24亿的是供应商材料，劳务工资等刚性债务。
大概率是可转债与长期欠款展期，部分短期银行欠款展期，这些都只付利息。用融来的15.52亿资金化解其他的债务，重点是应付票据与账款，税费，部分短期欠款。
六、未来可期
重整成功后，剥离不良资产，公司有物业优质资产，且可能增发收购新股东的企业，实现借壳上市。所以2-3年后，持有转债的朋友们应该收益不错，至少不会低于票面的100元价格。
以上思考，纯属个人推断，不正确的地方欢迎指正。