中证1000股指期货贴水能吃到吗?

目前期货贴水指数3个点多,有吃到的办法吗?
发表时间 2025-04-22 15:55     来自浙江

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活跃资本市场

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@chineseumi
贴水是不愿承担指数波动的人对愿意承担指数波动的人的补偿。既然都不愿意承担指数波动了,又如何能赚到这个补偿呢?还是认为那些花了高额成本对冲指数波动的人全是大傻子呢?
是的。。
其实现实应该是相反的,“花了高额成本对冲指数波动的人”可能是大聪明
2025-04-23 16:47修改 来自美国 引用
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活跃资本市场

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@五峰笨鱼
嗯,你说得有道理,按理说有利可图的贴水都会被套利者填平
嗯嗯,主要是期权是做市商市场。定价只用用期货,即使是标的是股指。
2025-04-23 16:46 来自美国 引用
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chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理

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贴水是不愿承担指数波动的人对愿意承担指数波动的人的补偿。既然都不愿意承担指数波动了,又如何能赚到这个补偿呢?还是认为那些花了高额成本对冲指数波动的人全是大傻子呢?
2025-04-23 16:43 来自北京 引用
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skadi

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@阿龙山
最近没关注,但我以前做过,当时也是有很大的贴水。做最远期的,大概九个月的,留足保证金的话,无风险年化可以5%左右,近期的年化可能高一些,但要控制好交易滑点,没有什么吸引力。如果想对冲获得高收益,建议投资数字币。
还有一点,期权的交易不连续,没有期货流动性好。
请教 大饼有什么好的套利方向吗
2025-04-23 16:37 来自上海 引用
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五峰笨鱼

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@活跃资本市场
合约规则设计上,股指期权的标的物是指数本身,没错。我说的是定价,不是跟踪标的本身。实际上:1. 定价应该用的是股指的远期价格,包括融资成本、预期股息等。。2. 你可以问一下股指期权做市商,他们定价提供流动性的时候,也要考虑对冲成本。而通常使用股指期货对冲,因此不可避免使用股指期货定价。如果定价不用期货,那么期货和指数期权之间的套利空间太太太大了。反而现货的套利空间无法抹平,因为不能做空股票的原因...
嗯,你说得有道理,按理说有利可图的贴水都会被套利者填平
2025-04-23 15:46 来自浙江 引用
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你会卡尔吗

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期现套利?融券宽基etf
2025-04-23 15:30 来自浙江 引用
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活跃资本市场

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@五峰笨鱼
股指期权不是期货期权,股指期权是跟踪指数的,和商品那边的期货期权是不一样的
合约规则设计上,股指期权的标的物是指数本身,没错。

我说的是定价,不是跟踪标的本身。
实际上:
1. 定价应该用的是股指的远期价格,包括融资成本、预期股息等。。
2. 你可以问一下股指期权做市商,他们定价提供流动性的时候,也要考虑对冲成本。而通常使用股指期货对冲,因此不可避免使用股指期货定价。

如果定价不用期货,那么期货和指数期权之间的套利空间太太太大了。
反而现货的套利空间无法抹平,因为不能做空股票的原因。。
2025-04-23 14:39修改 来自美国 引用
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五峰笨鱼

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@活跃资本市场
理论上绝对不可行。指数期权的定价是基于股指期货的,期货贴水已经计算在期权定价中。实际上的影响可能有其他因素。
股指期权不是期货期权,股指期权是跟踪指数的,和商品那边的期货期权是不一样的
2025-04-23 12:28 来自浙江 引用
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阿龙山

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@五峰笨鱼
我的意思是用期权合成期货空指数,做多期指,生成一个组合,组合delta中性,去掉组合的交易成本,是否还有利可图?
最近没关注,但我以前做过,当时也是有很大的贴水。做最远期的,大概九个月的,留足保证金的话,无风险年化可以5%左右,近期的年化可能高一些,但要控制好交易滑点,没有什么吸引力。如果想对冲获得高收益,建议投资数字币。
还有一点,期权的交易不连续,没有期货流动性好。
2025-04-23 12:24 来自河南 引用
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活跃资本市场

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@五峰笨鱼
我的意思是用期权合成期货空指数,做多期指,生成一个组合,组合delta中性,去掉组合的交易成本,是否还有利可图?
理论上绝对不可行。
指数期权的定价是基于股指期货的,期货贴水已经计算在期权定价中。

实际上的影响可能有其他因素。
2025-04-23 11:28修改 来自美国 引用
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五峰笨鱼

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@逆熵
这个不行
理论上是无风险套利,实际操作要考虑手续费和盘口价差这些成本,还有一个容量的问题
2025-04-23 11:02 来自浙江 引用
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逆熵

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@五峰笨鱼
我的意思是用期权合成期货空指数,做多期指,生成一个组合,组合delta中性,去掉组合的交易成本,是否还有利可图?
这个不行
2025-04-23 09:17 来自北京 引用
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sparkling99

赞同来自: 阙为方 唐唐脱口秀

集思录有个贴子,策略应该是多近月,空远月,吃基差,近月收敛的更快。但实测效果好象一般。
2025-04-23 08:46 来自江苏 引用
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五峰笨鱼

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我的意思是用期权合成期货空指数,做多期指,生成一个组合,组合delta中性,去掉组合的交易成本,是否还有利可图?
2025-04-23 08:13 来自浙江 引用
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吉檀迦利

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想吃期货贴水当然是持有期货啊,还想啥呢
2025-04-22 16:23 来自浙江 引用

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