熔断机制放大波动在期权交易中也开始体现

以下来自券商通知
尊敬的股票期权客户：
您好！
根据上交所最新推行的指数熔断相关制度，我们的股票期权业务新增一条风控规则：“T日，若触及5%的熔断发生，我司有权在T日熔断发生后对所有实时风险度高于95%的客户立即进行强平。”望悉知。

由此看来，一旦达到第一次停牌后，来不及追加实时保证金的高风险客户持仓将在复牌的第一时间里被强制平仓。

如果正股下跌5%，触发平仓的对应卖沽义务仓，券商将立即买入认沽平仓（杀跌法）
如果正股上涨5%，触发平仓的对应卖购义务仓，券商将立即买入认购平仓（追涨法）

强平操作实际上放大了市场波动，间接导致第二次停牌的快速到来。

一旦二次熔断，交易所将只有货币基金可以卖出，其它品种流动性顿失无法套现，给第二天追加保证金带来困难。

实时保证金指标，是一个最早的预警信号，期权三级投资者不得不关注了。